"Double Ordering" tut weh Chip Cos .: Morgan Stanley

Da die Chiphersteller im Jahr 2018 von einer allgemeineren Schwäche des Technologiesektors nach Jahren mit Rekordrenditen belastet werden, empfiehlt ein Team von Bären auf der Straße, eine Handvoll Aktien zu verkaufen, "wenn das Risiko eines Überhangs besteht", wie von Barron's beschrieben. (Siehe auch: Intels Chip Lead verschwindet. )

Die Analysten von Morgan Stanley hatten diese Woche eine Notiz veröffentlicht, in der sie das breite Risiko für viele Chip-Unternehmen hervorhoben, darunter Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP) und Cypress Semiconductor Corp. ( CY) und Xilinx Inc. (XLNX) aufgrund eines Anstiegs der "Doppelbestellung". Der Morgan Stanley-Analyst Joseph Moore wies auf eine kürzlich durchgeführte Umfrage der Wertpapierfirma unter Elektronikvertreibern hin, aus der hervorgeht, dass mehr Kunden mehrere Bestellungen für das tätigen gleichen Teil und später alle Bestellungen bis auf eine stornieren.

Laut Moore sieht die Umfrage für das Segment positiv aus. 70% der Distributoren geben an, dass die Chipverkäufe im ersten Quartal gegenüber dem Vorquartal gestiegen sind, verglichen mit 57%, die für das erste Quartal 2017 ein Wachstum prognostiziert hatten Blick auf die Ergebnisse sind weniger vielversprechend.

Eine optimistische Prognose

"Ein Kommentar aus der Umfrage weist auf eine doppelte Bestellaktivität sowie ein erhöhtes Maß an Lieferbeschränkungen und Vorlaufzeiten, insbesondere bei Analog und MCU, hin", schrieb Moore und verwies auf analoge Chips und andere als Mikrocontroller bekannte Komponenten.

Moore merkt an, dass es schwierig ist, die Wendepunkte im Zyklus zu bestimmen, da Risiken und Bedenken in Bezug auf die doppelte Reihenfolge über das Ende des Zyklus seit einigen Quartalen bestehen. Darüber hinaus sei das Makroumfeld "immer noch sehr wachstumsfördernd", schrieb der Morgan Stanley-Analyst. "Wir sind jedoch der Meinung, dass der Aufwärtstrend bei breit aufgestellten Anbietern gemessener sein wird als im Jahr 2017, in dem erhebliche Zuwächse zu verzeichnen sind, was die Begeisterung dämpfen könnte, neues Geld in die Tat umzusetzen."

Der Abwärtstrend folgt auf enttäuschende Ergebnisergebnisse des asiatischen Chiplieferanten Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Der Chiphersteller verzeichnete in dem Bericht einen Börsencrash, in dem eine negative Umsatzprognose enthalten war, die auf die schwache Nachfrage aus dem Mobilfunksektor zurückzuführen war. Die Nachrichten wirkten sich negativ auf die Aktien des Smartphone-Herstellers Apple Inc. (AAPL) und der NVIDIA Corp. (NVDA) aus. Beide Unternehmen werden voraussichtlich Anfang Mai die Ergebnisse des ersten Quartals bekannt geben. (Siehe auch: Apple und NVIDIA sinken, da Zulieferer schwache Nachfrage anführt. )