Konglomerat
Konglomerat beschreibt den Prozess, mit dem ein Konglomerat entsteht, wenn eine Muttergesellschaft beginnt, Tochtergesellschaften zu erwerben. Manchmal kann sich Konglomerat auf einen Zeitraum beziehen, in dem viele Konglomerate gleichzeitig gebildet werden. Einer der Hauptvorteile des Konglomerats ist die Immunität des Mutterunternehmens gegen mögliche Übernahmen.
Grundlegendes zur Konglomeration
In den 1950er Jahren wurde die Konglomeration zu einem zunehmend verbreiteten und beliebten Prozess, da es für Mutterunternehmen eine bequeme Möglichkeit ist, mehrere verbundene oder komplementäre Unternehmen in Verbindung miteinander zu betreiben.
Ein Konglomerat ist der Zusammenschluss von zwei oder mehr Unternehmen, die in völlig unterschiedlichen Geschäftsbereichen tätig sind und zu einer Unternehmensgruppe gehören, an der in der Regel eine Muttergesellschaft und viele Tochterunternehmen beteiligt sind. Ein Konglomerat ist oft ein branchenübergreifendes Unternehmen. Konglomerate sind oft groß und multinational.
Durch die Zusammenlegung können sich zwei oder mehr Unternehmen auf andere Geschäftsbereiche konzentrieren.
Besondere Überlegungen
Theoretisch bieten Konglomerate Skaleneffekte durch einen besseren Zugang zu den Kapitalmärkten und eine billigere Finanzierungsquelle. Konglomerat war in den 1960er Jahren aufgrund einer Kombination aus niedrigen Zinssätzen und einem sich wiederholenden Bärenbullenmarkt beliebt, der es den Konglomeraten ermöglichte, Unternehmen in Leveraged Buyouts zu kaufen, manchmal zu vorübergehend niedrigen Werten.
Zu den klassischen Unternehmenszusammenschlüssen in diesem Zeitraum zählen Ling-Temco-Vought, die ITT Corporation, Litton Industries, Textron und Teledyne. In den 1980er Jahren trat General Electric (GE) nach einer Reihe vertikaler und horizontaler Akquisitionen als Repräsentant des Konglomerat-Archetyps auf.
Da Investmentfonds inzwischen das Anlageportfolio dominieren, ist die Diversifizierung weitaus günstiger als bei Unternehmens-M & A-Transaktionen, wodurch der Bedarf an konglomerierten Geschäftsmodellen geringer wird. Die allgemeine Kritik am Ballungsraum konzentriert sich auf die zusätzlichen Führungsebenen, die mangelnde Transparenz, Probleme mit der Unternehmenskultur, gemischte Markenbotschaften und das Moral Hazard, das von zu großen Unternehmen ausgeht, um zu scheitern.
Obwohl es sich um eine relativ neue Entwicklung handelt, gehören Internet- und Netzwerkkonglomerate wie Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, und das Social-Media-Unternehmen Facebook zur Gruppe der modernen Medienkonglomerate und spielen in überlappenden Branchen eine wichtige Rolle.
Eine der Hauptmotive für die Konglomeration besteht darin, aus den kombinierten Energien mehrerer Unternehmen etwas Neues zu schaffen, um unter der Leitung eines Mutterunternehmens unabhängige Waren und Dienstleistungen zu produzieren. Ein weiterer Grund für die Konglomeration ist die Umsetzung des Diversifizierungskonzepts durch den Zusammenschluss zweier kleinerer Unternehmen. Die Gewerkschaft ermöglicht es der größeren, neu gegründeten Muttergesellschaft, ihr Produktangebot zu diversifizieren, um eine neue und breitere Kundenbasis zu erreichen. Letztendlich kommt es auf Produktivität und Umsatz an.
Die zentralen Thesen
- Konglomerat beschreibt den Prozess, mit dem ein Konglomerat entsteht, wenn eine Muttergesellschaft beginnt, Tochtergesellschaften zu erwerben.
- Die Konglomeration führt häufig zu einem neuen Unternehmen, das ein großes multinationales Unternehmen aus mehreren Branchen ist.
Nachteile der Konglomeration
Einer der Hauptgründe für die Konglomeration ist die potenzielle Verwundbarkeit, die mit einer möglicherweise zu geringen Streuung einhergeht. Wenn mehrere Unternehmen unabhängig voneinander Waren und Dienstleistungen herstellen, die dann von einem Mutterunternehmen gebündelt und vertrieben werden müssen, kann ein schwaches Glied im System ein Konglomerat zum Erliegen bringen.
Letztendlich ist das Managementteam dafür verantwortlich, dass dies nicht geschieht. Darüber hinaus muss das Management den Anlegern, Aktionären und der Finanzwelt im Allgemeinen nachweisen, dass mehrere verschiedene Unternehmen, die unter einem Dach operieren, besser sind, als wenn sie als separate Einheiten fortgeführt würden.
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