Wie sich nationale Zinssätze auf Währungswerte und Wechselkurse auswirken

Wenn alle anderen Faktoren gleich sind, erhöhen höhere Zinssätze in einem Land den Wert der Währung dieses Landes im Vergleich zu Ländern mit niedrigeren Zinssätzen. Solche einfachen linearen Berechnungen existieren jedoch selten in Devisen.

Obwohl Zinssätze einen wichtigen Einflussfaktor auf den Währungswert und die Wechselkurse haben können, ist die endgültige Bestimmung des Wechselkurses einer Währung zu anderen Währungen das Ergebnis einer Reihe miteinander verbundener Elemente, die die allgemeine Finanzlage eines Landes in Bezug auf andere Nationen widerspiegeln.

Faktoren in Währungswerten

Im Allgemeinen erhöhen höhere Zinssätze den Wert der Währung eines Landes. Höhere Zinssätze ziehen in der Regel ausländische Investitionen an und erhöhen die Nachfrage nach und den Wert der Landeswährung.

Umgekehrt sind niedrigere Zinssätze für ausländische Investitionen in der Regel unattraktiv und verringern den relativen Wert der Währung.

Dieses einfache Ereignis wird durch eine Vielzahl anderer Faktoren erschwert, die sich auf den Währungswert und die Wechselkurse auswirken. Einer der wichtigsten Komplikationsfaktoren ist das Verhältnis zwischen höheren Zinssätzen und Inflation. Wenn ein Land ein erfolgreiches Gleichgewicht zwischen erhöhten Zinssätzen ohne eine damit einhergehende Erhöhung der Inflation erreichen kann, werden der Wert und der Wechselkurs seiner Währung mit größerer Wahrscheinlichkeit steigen.

Zinssatz und Währungswert und Wechselkurs

Zinssätze allein bestimmen nicht den Wert einer Währung. Zwei weitere Faktoren - politische und wirtschaftliche Stabilität sowie die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen eines Landes - sind häufig von größerer Bedeutung. Faktoren wie die Handelsbilanz eines Landes zwischen Importen und Exporten können ein entscheidender Faktor bei der Bestimmung des Währungswerts sein. Das liegt daran, dass eine größere Nachfrage nach den Produkten eines Landes auch eine größere Nachfrage nach der Währung des Landes bedeutet.

Günstige Zahlen wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die Handelsbilanz sind ebenfalls wichtige Kennzahlen, die Analysten und Investoren bei der Beurteilung einer bestimmten Währung berücksichtigen.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist die Verschuldung eines Landes. Hohe Schulden führen, obwohl sie für kürzere Zeiträume beherrschbar sind, letztendlich zu höheren Inflationsraten und können letztendlich eine offizielle Abwertung der Währung eines Landes auslösen.

Politik, Wirtschaft und Währungsbewertung

Die jüngste Geschichte der USA verdeutlicht die entscheidende Bedeutung der insgesamt wahrgenommenen politischen und wirtschaftlichen Stabilität eines Landes in Bezug auf seine Währungsbewertungen. Wenn die Schulden der US-Regierung und der Verbraucher steigen, bewegt sich die Federal Reserve dazu, die Zinssätze nahe Null zu halten, um die US-Wirtschaft anzukurbeln. Wenn sich die Wirtschaft erholt und wächst, reagiert die Fed mit einer schrittweisen Anhebung der Zinssätze.

Die zentralen Thesen

• Höhere Zinssätze in einem Land erhöhen den Wert der Landeswährung im Vergleich zu Ländern mit niedrigeren Zinssätzen.
• Die politische und wirtschaftliche Stabilität sowie die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen eines Landes sind ebenfalls Hauptfaktoren für die Währungsbewertung.

Selbst bei historisch niedrigen Zinssätzen weist der US-Dollar im Verhältnis zu den Währungen der meisten anderen Nationen weiterhin günstige Wechselkurse auf. Dies ist teilweise auf die Tatsache zurückzuführen, dass die USA zumindest teilweise die Position der Reservewährung für einen Großteil der Welt behalten.

Auch in einer wirtschaftlich unsicheren Welt gilt der US-Dollar nach wie vor als sicherer Hafen. Dieser Faktor hat sich - noch mehr als Zinssätze, Inflation oder andere Überlegungen - als wesentlich für die Aufrechterhaltung des relativen Werts des US-Dollars erwiesen.