Indexoption
Eine Indexoption ist ein Finanzderivat, das dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung gibt, den Wert eines zugrunde liegenden Index wie des Standard and Poor's (S & P) 500 zum angegebenen Ausübungspreis am oder vor dem zu kaufen oder zu verkaufen Ablaufdatum der Option. Es werden keine tatsächlichen Aktien gekauft oder verkauft. Indexoptionen werden immer in bar abgerechnet und sind in der Regel Optionen im europäischen Stil.
Grundlagen einer Indexoption
Call- und Put-Optionen für Indizes sind einfache und beliebte Instrumente, mit denen Anleger, Händler und Spekulanten von der allgemeinen Ausrichtung eines zugrunde liegenden Index profitieren und gleichzeitig nur ein sehr geringes Kapitalrisiko eingehen. Das Gewinnpotenzial für Long-Index-Call-Optionen ist unbegrenzt, während das Risiko auf den für die Option gezahlten Prämienbetrag begrenzt ist, unabhängig vom Indexstand bei Verfall. Bei Long-Index-Put-Optionen ist das Risiko auch auf die gezahlte Prämie begrenzt, und der potenzielle Gewinn wird auf Indexebene begrenzt, abzüglich der gezahlten Prämie, da der Index niemals unter Null fallen kann.
Indexoptionen können nicht nur potenziell von allgemeinen Indexschwankungen profitieren, sondern auch zur Diversifizierung eines Portfolios verwendet werden, wenn ein Anleger nicht bereit ist, direkt in die zugrunde liegenden Aktien des Index zu investieren. Indexoptionen können auch auf verschiedene Arten zur Absicherung bestimmter Risiken in einem Portfolio verwendet werden. Indexoptionen im amerikanischen Stil können jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden, während Indexoptionen im europäischen Stil nur am Ablaufdatum ausgeübt werden können.
Die zentralen Thesen
- Indexoptionen sind Optionen zum Kauf oder Verkauf des Werts eines zugrunde liegenden Index.
- Indexoptionen haben einen auf die Höhe der gezahlten Prämie begrenzten Nachteil und einen unbegrenzten Vorteil.
Beispiele für Indexoptionen
Stellen Sie sich einen hypothetischen Index mit dem Namen Index X vor, der einen Stand von 500 hat. Angenommen, ein Anleger entscheidet sich für den Kauf einer Call-Option auf Index X mit einem Ausübungspreis von 505. Bei Indexoptionen verfügt der Kontrakt über einen Multiplikator, der den Gesamtpreis bestimmt. Normalerweise beträgt der Multiplikator 100. Wenn diese 505-Call-Option zum Beispiel 11 USD kostet, kostet der gesamte Vertrag 1.100 USD oder 11 × 100 USD.
Es ist wichtig zu beachten, dass der diesem Kontrakt zugrunde liegende Vermögenswert keine einzelnen Aktien oder Aktiengruppen sind, sondern der vom Multiplikator angepasste Bargeldstand des Index. In diesem Beispiel sind es 50.000 US-Dollar oder 500 x 100 US-Dollar. Anstatt 50.000 USD in die Aktien des Index zu investieren, kann ein Anleger die Option zu 1.100 USD kaufen und die verbleibenden 48.900 USD an anderer Stelle einsetzen.
Das mit diesem Handel verbundene Risiko ist auf 1.100 USD begrenzt. Der Break-Even-Punkt eines Index-Call-Option-Handels ist der Ausübungspreis zuzüglich der gezahlten Prämie. In diesem Beispiel ist das 516 oder 505 plus 11. Auf jedem Level über 516 wird dieser bestimmte Trade profitabel. Wenn der Indexstand bei Ablauf 530 betrug, übte der Inhaber dieser Call-Option ihn aus und erhielt von der anderen Seite des Handels 2.500 USD in bar oder (530 - 505) x 100 USD. Abzüglich der ursprünglich gezahlten Prämie ergibt sich ein Gewinn von 1.400 USD.
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