Schuldendienst
Der Schuldendienst ist das Bargeld, das zur Deckung der Rückzahlung von Zinsen und Kapital auf a erforderlich ist Schulden für einen bestimmten Zeitraum. Wenn eine Person eine Hypothek oder ein Studentendarlehen aufnimmt, muss der Darlehensnehmer den für jedes Darlehen erforderlichen jährlichen oder monatlichen Schuldendienst berechnen. In gleicher Weise müssen Unternehmen die Schuldendienstanforderungen für Kredite und Anleihen erfüllen, die an die Öffentlichkeit ausgegeben werden. Die Fähigkeit, Schulden zu bedienen, ist ein Faktor, wenn ein Unternehmen zusätzliches Kapital aufbringen muss, um das Geschäft zu betreiben.
Die zentralen Thesen
- Schuldendienst ist das Geld, das zur Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen ausstehender Schulden für einen bestimmten Zeitraum erforderlich ist.
- Die Schuldendienstquote ist ein Instrument zur Beurteilung des Verschuldungsgrades eines Unternehmens.
- Kreditgeber sind daran interessiert zu wissen, dass ein Unternehmen in der Lage ist, seine aktuelle Schuldenlast zusätzlich zu potenziellen neuen Schulden zu decken.
- Um eine hohe Schuldenlast zu tragen, muss ein Unternehmen beständige und verlässliche Gewinne erwirtschaften, um die Schulden bedienen zu können.
Schuldendienst
So funktioniert der Schuldendienst
Bevor sich ein Unternehmen an einen Bankier wendet, um einen kommerziellen Kredit aufzunehmen, oder überlegt, welchen Zinssatz es für eine Anleiheemission anbieten soll, muss das Unternehmen den Zinssatz berechnen Schuldendienstdeckungsgrad. Dieses Verhältnis hilft bei der Bestimmung der Fähigkeit des Kreditnehmers, Schuldendienstzahlungen zu leisten, da es das Netto-Betriebsergebnis des Unternehmens mit dem Betrag des Kapitals und den Zinsen vergleicht, die das Unternehmen zu zahlen hat. Wenn ein Kreditgeber entscheidet, dass ein Unternehmen keine konsistenten Einnahmen für die Bedienung von Schulden erzielen kann, gewährt der Kreditgeber keinen Kredit.
Sowohl Kreditgeber als auch Anleihegläubiger sind an der Hebelwirkung eines Unternehmens interessiert. Dieser Begriff bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen zur Finanzierung von Anlagenkäufen verwendet. Wenn ein Unternehmen mehr Schulden aufnimmt, muss das Unternehmen höhere Gewinne in der Gewinn- und Verlustrechnung erzielen, um die Schulden bedienen zu können, und ein Unternehmen muss in der Lage sein, konstant Gewinne zu erzielen, um eine hohe Schuldenlast zu tragen. ABC zum Beispiel erwirtschaftet einen Überschuss an Einnahmen und kann mehr Schulden bedienen, aber das Unternehmen muss jedes Jahr einen Gewinn erwirtschaften, um den Schuldendienst jedes Jahres abzudecken.
Entscheidungen über die Verschuldung wirken sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens aus, dh auf das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital. Ein Unternehmen mit konsistenten, zuverlässigen Erträgen kann mehr Fremdmittel aufnehmen, während ein Unternehmen mit inkonsistenten Gewinnen Eigenkapital wie Stammaktien ausgeben muss, um Mittel aufzunehmen. Zum Beispiel können Versorgungsunternehmen gleichbleibende Gewinne erzielen. Diese Firmen beschaffen den größten Teil des Kapitals mit Schulden, wobei weniger Geld durch Eigenkapital beschafft wird.
Wie der Verschuldungsgrad verwendet wird
Der Schuldendienstdeckungsgrad ist definiert als Nettobetriebsgewinn geteilt durch den gesamten Schuldendienst, wobei sich das Nettobetriebsgewinn auf das Ergebnis bezieht, das aus dem normalen Geschäftsbetrieb eines Unternehmens erzielt wird. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ABC Manufacturing Möbel herstellt und das Unternehmen ein Lager verkauft, um einen Gewinn zu erzielen. Die Einnahmen aus dem Lagerverkauf sind nicht betriebliche Einnahmen, da die Transaktion ungewöhnlich ist.
Angenommen, zusätzlich zum Verkauf des Lagers werden aus dem Verkauf von ABC-Möbeln Betriebserträge in Höhe von 10 Mio. USD erzielt. Diese Einnahmen fließen in die Schuldendienstberechnung ein. Wenn die innerhalb eines Jahres fälligen Kapital- und Zinszahlungen von ABC 2 Mio. USD betragen, beträgt der Schuldendienst-Deckungsgrad (10 Mio. USD Einkommen / 2 Mio. USD Schuldendienst) oder 5 USD. Das Verhältnis gibt an, dass ABC einen Gewinn von 8 Mio. USD über dem erforderlichen Schuldendienst hat. Dies bedeutet, dass das Unternehmen mehr Schulden aufnehmen kann.
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