War Gold auf lange Sicht eine gute Investition?

Bei der Beurteilung der langfristigen Wertentwicklung von Gold als Anlage kommt es wirklich auf den zu analysierenden Zeitraum an.

Beispielsweise hat Gold über einen Zeitraum von 45 Jahren eine Outperformance gegenüber Aktien und Anleihen erzielt, während Aktien und Anleihen über einen Zeitraum von 30 Jahren eine Outperformance gegenüber Gold aufwiesen und Gold über einen Zeitraum von 15 Jahren eine Outperformance gegenüber Aktien und Anleihen erzielte.

In den letzten 30 Jahren ist der Goldpreis um 335% gestiegen. Im gleichen Zeitraum legte der Dow Jones Industrial Average (DJIA) um 1.255% und der Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) um 672% zu.

In den letzten 15 Jahren ist der Goldpreis um 315% gestiegen, was in etwa der Rendite nach 30 Jahren entspricht. Im gleichen Zeitraum stieg der DJIA um 58% und der FBNDX um 127%, was beide deutlich unter den 30-jährigen Renditen liegen. Diese Erträge sind größtenteils auf spekulative Blasen zurückzuführen, die Ende der neunziger Jahre aufgetreten sind.

Um eine historische Perspektive auf den Goldpreis zu erhalten, wurde der Goldpreis zwischen Januar 1934 mit der Einführung des Goldreservegesetzes und dem Ende August 1971, als der damalige Präsident Richard Nixon das US-amerikanische Fenster zum Ankauf von Gold schloss, effektiv auf 35 USD pro Unze festgelegt . Vor dem Goldreservegesetz hatte Präsident Roosevelt von den Bürgern verlangt, Goldbarren, Münzen und Scheine im Austausch gegen US-Dollar abzugeben. Dies machte es für diejenigen, die es schafften, Mengen von Gold zu horten oder zu verbergen, äußerst schwierig, wenn nicht sogar unmöglich und zwecklos das Edelmetall.

Aus dem festgelegten Goldpreis von 35 USD und dem Preis von 1.390 USD pro Unze am 1. Juli 2019 lässt sich eine Preissteigerung von ca. 3.500% ableiten. Seit August 1971 hat der DJIA einen Wertzuwachs von über 1.800% und der FBNDX eine Rendite von über 2.100% erzielt.

Mitte 2019 lag der Goldpreis immer noch unter seinem historischen Höchststand von fast 2.000 USD je Unze, der im September 2011 erreicht wurde. Der Preis bewegt sich auf einer Trendlinie, die vom Markt seit Mitte des Jahres respektiert wurde. 2001.

Die relative Preisstärke von Gold im Vergleich zu Öl, einem nachgefragten Rohstoff, ist bemerkenswert. Der Rohölpreis schwankte erheblich - er fiel 2015 um über 50% -, während der Goldpreis nur geringfügig nachgab. Dies ist interessant, da die Gold- und Ölpreise in gewissem Maße miteinander korrelieren. Dass Öl über 50% verlieren und Gold stabil bleiben könnte, deutet auf ein hohes Maß an Unterstützung und Kaufkraft auf dem Goldmarkt hin. Während die Ölpreise in den letzten Jahren gestiegen sind, bleibt diese Divergenz der relativen Preisstärke zwischen Öl und Gold bestehen.