Wie werden die Aktienkurse festgelegt?

Wenn ein Unternehmen seine Aktie zum ersten Mal an einem Börsengang notiert, bewertet eine Investmentbank die aktuelle und prognostizierte Leistung und den Gesundheitszustand des Unternehmens, um den Wert des Börsengangs für das Unternehmen zu bestimmen. Die Bank kann dies tun, indem sie das Unternehmen mit dem Börsengang eines anderen ähnlichen Unternehmens vergleicht oder den Barwert des Unternehmens berechnet. Das Unternehmen und die Investmentbank werden sich im Rahmen einer Reihe von Roadshows mit Investoren treffen, um den besten IPO-Preis zu ermitteln. Schließlich muss sich das Unternehmen nach der Bewertung und den Roadshows mit der Börse treffen, um festzustellen, ob der IPO-Preis fair ist.

Wie Angebot und Nachfrage die Aktienkurse beeinflussen

Sobald der Handel beginnt, werden die Aktienkurse weitgehend von den Kräften von Angebot und Nachfrage bestimmt. Ein Unternehmen, das ein langfristiges Ertragspotenzial aufweist, kann mehr Käufer anziehen und dadurch einen Anstieg der Aktienkurse verzeichnen. Andererseits kann ein Unternehmen mit schlechten Aussichten mehr Verkäufer als Käufer anziehen, was zu niedrigeren Preisen führen kann. Im Allgemeinen steigen die Preise in Zeiten erhöhter Nachfrage, wenn mehr Käufer als Verkäufer vorhanden sind. Die Preise fallen in Zeiten eines erhöhten Angebots, wenn es mehr Verkäufer als Käufer gibt. Ein kontinuierlicher Preisanstieg wird als Aufwärtstrend und ein kontinuierlicher Preisverfall als Abwärtstrend bezeichnet. Anhaltende Aufwärtstrends bilden einen Bullenmarkt und anhaltende Abwärtstrends werden als Bärenmärkte bezeichnet.

Andere Faktoren, die die Aktienkurse verändern

Andere Faktoren können die Preise beeinflussen und plötzliche oder vorübergehende Preisänderungen verursachen. Einige Beispiele sind Gewinnberichte, politische Ereignisse, wesentliche Ereignisse des Unternehmens und Wirtschaftsnachrichten. Nicht alle Nachrichten oder Berichte wirken sich auf alle Wertpapiere aus. Beispielsweise können die Aktien von Unternehmen, die in der Gas- und Ölindustrie tätig sind, auf den wöchentlichen Erdölstatusbericht der US Energy Information Administration (EIA-Bericht) reagieren.

Die Aktienkurse können auch vom so genannten Herdeninstinkt bestimmt werden, der die Tendenz der Menschen darstellt, das Verhalten einer größeren Gruppe nachzuahmen. Wenn zum Beispiel immer mehr Leute eine Aktie kaufen und den Kurs immer höher treiben, werden andere Leute an Bord springen, vorausgesetzt, dass alle anderen Investoren Recht haben müssen (oder dass sie etwas wissen, das nicht jeder kennt). Möglicherweise gibt es keine fundamentale oder technische Unterstützung für die Preiserhöhung, dennoch kaufen die Anleger weiter, weil andere dies tun und befürchten, sie könnten es verpassen. Dies ist eines von vielen Phänomenen, die unter dem Dach der Behavioral Finance untersucht wurden.

(Weitere Informationen finden Sie unter: Kräfte, die die Aktienkurse bewegen .)