Cash Return On Assets Ratio
Die Cash Return on Assets (Cash ROA) -Rate wird verwendet, um die Leistung eines Unternehmens mit der anderer Branchenmitglieder zu vergleichen. Hierbei handelt es sich um eine Effizienzkennzahl, die die tatsächlichen Cashflows in das Unternehmensvermögen umrechnet, ohne von der Ertragsrealisierung oder der Ertragsmessung beeinflusst zu werden. Das Verhältnis kann intern von den Analysten des Unternehmens oder von potenziellen und aktuellen Investoren verwendet werden.
Grundlegendes zur Cash Return On Assets Ratio
Fundamentale Analysten glauben, dass eine Aktie unter- oder überbewertet sein kann. Das heißt, fundamentale Analysten sind der Ansicht, dass eine eingehende Analyse zur Steigerung der Portfoliorenditen beitragen kann. Für diese Analyse verwenden fundamentale Analysten eine Vielzahl von Tools, einschließlich Kennzahlen. Kennzahlen helfen Analysten, Datenpunkte wie den Return on Assets (ROA) und den Cash ROA zu vergleichen und gegenüberzustellen. Wenn diese beiden Verhältnisse voneinander abweichen, ist dies ein Zeichen dafür, dass Cashflow und Jahresüberschuss nicht aufeinander abgestimmt sind, was für Analysten Anlass zur Sorge gibt.
ROA vs. Cash ROA
Die Kapitalrendite wird berechnet, indem der Jahresüberschuss durch die durchschnittliche Bilanzsumme dividiert wird. Die Antwort sagt Finanzanalysten, wie gut ein Unternehmen Vermögenswerte verwaltet. Mit anderen Worten, der ROA gibt den Analysten an, wie viel jeder Dollar an Vermögenswerten in den Erträgen steckt. Eine hohe Quote bedeutet, dass das Unternehmen mit einem Vermögen von 1 USD mehr Nettoeinkommen erzielt als mit einem durchschnittlichen Unternehmen, was ein Zeichen der Effizienz ist. Eine niedrige Quote bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Nettoeinkommen pro 1 USD Vermögen erwirtschaftet, was ein Zeichen für Ineffizienz ist. Das Problem ist, dass das Nettoeinkommen nicht immer am Cashflow ausgerichtet ist. Als Lösung verwenden Analysten den Cash-ROA, der den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CFO) durch die Bilanzsumme dividiert. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit ist speziell darauf ausgerichtet, die Differenz zwischen Nettogewinn und Cashflow auszugleichen. Auf diese Weise ist es eine genauere Zahl für die Berechnung des ROA als das Nettoeinkommen.
Wenn Unternehmen A beispielsweise einen Nettoertrag von 10 Millionen US-Dollar und eine Bilanzsumme von 50 Millionen US-Dollar erzielt, liegt der ROA bei 20 Prozent. Unternehmen A verzeichnet aufgrund eines neuen Finanzierungsprogramms, mit dem alle Kunden zu 100 Prozent finanziert werden, ebenfalls ein hohes Umsatzwachstum. Infolgedessen ist das Nettoeinkommen hoch, aber der Anstieg des Nettoeinkommens ist das Ergebnis eines Anstiegs der Kreditverkäufe. Diese Kreditverkäufe erhöhten den Umsatz und das Nettoeinkommen, aber das Unternehmen hat keine Barverkäufe erhalten. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, eine Position in der Kapitalflussrechnung, zeigt, dass das Unternehmen Kreditverkäufe in Höhe von 5 Mio. USD getätigt hat. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit zieht diese Kreditverkäufe in Höhe von 5 Mio. USD vom Nettoergebnis ab. Als Ergebnis wird der Cash-ROA berechnet, indem 5 Millionen US-Dollar durch 50 Millionen US-Dollar geteilt werden, was 10 Prozent entspricht. Tatsächlich erwirtschafteten Vermögenswerte einen geringeren Betrag an "realen" Bareinnahmen als ursprünglich angenommen.
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