Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist ein Index, der 30 große börsennotierte Unternehmen abbildet, die an der New York Stock Exchange (NYSE) und an der NASDAQ gehandelt werden. Der Dow Jones ist nach Charles Dow, der ihn 1896 schuf, und seinem Geschäftspartner Edward Jones benannt.
Der DJIA wird oft als "The Dow" bezeichnet und ist einer der ältesten, meistgesehenen Einzelindizes der Welt. Für Investoren ist der Dow Jones eine Ansammlung von Blue-Chip-Unternehmen mit konstant stabilen Erträgen, zu denen die Walt Disney Company, die Exxon Mobil Corporation und die Microsoft Corporation gehören. Wenn die Fernsehsender sagen "der Markt ist heute auf", beziehen sie sich im Allgemeinen auf den Dow.
Die zentralen Thesen
- DJIA verfolgt 30 große Unternehmen in öffentlichem Besitz, die an der New Yorker Börse (NYSE) und an der NASDAQ gehandelt werden.
- Erstellt von Charles Dow als Stellvertreter für die US-Wirtschaft im weiteren Sinne.
- Ein Ein-Punkt-Zug in einer Komponente mit niedrigerem Preis hat für DJIA den gleichen Effekt wie ein Ein-Punkt-Zug in einer Komponente mit höherem Preis.
Der Dow Jones Industrial Average
Den Dow Jones Industrial Average verstehen
Der Dow Jones Industrial Average ist der zweitälteste US-Marktindex nach dem Dow Jones Transportation Average, der 20 Transportaktien wie Eisenbahn- und LKW-Unternehmen enthält. Der Dow Jones Industrial Average sollte als Proxy für die US-Wirtschaft im weiteren Sinne dienen.
Als der Dow Jones Index auf den Markt kam, umfasste er nur 12 Unternehmen, die fast rein industrieller Natur waren. Die frühen Komponenten des Dow waren in Branchen tätig, zu denen Eisenbahnen, Baumwolle, Gas, Zucker, Tabak und Öl gehörten. Die Leistung von Industrieunternehmen hängt in der Regel von der Wachstumsrate der Wirtschaft ab. Infolgedessen wurde das Verhältnis zwischen der Leistung des Dow und der der Wirtschaft gefestigt. Selbst heute bedeutet ein starker Dow für viele Anleger eine starke Wirtschaft, während ein schwacher Dow eine sich verlangsamende Wirtschaft bedeutet.
Da sich die Wirtschaft im Laufe der Zeit verändert, ändert sich auch die Zusammensetzung des Index. Der Dow nimmt normalerweise Änderungen vor, wenn ein Unternehmen weniger repräsentativ für die Wirtschaft ist oder wenn eine breitere wirtschaftliche Verschiebung eintritt und eine Änderung vorgenommen werden muss, um dies widerzuspiegeln.
Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das aufgrund von finanziellen Schwierigkeiten an Marktkapitalisierung verliert, aus dem Dow entfernt werden. Die Marktkapitalisierung ist eine Methode zur Messung des Werts eines Unternehmens, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem Aktienkurs multipliziert wird. (Zugehörige Informationen finden Sie unter "Was misst der Dow Jones Industrial Average?")
Wie der Index berechnet wird
Aktien mit höheren Aktienkursen werden im Index stärker gewichtet. Ein höherer Prozentsatz einer höherpreisigen Komponente wirkt sich also stärker auf den endgültigen berechneten Wert aus. Zu Beginn des Dow berechnete Charles Dow den Durchschnitt, indem er die Kurse der zwölf Aktien der Dow-Komponenten addierte und durch zwölf dividierte, wobei das Endergebnis ein einfacher Durchschnitt war. Im Laufe der Zeit kam es zu Ergänzungen und Abzügen des Index, wie Fusionen und Aktiensplits, die berücksichtigt werden mussten, wobei ein arithmetisches Mittel nicht mehr ausreichen würde.
Dies führte zum Aufkommen des Dow-Divisors, einer vorbestimmten Konstante (die jedoch geändert werden kann, wenn Bedarf besteht), mit der der Effekt einer Ein-Punkt-Bewegung in einem der dreißig Aktien, aus denen der Dow besteht, bestimmt wird. Es gab Fälle (Komponenten hinzugefügt oder entfernt, Aktiensplits usw.), in denen der Divisor geändert werden musste, damit der Wert von DJIA konsistent blieb. Der aktuelle Teiler ist im Wall Street Journal zu finden und lautet 0.14748071991788.
Der entscheidende Punkt beim DJIA ist, dass es sich weder um einen gewichteten arithmetischen Durchschnitt handelt, noch die Marktkapitalisierung seiner Komponentenunternehmen darstellt, wie dies beim S & P 500 der Fall ist. Er spiegelt vielmehr die Summe des Preises einer Aktie für alle Komponenten wider geteilt durch den Teiler. Somit verschiebt eine Verschiebung um einen Punkt in einem der Komponentenaktien den Index um eine identische Anzahl von Punkten.
DJIA = SUM (Aktienkurse der Komponenten) / Dow Divisor
Änderungen am Index im Laufe der Zeit
Der Index wuchs 1928 auf 30 Komponenten und hat die Komponenten insgesamt 51-mal geändert. Die erste Änderung erfolgte nur drei Monate nach Einführung des Index. In den ersten Jahren bis ungefähr zur Weltwirtschaftskrise gab es viele Änderungen an seinen Bestandteilen. Im Jahr 1932 wurden acht Aktien innerhalb des Dow ersetzt. Während dieser Änderung wurden jedoch die Coca-Cola Company und Procter & Gamble Co. in den Index aufgenommen, zwei Aktien, die 2019 immer noch Teil des Dow sind.
Die letzte groß angelegte Änderung des Dow fand 1997 statt, als vier der Indexkomponenten ersetzt wurden. Zwei Jahre später, 1999, wurden vier weitere Komponenten des Dow geändert. Die letzte Änderung fand am 26. Juni 2018 statt, als die Walgreens Boots Alliance, Inc. die General Electric Company ersetzte.
Bestandteile des Dow
In der folgenden Tabelle sind die am 18. März 2019 im DJIA enthaltenen Unternehmen alphabetisch aufgelistet:
Wichtige historische Daten für den DJIA
Im Folgenden sind einige der Meilensteine aufgeführt, die der DJIA erreicht hat:
- 15. März 1933: Der größte prozentuale Anstieg des Index um einen Tag ereignete sich während des Bärenmarktes in den 1930er Jahren und belief sich auf 15, 34 Prozent. Der Dow gewann 8, 26 Punkte und schloss bei 62, 10.
- 19. Oktober 1987: Der größte eintägige prozentuale Rückgang fand am Schwarzen Montag statt. Der Index fiel um 22, 61 Prozent. Es gab keine offensichtlichen Erklärungen für den Absturz, obwohl der Programmhandel möglicherweise dazu beigetragen hat.
- 17. September 2001: Der viertgrößte Ein-Tages-Rückgang - und zu diesem Zeitpunkt der größte - fand am ersten Handelstag nach den Anschlägen vom 11. September in New York City statt. Der Dow verlor 684, 81 Punkte oder etwa 7, 1 Prozent. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass der Index vor dem 11. September gefallen ist und zwischen dem 2. Januar und dem 10. September mehr als 1.000 Punkte verloren hat. Der DJIA hat jedoch nach den Angriffen begonnen, Fuß zu fassen und alles wiederzugewinnen verloren und schloss über der Marke von 10.000 für das Jahr.
- 3. Mai 2013: Der Dow hat zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 15.000 überschritten.
- 25. Januar 2017: Der Dow schloss zum ersten Mal über 20.000 Punkte.
- 4. Januar 2018: Der Index schloss bei 25.075, 13, der erste Schlusskurs über 25.000 Punkten.
- 17. Januar 2018: Der Dow schloss um 26.115, 65, der erste Schlusskurs über 26.000 Punkten.
- 5. Februar 2018: Der Dow verlor einen Rekord von 1175, 21 Punkten.
- 21. September 2018: Der Index erreichte seinen aktuellen Höchststand von 26.743, 50.
- 26. Dezember 2018: Der Dow verzeichnete seinen größten Tagespunktzuwachs von 1086, 25.
- 11. Juli 2019: Der Dow überschritt zum ersten Mal in seiner Geschichte die Marke von 27.000.