Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen
Eine Rückzahlungsrücklage für Schuldverschreibungen (DRR) ist eine Bestimmung, die besagt, dass jedes indische Unternehmen, das Schuldverschreibungen emittiert, einen Rückzahlungsservice für Schuldverschreibungen einrichten muss, um Anleger vor einem möglichen Ausfall eines Unternehmens zu schützen. Diese Bestimmung wurde in einer im Jahr 2000 eingeführten Änderung in den indischen Companies Act von 1956 aufgenommen.
BREAKING DOWN Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen
Eine Schuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, mit der sich Anleger Geld zu einem festen Zinssatz leihen können. Dieses Instrument gilt als ungesichert, da es nicht durch einen Vermögenswert, ein Pfandrecht oder eine andere Form von Sicherheiten besichert ist. Um die Inhaber von Schuldverschreibungen vor dem Ausfallrisiko der emittierenden Gesellschaft zu schützen, hat Section 117C des Indian Companies Act von 1956 das Rückzahlungsmandat für Schuldverschreibungen umgesetzt. Diese Kapitalrücklage, die jedes Jahr bis zur Rückzahlung der Schuldverschreibungen von Emittenten mit Gewinnen finanziert wird, muss mindestens 25% des Nennwerts der Schuldverschreibung ausmachen.
Die zentralen Thesen
- Eine Rückzahlungsrücklage für Schuldverschreibungen ist eine Anforderung an ein indisches Unternehmen, das Schuldverschreibungen emittiert, bei denen ein Rückzahlungsservice für Schuldverschreibungen eingerichtet werden muss, um die Anleger vor dem möglichen Ausfall eines Unternehmens zu schützen.
- Diese Regel bietet Anlegern ein gewisses Maß an Schutz, da Schuldverschreibungen nicht durch einen Vermögenswert, ein Pfandrecht oder eine andere Form von Sicherheiten besichert sind.
- Die Rücklage muss mindestens 25% des Nennwerts der ausgegebenen Schuldverschreibungen betragen.
Angenommen, ein Unternehmen emittiert am 10. Januar 2017 Schuldverschreibungen in Höhe von 10 Mio. USD mit einem Fälligkeitsdatum vom 31. Dezember 2021. In diesem Fall muss zuvor eine Rückzahlung von 2, 5 Mio. USD (25% x 10 Mio. USD) für Schuldverschreibungen vorgenommen werden das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibung. Unternehmen, die diese Rückstellungen nicht innerhalb von 12 Monaten nach Emission der Schuldverschreibungen bilden, müssen den Inhabern von Schuldverschreibungen 2% Zinsen in Form von Vertragsstrafen zahlen. Unternehmen müssen das Reservekonto jedoch nicht sofort mit einem großen Guthaben aufladen. Sie haben vielmehr die Möglichkeit, dem Konto jedes Jahr einen angemessenen Betrag gutzuschreiben, um die 25% -Anforderung zu erfüllen.
Vor dem 30. April eines jeden Jahres müssen Unternehmen außerdem mindestens 15% des Betrags ihrer Schuldverschreibungen reservieren oder einzahlen, die am 31. März des folgenden Jahres fällig werden. Diese Gelder, die entweder bei einer planmäßigen Bank hinterlegt oder in Unternehmens- oder Staatsanleihen investiert sein können, werden zur Begleichung von Zins- oder Tilgungszahlungen für Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis zum Jahresende verwendet und können nicht für andere Zwecke verwendet werden.
Der Rückzahlungsservice für Schuldverschreibungen gilt nur für Schuldverschreibungen, die nach der Novelle des indischen Companies Act von 1956 aus dem Jahr 2000 begeben wurden. Unternehmen, die unter die folgenden vier Kategorien fallen, sind insgesamt von den DRR-Anforderungen ausgenommen:
- Alle indischen Finanzinstitute (AIFIs), die von der Reserve Bank of India (RBI) reguliert werden
- Sonstige von der RBI beaufsichtigte Finanzinstitute
- Bankunternehmen für öffentliche und privat platzierte Schuldverschreibungen
- Wohnungsfinanzierungsunternehmen, die bei der National Housing Bank registriert sind
Bei teilweise wandelbaren Schuldverschreibungen müssen Rückzahlungsreserven für Schuldverschreibungen nur für den nicht wandelbaren Teil - den einzigen rückzahlbaren Teil - gebildet werden.
[Wichtig: Die Mindestreserveanforderung wurde 2014 von 50% auf derzeit 25% geändert.]
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