Forex-Markt: Wer handelt mit Währung und warum

Der Devisen- oder Devisenmarkt ist der größte Finanzmarkt der Welt - größer als der Aktienmarkt - mit einem täglichen Volumen von 5, 1 Billionen US-Dollar, verglichen mit 84 Milliarden US-Dollar für Aktien weltweit Derivatemärkte. Die digitale Site, auf der eine Währung gegen eine andere ausgetauscht wird, hat auf dem Forex-Markt viele einzigartige Eigenschaften, die für neue Händler eine Überraschung sein können. In diesem Artikel werden wir einen einführenden Blick auf Forex werfen und wie und warum Trader zunehmend in Richtung dieser Art von Handel strömen.

Die zentralen Thesen

• Der Devisenmarkt (auch FX oder Forex genannt) ist ein globaler Marktplatz für den Umtausch nationaler Währungen gegeneinander.
• Marktteilnehmer nutzen Forex, um sich gegen internationale Währungs- und Zinsrisiken abzusichern, über geopolitische Ereignisse zu spekulieren und Portfolios unter anderem zu diversifizieren.
• Hauptakteure auf diesem Markt sind in der Regel Finanzinstitute wie Geschäftsbanken, Zentralbanken, Geldverwalter und Hedgefonds.
• Globale Unternehmen nutzen Devisenmärkte, um sich gegen Währungsrisiken aus ausländischen Transaktionen abzusichern.
• Privatpersonen (Einzelhändler) machen einen sehr kleinen relativen Anteil des gesamten Devisenvolumens aus und nutzen den Markt hauptsächlich zum Spekulieren und zum täglichen Handel.

Was ist Forex?

Ein Wechselkurs ist ein Preis, der für eine Währung im Austausch gegen eine andere Währung gezahlt wird. Es ist diese Art von Börse, die den Devisenmarkt antreibt.

Es gibt mehr als 100 verschiedene Arten von offiziellen Währungen auf der Welt. Die meisten internationalen Devisengeschäfte und Zahlungen werden jedoch mit dem US-Dollar, dem britischen Pfund, dem japanischen Yen und dem Euro getätigt. Weitere beliebte Devisenhandelsinstrumente sind der australische Dollar, der Schweizer Franken, der kanadische Dollar und der neuseeländische Dollar.

Die Währung kann über Kassageschäfte, Termingeschäfte, Swaps und Optionskontrakte gehandelt werden, bei denen der Basiswert eine Währung ist. Der Devisenhandel findet kontinuierlich rund um die Welt statt, 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche.

Wer handelt mit Forex?

Der Forex-Markt hat nicht nur viele Spieler, sondern auch viele Arten von Spielern. Hier werden einige der wichtigsten Arten von Instituten und Händlern auf den Devisenmärkten vorgestellt:

Handels- und Investmentbanken

Das größte Währungsvolumen wird auf dem Interbankenmarkt gehandelt. Hier tauschen Banken aller Größen untereinander und über elektronische Netze Währungen aus. Große Banken machen einen großen Prozentsatz des gesamten Devisenvolumens aus. Banken erleichtern Devisentransaktionen für Kunden und führen spekulative Geschäfte von ihren eigenen Handelsschaltern aus.

Wenn Banken als Händler für Kunden auftreten, entspricht der Geld-Brief-Abstand den Gewinnen der Bank. Spekulative Währungsgeschäfte werden ausgeführt, um von Währungsschwankungen zu profitieren. Währungen können auch eine Diversifizierung eines Portfoliomixes bewirken.

Zentralbanken

Zentralbanken, die die Regierung ihres Landes repräsentieren, sind äußerst wichtige Akteure auf dem Devisenmarkt. Offenmarktgeschäfte und Zinspolitik der Zentralbanken beeinflussen die Wechselkurse in sehr hohem Maße.

Eine Zentralbank ist dafür verantwortlich, den Preis ihrer Heimatwährung auf Forex festzusetzen. Dies ist das Wechselkursregime, nach dem seine Währung auf dem freien Markt gehandelt wird. Wechselkursregime werden in variable, feste und gebundene Typen unterteilt.

Jede Aktion, die eine Zentralbank auf dem Devisenmarkt unternimmt, dient der Stabilisierung oder Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit der Volkswirtschaft dieser Nation. Zentralbanken (sowie Spekulanten) können Währungsinterventionen vornehmen, um eine Aufwertung oder Abwertung ihrer Währungen zu bewirken. Zum Beispiel kann eine Zentralbank ihre eigene Währung schwächen, indem sie in Phasen langer deflationärer Trends zusätzliches Angebot schafft, das dann zum Kauf von Fremdwährung verwendet wird. Dies schwächt effektiv die Inlandswährung und macht die Exporte auf dem Weltmarkt wettbewerbsfähiger.

Zentralbanken nutzen diese Strategien, um die Inflation zu beruhigen. Dies dient auch als langfristiger Indikator für Devisenhändler.

Anlageverwalter und Hedgefonds

Portfoliomanager, Poolfonds und Hedgefonds bilden neben Banken und Zentralbanken die zweitgrößte Gruppe von Akteuren auf dem Devisenmarkt. Anlageverwalter tauschen Währungen gegen große Konten wie Pensionsfonds, Stiftungen und Stiftungen aus.

Ein Anlageverwalter mit einem internationalen Portfolio muss Währungen kaufen und verkaufen, um ausländische Wertpapiere zu handeln. Anlageverwalter können auch spekulative Devisengeschäfte tätigen, während einige Hedge-Fonds im Rahmen ihrer Anlagestrategie spekulative Devisengeschäfte abwickeln.

Multinationale Konzerne

Firmen, die im Import und Export tätig sind, führen Devisentransaktionen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen durch. Betrachten Sie das Beispiel eines deutschen Solarmodulherstellers, der amerikanische Komponenten importiert und seine fertigen Produkte in China verkauft. Nach dem endgültigen Verkauf muss der chinesische Yuan, den der Produzent erhalten hat, wieder in Euro umgerechnet werden. Die deutsche Firma muss dann Euro gegen Dollar tauschen, um mehr amerikanische Komponenten zu kaufen.

Unternehmen handeln Devisen, um das mit der Währungsumrechnung verbundene Risiko abzusichern. Dieselbe deutsche Firma könnte US-Dollar auf dem Kassamarkt kaufen oder eine Währungsumtauschvereinbarung abschließen, um US-Dollar vor dem Kauf von Komponenten von der amerikanischen Firma zu erhalten, um das Fremdwährungsrisiko zu verringern.

Darüber hinaus kann die Absicherung gegen Währungsrisiken die Sicherheit von Offshore-Anlagen erhöhen.

Einzelanleger

Das Volumen der von Privatanlegern getätigten Devisengeschäfte ist im Vergleich zu Finanzinstituten und Unternehmen äußerst gering. Es wird jedoch immer beliebter. Kleinanleger stützen den Devisenhandel auf eine Kombination von Fundamentaldaten (dh Zinsparität, Inflationsraten und geldpolitische Erwartungen) und technischen Faktoren (dh Unterstützung, Widerstand, technische Indikatoren, Preismuster).

Wie der Devisenhandel das Geschäft prägt

Die daraus resultierende Zusammenarbeit der verschiedenen Arten von Devisenhändlern ist ein hochliquider, globaler Markt, der Auswirkungen auf das Geschäft auf der ganzen Welt hat. Wechselkursschwankungen sind ein Faktor für die Inflation, die globalen Unternehmensgewinne und das Zahlungsbilanzkonto für jedes Land.

Die beliebte Carry-Trade-Strategie für Währungen verdeutlicht beispielsweise, wie Marktteilnehmer Wechselkurse beeinflussen, die sich wiederum auf die Weltwirtschaft auswirken. Der von Banken, Hedgefonds, Anlageverwaltern und einzelnen Anlegern durchgeführte Carry-Trade soll Renditedifferenzen zwischen Währungen erfassen, indem niedrig verzinsliche Währungen geliehen und an hoch verzinsliche Währungen verkauft werden. Wenn beispielsweise der japanische Yen eine niedrige Rendite aufweist, würden die Marktteilnehmer ihn verkaufen und eine Währung mit höherer Rendite kaufen.

Wenn die Zinssätze in Ländern mit höheren Renditen allmählich auf Länder mit niedrigeren Renditen zurückfallen, löst sich der Carry-Trade auf und die Anleger verkaufen ihre Anlagen mit höheren Renditen. Eine Abwicklung des Yen-Carry-Handels kann dazu führen, dass große japanische Finanzinstitute und Investoren mit beträchtlichen Auslandsbeständen Geld nach Japan zurückschicken, da sich die Spanne zwischen Auslandsrenditen und Inlandsrenditen verringert. Diese Strategie kann wiederum zu einem starken Rückgang der globalen Aktienkurse führen.

Die Quintessenz

Nicht umsonst ist Forex der größte Markt der Welt: Von Zentralbanken bis hin zu Privatanlegern kann er potenziell Gewinne aus Währungsschwankungen im Zusammenhang mit der Weltwirtschaft erzielen. Es gibt verschiedene Strategien, mit denen Währungen gehandelt und abgesichert werden können, wie beispielsweise der Carry-Trade, der die Auswirkungen von Forex-Spielern auf die Weltwirtschaft verdeutlicht.

Die Gründe für den Devisenhandel sind vielfältig. Spekulationsgeschäfte, die von Banken, Finanzinstituten, Hedgefonds und einzelnen Anlegern getätigt werden, sind gewinnmotiviert. Die Zentralbanken bewegen die Devisenmärkte dramatisch durch die Geldpolitik, die Festlegung von Wechselkursen und in seltenen Fällen durch Währungsinterventionen. Unternehmen handeln Währung für die globale Geschäftstätigkeit und zur Absicherung von Risiken.

Insgesamt können Anleger davon profitieren, dass sie wissen, wer Forex handelt und warum sie dies tun.