Ex-Post
Ex-post ist ein anderes Wort für tatsächliche Renditen und lateinisch für "nachträglich". Die Verwendung historischer Renditen war üblicherweise der bekannteste Ansatz, um die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts einer Anlage an einem bestimmten Tag vorherzusagen. Ex-post ist das Gegenteil von ex-ante, was "vor dem Ereignis" bedeutet.
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Ex-post verstehen
Ex-post-Informationen werden von Unternehmen zur Prognose zukünftiger Gewinne eingeholt. Ex-post-Informationen werden in Studien wie dem Value at Risk (VaR) verwendet, einer Wahrscheinlichkeitsstudie, die in etwa den maximalen Verlust eines Anlageportfolios pro Tag angibt. Der VaR wird für ein bestimmtes Anlageportfolio, eine bestimmte Wahrscheinlichkeit und einen bestimmten Zeithorizont definiert.
Die Ex-post-Rendite unterscheidet sich von der Ex-ante-Rendite dadurch, dass sie die tatsächlichen Werte darstellt, im Wesentlichen das, was Anleger verdienen, und nicht die geschätzten Werte. Anleger stützen ihre Entscheidungen auf die erwarteten Renditen im Vergleich zu den tatsächlichen Renditen, was ein wichtiger Aspekt der Risikoanalyse einer Anlage ist. Ex-post ist der aktuelle Marktpreis abzüglich des vom Anleger gezahlten Preises. Es zeigt die Leistung eines Vermögenswerts; Projektionen und Wahrscheinlichkeiten sind jedoch ausgeschlossen.
Analyse
Ex-post wird unter Verwendung des Anfangs- und Endwerts des Vermögenswerts für einen bestimmten Zeitraum, eines etwaigen Wachstums oder Rückgangs des Vermögenswerts zuzüglich etwaiger durch den Vermögenswert während des Zeitraums erzielter Einnahmen berechnet. Analysten verwenden Ex-post-Daten zu Schwankungen des Anlagepreises, Erträgen und anderen Kennzahlen, um die erwarteten Renditen vorherzusagen. Es wird anhand der erwarteten Rendite gemessen, um die Richtigkeit der Risikobewertungsmethoden zu bestätigen.
Es eignet sich am besten für Zeiträume von weniger als einem Jahr und misst den Ertrag, der für eine Investition seit Jahresbeginn erzielt wurde. Bei einem Quartalsbericht zum 31. März misst die tatsächliche Rendite beispielsweise, um wie viel das Portfolio eines Anlegers vom 1. Januar bis zum 31. März prozentual gestiegen ist. Bei einem Wert von 5, 0% stieg das Portfolio seit dem 1. Januar um 5, 0%.
Die Ex-post-Performance-Attribution-Analyse oder Benchmark-Analyse misst die Performance eines Anlageportfolios anhand der Rendite des Portfolios und seiner Korrelation mit zahlreichen Faktoren oder Benchmarks. Die Ex-post-Analyse ist der traditionelle Ansatz der Performance-Analyse für Long-Only-Fonds.
Bei der Ex-post-Leistungsanalyse steht in der Regel die Regressionsanalyse im Mittelpunkt. Ein Analyst führt eine Regression der Renditen des Portfolios im Vergleich zu den Renditen des Marktindex durch, um zu bestimmen, wie viel von den Gewinnen und Verlusten eines Portfolios das Ergebnis des Marktengagements sein kann. Die Regression liefert das Beta des Portfolios für den Marktindex und die Menge an Alpha, die der Fonds im Verhältnis zum Marktindex gewonnen oder verloren hat.
Vorhersage
Die Formel für die Berechnung nachträglich lautet (Endwert - Anfangswert) / Anfangswert. Der Anfangswert ist der Marktwert, als ein Vermögenswert gekauft wurde. Der Endwert ist der aktuelle Marktwert eines Vermögenswerts. Ex-post ist eine Prognose, die zu einem bestimmten Zeitpunkt erstellt wird und Daten verwendet, die nach diesem Zeitpunkt verfügbar sind. Die Prognosen werden erstellt, wenn die zukünftigen Beobachtungen während des Prognosezeitraums identifiziert werden. Es wird verwendet, um bekannte Daten zur Beurteilung des Vorhersagemodells zu beobachten.
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