Festpreis
Der Festpreis kann sich auf eine Swap-Phase beziehen, bei der die Zahlungen auf einem konstanten Zinssatz basieren, oder sich auf einen ausgehandelten Preis beziehen, der unter normalen Umständen nicht geändert werden kann.
Die zentralen Thesen
- Der Festpreis kann sich auf eine Swap-Phase beziehen, bei der die Zahlungen auf einem konstanten Zinssatz basieren, oder sich auf einen ausgehandelten Preis beziehen, der unter normalen Umständen nicht geändert werden kann.
- Das Fixpreis-Segment eines Swaps basiert auf einem unveränderlichen Zinssatz, während das Floating-Preis-Segment mit variablen Zinssätzen berechnet wird.
- Ein Vertrag ist ein Festpreisvertrag, wenn der ausgehandelte Preis nicht variieren darf, es sei denn, es gibt bestimmte, vordefinierte mildernde Umstände.
Festpreis verstehen
Ein Zinsswap ist eine Art Finanzkontrakt, bei dem eine Partei eine feste Zinszahlung für einen zugrunde liegenden Nominalwert zahlen (oder erhalten) kann, während die andere Partei einen variablen Zinssatz für denselben zugrunde liegenden Betrag erhält (oder zahlt). Diese Swaps können aus verschiedenen Gründen abgeschlossen werden, z. B. um eine bestehende feste Zinszahlung in eine variable Zinszahlung umzuwandeln (oder umgekehrt), um sich gegen bestimmte Zinsrisiken abzusichern oder um über die zukünftige Zinsrichtung zu spekulieren.
Ein typischer Zinsswap ist in der Regel ein Swap mit festem Zinssatz und variablem Zinssatz. Das Fixpreis-Segment eines Swaps basiert auf einem unveränderlichen Zinssatz, während das Floating-Preis-Segment mit variablen Zinssätzen berechnet wird. Es kann auch ein Fixed-for-Fixed-Swap stattfinden, der zwischen zwei Währungen ausgetauscht wird, bei denen auf beiden Beinen ein fester Zinssatz festgelegt ist.
Eine der häufigsten Arten von Zinsswaps ist der Plain-Vanilla-Zinsswap. Dies beinhaltet einen Austausch von zwei Cashflow-Strömen, bei denen beide Ströme auf demselben Nennbetrag basieren, ein Strom jedoch Zinsen auf diesen Nennbetrag zu einem festen Satz (oder Preis) und ein Strom Zinsen auf den Nennbetrag zahlt mit einem variablen oder variablen Zinssatz.
Das Fixpreis-Segment enthält einen festverzinslichen Cashflow, der sich für die Dauer des Swaps nicht ändert, während sich der variable Zinsstrom über die Dauer des Swaps periodisch als Referenzzinssatz ändert, der häufig auf den LIBOR bezogen wird, Änderungen gemäß den Marktbedingungen. Zwei Parteien, sogenannte Gegenparteien, schließen solche Transaktionen ab, um ihr Zinsänderungsrisiko zu verringern oder um zu versuchen, von Zinsänderungen zu profitieren.
Im Wesentlichen werden durch das Fixpreis-Bein die mit einem bestimmten Basiswert verbundenen Zahlungsströme für die Laufzeit des Vertrags zu einem festen Satz eingefroren. Wenn ein Händler oder eine Firma der Ansicht ist, dass die Zinssätze niedrig sind (etwa 1, 50%) und in Zukunft steigen werden, können sie einen Swap als Pay-the-Fixed- / Receive-the-Floating-Kontrahent eingehen, um fortzufahren auch bei steigenden Zinsen nur 1, 50% zu zahlen. Ebenso kann ein Händler oder eine Firma, die der Meinung ist, dass die Zinssätze hoch sind (etwa 6%) und wahrscheinlich fallen, einen Swap als Gegenpartei eingehen, die die fixe Gegenpartei erhält / die die variable Gegenpartei zahlt, damit sie weiterhin erhält 6% auch bei sinkenden Zinsen.
Viele Währungsswaps, bei denen ein bestimmter Betrag einer Fremdwährung gegen einen anderen eingeht und erneut zugestellt wird, haben zwei feste Preiskategorien, da sie häufig versuchen, das Fremdwährungsrisiko abzusichern und sich keinen zusätzlichen Zinsen auszusetzen Zinsrisiko.
Festpreisvertrag
Ein Vertrag ist ein Festpreisvertrag, wenn der ausgehandelte Preis nicht variieren darf, es sei denn, es gibt bestimmte vordefinierte und mildernde Umstände. Dies geschieht in der Regel so, dass die damit verbundenen Kosten mit hinreichender Sicherheit geschätzt werden können. Während dies für einen der Kontrahenten vorteilhaft sein könnte, würde ein Anstieg der Kosten ein Risiko für den anderen Kontrahenten darstellen.
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