Wie Fondsgesellschaften Geld verdienen

Die meisten Anleger haben von Investmentfonds gehört, aber nur relativ wenige verstehen, wie diese Fonds wirklich funktionieren. Das ist nicht sonderlich überraschend. Schließlich sind die meisten Menschen keine Finanzexperten, und es gibt viele andere Dinge in ihrem Leben, die dringlicher sind als die Struktur der Fondsgesellschaften. Einige Anleger könnten jedoch bessere Entscheidungen treffen, wenn sie verstehen, dass Investmentfondsunternehmen Geld verdienen, indem sie Gebühren erheben, und die Höhe und Art der Gebühren von Fonds zu Fonds variieren.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) schreibt vor, dass eine Fondsgesellschaft die Anteilinhabergebühren und die Betriebskosten in ihrem Fondsprospekt ausweist. Anleger finden diese Informationen in der Gebührentabelle, die sich vorne im Prospekt befindet. Gebühren sind mit Abstand die größte Einnahmequelle für Investmentfondsunternehmen, obwohl einige Unternehmen möglicherweise eigene Anlagen tätigen. Verschiedene Arten von Gebühren beinhalten Kaufgebühren; Verkaufsgebühren oder die Belastung des Investmentfonds; abgegrenzte Verkaufsgebühren; Rücknahmegebühren; Kontogebühren; und Umtauschgebühren.

Grundlegendes zu Investmentfonds

Investmentfonds gehören zu den beliebtesten und erfolgreichsten Anlageinstrumenten, dank ihrer Kombination aus Flexibilität, niedrigen Kosten und der Chance auf hohe Renditen. Die Anlage in einen Investmentfonds unterscheidet sich von der einfachen Einzahlung auf ein Sparkonto oder eine Einzahlungsbescheinigung (CD) bei einer Bank. Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, kaufen Sie tatsächlich Aktien eines Unternehmens.

Das Unternehmen, das Sie kaufen, ist eine Wertpapierfirma. Investmentfonds investieren in Wertpapiere, ähnlich wie Ford Autos herstellt. Das Vermögen eines Investmentfonds ist unterschiedlich, aber das ultimative Ziel jedes Unternehmens ist es, Geld für die Aktionäre zu verdienen.

Aktionäre verdienen Geld auf drei Arten. Der erste Weg besteht darin, eine Rendite aus den Zins- und Dividendenzahlungen der zugrunde liegenden Bestände des Fonds zu erzielen. Anleger können auch Geld verdienen, wenn sie Geschäfte des Managements tätigen. Wenn ein Investmentfonds Kapitalgewinne aus einem Geschäft erzielt, ist er gesetzlich verpflichtet, die Gewinne an die Aktionäre weiterzugeben. Dies wird als Kapitalgewinnausschüttung bezeichnet. Der letzte Weg führt über die Standardanlagewertsteigerung, was bedeutet, dass der Wert der Investmentfondsanteile steigt.

Aktionärsgebühren

Fondsgesellschaften können ihren Dienstleistungen und Produkten eine Reihe von Gebühren hinzufügen, aber wo und wie diese Gebühren enthalten sind, macht einen Unterschied. Ausgabeaufschläge, im Allgemeinen als Belastungen bezeichnet, werden durch den Kauf von Investmentfondsanteilen durch einen Anleger ausgelöst. Dies bedeutet, dass der Anleger einen zusätzlichen Prozentsatz zahlt, der in der Regel 5% über dem tatsächlichen Aktienkurs liegt. Fondsgesellschaften behalten in der Regel nicht die gesamten Ausgabeaufschläge ein, da ein großer Teil häufig an die Makler und Berater geht, die den Fonds verkauft haben.

Es gibt verschiedene Arten von Fondsbelastungen. Am häufigsten ist der Ausgabeaufschlag, der unmittelbar vor dem tatsächlichen Kauf der Anteile vom Anlagebetrag abgezogen wird. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) legt eine Obergrenze von 8, 5% für die Ausgabeaufschläge fest. Zum Beispiel schickt eine Investition von 1.000 USD mit einem Ausgabeaufschlag 50 USD an den Broker und 950 USD zum Kauf von Anteilen des Investmentfonds.

Es gibt auch Back-End-Kosten, die beim Verkauf der Anteile berechnet werden können. Am häufigsten wird der bedingte Ausgabeaufschlag (CDSC) genannt. Diese Belastung beginnt relativ hoch und nimmt im Laufe der Zeit tendenziell ab und fällt normalerweise nach einem Zeitraum von sieben bis 10 Jahren auf Null ab.

Einige Fondsgesellschaften erheben Kauf- oder Rücknahmegebühren. Diese klingen nach Verkaufsgebühren, werden jedoch vollständig an den Fonds und nicht an den Makler gezahlt. Kaufgebühren erfolgen zum Zeitpunkt des Kaufs der Anteile und Rücknahmegebühren zum Zeitpunkt des Verkaufs der Anteile.

Die Verwaltungsgebühren hängen im Wesentlichen stark vom Erfolg des Fonds und dem fortgesetzten öffentlichen Handel mit neuen Anteilen ab. Die erfolgreichsten Fonds sehen viel neues Geld und sind in der Regel hochliquide. Mehr Handel bedeutet mehr Gebühreneinnahmen für das Unternehmen.

Jährliche Betriebskosten des Fonds

Fondsgesellschaften sind nicht kostenlos tätig. Es gibt Ausgaben, die wieder hereingeholt werden müssen. Diese decken Kosten wie die Bezahlung des Anlageberaters, des Verwaltungspersonals, der Fondsanalysten, der Vertriebsgebühren und anderer Betriebskosten.

Verwaltungsgebühren werden aus dem Fondsvermögen gezahlt und nicht direkt den Anteilinhabern in Rechnung gestellt. Die SEC verlangt, dass die Verwaltungsgebühren als separater Posten aufgeführt und nicht in die Kategorie "Sonstige" eingeordnet werden, damit Anleger immer nachvollziehen können, welche Fonds am meisten für die Verwaltungsvergütung ausgeben.

Die meisten Anleger hören am Ende von Vertriebsgebühren, die üblicherweise als 12b-1-Gebühren bezeichnet werden. Bei einer Obergrenze von 1% Ihres Fondsvermögens werden den Anteilinhabern 12b-1-Gebühren in Rechnung gestellt, um die mit der Vermarktung des Fonds und der Erbringung von Anteilinhaberdienstleistungen verbundenen Kosten auszugleichen. Ein Großteil dieser Fondskosten ist notwendig; Beispielsweise verlangt die SEC das Drucken und Verteilen von Prospekten an neue Anleger. Da der Markt für Investmentfonds insbesondere seit Ende der neunziger Jahre wettbewerbsfähiger geworden ist, haben sich die Gebühren für 12b-1 verringert, und die Anteilinhaber sind sensibler für sie geworden.

12b-1-Gebühren ändern sich von Anteilsklasse zu Anteilsklasse. Klasse-A-Anteile erheben in der Regel Ausgabeaufschläge und haben niedrigere 12b-1-Kosten. Einige Investmentfonds senken den Ausgabeaufschlag auf der Grundlage der Größe der Anlage. Dies wird in der Branche als "Haltepunkt" bezeichnet. Die Idee ist, dass die Investmentfondsgesellschaft bereit ist, einen Teil der Einnahmen pro Aktie zu opfern, um mehr Aktienkäufe zu veranlassen. Anteile der Klassen B und C weisen tendenziell höhere jährliche Kosten auf als Anteile der Klasse A.

No-Load-Fonds

Viele Investmentfonds haben keine Verkaufsgebühren. Sie werden als No-Load-Fonds bezeichnet. Dies bedeutet jedoch nicht, dass sie gebührenfrei sind. Sie können Marketing- und Vertriebskosten weiterhin durch 12b-1-Gebühren tragen, obwohl die SEC nicht zulässt, dass diese Unternehmen sich selbst als lastfrei bezeichnen, wenn die 12b-1-Kosten 0, 25% überschreiten. Andere, wie die Vanguard-Fondsfamilie, haben überhaupt keine Verkaufsgebühren oder 12b-1-Gebühren.

No-Load-Fonds können weiterhin Einnahmen aus anderen Arten von Gebühreneinnahmen erzielen. Diese Unternehmen tendieren jedoch auch dazu, die Kosten zu senken, um die fehlenden Einnahmen aus Verkaufsgebühren zu kompensieren. Dies steht häufig im Zusammenhang mit einer weniger aktiven Anlageverwaltung und einer eher passiven Anlagestrategie für den Fonds.