Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff ist ein US-amerikanischer Finanzier, der das größte Ponzi-Programm in der Geschichte durchgeführt hat und über einen Zeitraum von mindestens 17 Jahren und möglicherweise länger Tausende von Anlegern aus Dutzenden von Milliarden Dollar betrogen hat. Er war auch ein Pionier im elektronischen Handel und Vorsitzender der Nasdaq in den frühen 1990er Jahren.
Obwohl Madoff behauptete, durch eine als Split-Strike-Conversion bezeichnete Anlagestrategie, die eine tatsächliche Handelsstrategie darstellt, hohe, konstante Renditen zu erzielen, legte er einfach Kundengelder auf ein einziges Bankkonto ein, auf das er bestehende Kunden auszahlen wollte. Er finanzierte Rücknahmen durch die Gewinnung neuer Investoren und ihres Kapitals, konnte den Betrug jedoch nicht aufrechterhalten, als sich der Markt Ende 2008 drastisch verringerte. Er gestand seinen Söhnen, die in seiner Firma arbeiteten, die ihm jedoch das System nicht kannten - Am 10. Dezember 2008. Sie gaben ihn am nächsten Tag bei den Behörden ab. Den letzten Angaben des Fonds zufolge verfügte er über ein Kundenvermögen von 64, 8 Mrd. USD.
Im Jahr 2009, im Alter von 71 Jahren, bekannte sich Madoff schuldig zu elf Bundesverbrechen, darunter Wertpapierbetrug, Überweisungsbetrug, Postbetrug, Meineid und Geldwäsche. Das Ponzi-System wurde zu einem starken Symbol für die Kultur der Gier und Unehrlichkeit, die die Wall Street im Vorfeld der Finanzkrise für die Kritiker durchdrang. Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und zum Verlust von Vermögen in Höhe von 170 Millionen US-Dollar verurteilt, doch keine andere bekannte Persönlichkeit der Wall Street sah sich im Zuge der Krise rechtlichen Konsequenzen ausgesetzt.
Madoff war Gegenstand zahlreicher Artikel, Bücher, Filme und einer ABC-Biopic-Miniserie.
1:44Was ist ein Ponzi-Schema?
Bernie Madoff verstehen
Bernie Madoff wurde am 29. April 1938 in Queens, New York, geboren und begann, sich mit seiner zukünftigen Frau Ruth (geb. Alpern) zu treffen, als beide noch jung waren. Aus dem Gefängnis telefonierte Madoff mit dem Journalisten Steve Fishman, dass sein Vater, der ein Sportgeschäft geführt habe, wegen Stahlmangels während des Koreakrieges aus dem Geschäft ginge: "Sie sehen das, und Sie sehen Ihren Vater, den Sie vergöttern, ein großes Geschäft aufbauen und dann alles verlieren. " Fishman sagt, dass Madoff entschlossen war, den "dauerhaften Erfolg" zu erzielen, den sein Vater nicht hatte, "was auch immer es brauchte", aber Madoffs Karriere hatte seine Höhen und Tiefen.
Die zentralen Thesen
- Bernie Madoffs Ponzi-Programm, das wahrscheinlich jahrzehntelang lief, betrog Tausende von Investoren aus Dutzenden von Milliarden von Dollar.
- Investoren vertrauten auf Madoff, weil er eine Front der Seriosität schuf, seine Renditen hoch, aber nicht ausgefallen waren und er behauptete, eine legitime Strategie zu verfolgen.
- Im Jahr 2009 wurde Madoff zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und gezwungen, 170 Milliarden Dollar einzubüßen.
- Bis Dezember 2018 hatte der Madoff Victims Fund mehr als 2, 7 Milliarden US-Dollar an 37.011 von Opfern betroffene Anleger in den USA und auf der ganzen Welt ausgeschüttet.
Madoffs Anfänge des Investierens
Im Alter von 22 Jahren gründete er 1960 seine Firma Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Zunächst handelte er Penny Stocks mit 5.000 US-Dollar (im Wert von rund 41.000 US-Dollar im Jahr 2017), die er durch die Installation von Sprinklern verdient hatte, und arbeitete als Rettungsschwimmer. Bald überredete er Freunde der Familie und andere, bei ihm zu investieren. Als der "Kennedy Slide" 1962 um 20% vom Markt abbrach, wurden Madoffs Wetten sauer und sein Schwiegervater musste ihn retten.
Madoff hatte einen Chip auf der Schulter und fühlte sich ständig daran erinnert, dass er nicht Teil der Wall Street war. "Wir waren eine kleine Firma, wir waren kein Mitglied der New Yorker Börse", sagte er zu Fishman. "Es war sehr offensichtlich." Laut Madoff machte er sich als schrottfreier Market Maker einen Namen. "Ich war vollkommen glücklich, die Krümel zu nehmen", sagte er zu Fishman und nannte das Beispiel eines Kunden, der acht Anleihen verkaufen wollte. Ein größeres Unternehmen würde diese Art von Befehl verachten, aber Madoffs würde ihn vervollständigen.
Anerkennung
Der Erfolg kam schließlich, als er und sein Bruder Peter damit begannen, elektronische Handelsfähigkeiten aufzubauen - "künstliche Intelligenz", wie Madoff es ausdrückte -, die einen massiven Auftragsfluss anlockten und das Geschäft durch Einblicke in die Marktaktivität ankurbelten. "Ich hatte all diese großen Banken, die runterkamen und mich unterhielten", sagte Madoff zu Fishman. "Es war eine Hauptreise."
Er und vier weitere Hauptstützpunkte der Wall Street wickelten die Hälfte des Auftragsvolumens der New York Stock Exchange ab - umstritten, er bezahlte einen Großteil davon - und in den späten 1980er-Jahren verdiente Madoff rund 100 Millionen US-Dollar pro Jahr. Er wurde 1990 Vorsitzender der Nasdaq und diente auch 1991 und 1993.
Bernie Madoffs Ponzi-Schema
Es ist nicht sicher, wann genau Madoffs Ponzi-Plan begann. Er sagte vor Gericht aus, dass es 1991 angefangen habe, aber sein Kundenbetreuer Frank DiPascali, der seit 1975 in der Firma tätig war, sagte, der Betrug habe "so lange ich mich erinnere" stattgefunden.
Noch weniger klar ist, warum Madoff das Programm überhaupt durchgeführt hat. "Ich hatte mehr als genug Geld, um meinen Lebensstil und den meiner Familie zu unterstützen. Dafür musste ich das nicht tun", sagte er zu Fishman und fügte hinzu, "ich weiß nicht warum." Die legitimen Flügel des Geschäfts waren äußerst lukrativ, und Madoff hätte sich den Respekt der Wall Street-Eliten nur als Market Maker und Pionier des elektronischen Handels verdienen können.
Madoff schlug Fishman wiederholt vor, dass er nicht ganz für den Betrug verantwortlich sei. "Ich habe mir nur erlaubt, über etwas zu reden, und das ist meine Schuld", sagte er, ohne klar zu machen, wer ihn dazu überredet hat. "Ich dachte, ich könnte mich nach einiger Zeit befreien. Ich dachte, es wäre eine sehr kurze Zeit, aber ich konnte es einfach nicht."
Die sogenannten Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais und Norm Levy - haben die Aufmerksamkeit für ihr langjähriges und profitables Engagement bei Bernard L. Madoff Investment Securities LLC auf sich gezogen. Madoffs Beziehungen zu diesen Männern reichen bis in die 1960er und 1970er Jahre zurück, und sein Vorhaben brachte ihnen jeweils Hunderte von Millionen Dollar ein.
"Alle waren gierig, alle wollten weitermachen und ich habe einfach mitgemacht", sagte Madoff zu Fishman. Er hat angedeutet, dass die Big Four und andere - eine Reihe von Feeder-Fonds pumpten Kundengelder an ihn - die von ihm erzielten Renditen vermutet haben müssen oder zumindest hätten müssen. "Wie kann man 15 oder 18% verdienen, wenn jeder weniger Geld verdient?" Sagte Madoff.
Wie Madoff so lange davongekommen ist
Madoffs anscheinend extrem hohe Renditen überzeugten die Kunden, wegzuschauen. Tatsächlich hat er ihr Geld einfach auf ein Konto bei der Chase Manhattan Bank eingezahlt - aus der im Jahr 2000 JPMorgan Chase & Co. hervorging - und sie sitzen lassen. Einer Schätzung zufolge hat die Bank mit diesen Einlagen möglicherweise 483 Millionen US-Dollar verdient, weshalb sie auch nicht bereit war, nachzufragen.
Wenn Kunden ihre Investitionen zurückzahlen wollten, finanzierte Madoff die Auszahlungen mit neuem Kapital, das er durch seinen Ruf für unglaubliche Renditen und die Pflege seiner Opfer durch das Verdienen ihres Vertrauens gewann. Madoff pflegte auch ein Bild der Exklusivität und lehnte Kunden häufig zunächst ab. Mit diesem Modell konnte rund die Hälfte der Madoff-Investoren Gewinne erzielen. Diese Investoren mussten in einen Opferfonds einzahlen, um betrogene Anleger zu entschädigen, die Geld verloren haben.
Madoff schuf eine Front der Seriosität und Großzügigkeit, die Investoren durch seine gemeinnützige Arbeit umwirbt. Er betrog auch eine Reihe von gemeinnützigen Organisationen, und einige ließen ihre Gelder fast verschwinden, darunter die Elie Wiesel-Stiftung für den Frieden und die weltweite Wohltätigkeitsorganisation für Frauen Hadassah. Er nutzte seine Freundschaft mit J. Ezra Merkin, einem Beamten der Fifth Avenue Synagoge in Manhattan, um sich an die Gemeindemitglieder zu wenden. Nach verschiedenen Angaben hat Madoff zwischen 1 und 2 Milliarden US-Dollar von seinen Mitgliedern abgezogen.
Madoffs Plausibilität gegenüber Investoren beruhte auf mehreren Faktoren:
- Sein wichtigstes öffentliches Portfolio schien bei sicheren Anlagen in Blue-Chip-Aktien zu bleiben.
- Seine Renditen waren hoch (10 bis 20% pro Jahr), aber beständig und nicht ausgefallen. Das Wall Street Journal berichtete in einem inzwischen berühmten Interview mit Madoff aus dem Jahr 1992: "[Madoff] besteht darauf, dass die Renditen wirklich nichts Besonderes waren, da der Standard & Poor's 500-Aktienindex zwischen November eine durchschnittliche jährliche Rendite von 16, 3% erzielte 1982 und November 1992. "Ich wäre überrascht, wenn irgendjemand der Meinung wäre, dass eine Übereinstimmung mit dem S & P über 10 Jahre etwas Außergewöhnliches ist", sagt er.
- Er behauptete, eine Kragenstrategie zu verwenden, die auch als Split-Strike-Konvertierung bekannt ist. Ein Collar minimiert das Risiko, indem die zugrunde liegenden Aktien durch den Kauf einer Out-of-the-Money-Put-Option geschützt werden.
Die Untersuchung der Securities and Exchange Commission
Die SEC hatte Madoff und seine Wertpapierfirma seit 1999 hin und her untersucht - eine Tatsache, die viele frustrierte, nachdem er schließlich strafrechtlich verfolgt worden war, da man der Ansicht war, dass der größte Schaden hätte verhindert werden können, wenn die ersten Untersuchungen streng genug gewesen wären.
Der Finanzanalyst Harry Markopolos war einer der ersten Whistleblower. 1999 errechnete er an einem Nachmittag, dass Madoff lügen musste. Er reichte seine erste SEC-Beschwerde gegen Madoff im Jahr 2000 ein, die Aufsichtsbehörde ignorierte ihn jedoch.
In einem vernichtenden Brief an die Securities and Exchange Commission (SEC) aus dem Jahr 2005 schrieb Markopolos: "Madoff Securities ist das weltweit größte Ponzi-Programm. In diesem Fall gibt es keine SEC-Prämienzahlung für den Whistleblower, also lehne ich diesen Fall ab weil es das Richtige ist. "
Viele waren der Ansicht, dass Madoffs größter Schaden hätte verhindert werden können, wenn die SEC bei ihren ersten Untersuchungen strengere Maßstäbe gesetzt hätte.
Markopolos wendete eine sogenannte "Mosaik-Methode" an und stellte eine Reihe von Unregelmäßigkeiten fest. Madoffs Firma behauptete, Geld zu verdienen, auch wenn der S & P fiel, was mathematisch keinen Sinn ergab, basierend auf dem, was Madoff behauptete, in das er investierte. Die größte rote Flagge von allen laut Markopolos war, dass Madoff Securities "unbekannte Provisionen" verdiente "anstelle der üblichen Hedge - Fonds - Gebühr (1% der Gesamtsumme plus 20% des Gewinns).
Markopolos schloss daraus, dass "die Investoren, die das Geld aufbringen, nicht wissen, dass BM [Bernie Madoff] ihr Geld verwaltet". Markopolos erfuhr auch, dass Madoff riesige Kredite bei europäischen Banken beantragte (scheinbar unnötig, wenn Madoffs Renditen so hoch waren, wie er sagte).
Erst im Jahr 2005 - kurz nachdem Madoff aufgrund einer Welle von Rücknahmen beinahe ins Wanken geraten wäre - bat die Aufsichtsbehörde Madoff um Unterlagen über seine Handelskonten. Er stellte eine sechsseitige Liste zusammen, die SEC entwarf Briefe an zwei der aufgelisteten Firmen, schickte sie aber nicht, und das war's. "Die Lüge war einfach zu groß, um in die begrenzte Vorstellungskraft der Agentur zu passen", schreibt Diana Henriques, Autorin des Buches "Der Zauberer der Lügen: Bernie Madoff und der Tod des Vertrauens ", das die Episode dokumentiert.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) war im Jahr 2008 verärgert, nachdem auf den Märkten für hypothekarisch besicherte Wertpapiere und besicherte Schuldverschreibungen aufgedeckt wurde, dass Madoff betrogen und von großen Banken ein Fehlverhalten begangen worden war.
Bernie Madoff Geständnis und Verurteilung
Im November 2008 meldete Bernard L. Madoff Investment Securities LLC eine Rendite von 5, 6% seit Jahresbeginn. Der S & P 500 war im gleichen Zeitraum um 39 Prozent gesunken. Als der Verkauf fortgesetzt wurde, wurde Madoff nicht in der Lage, mit einer Kaskade von Kundenrücknahmeanträgen Schritt zu halten, und am 10. Dezember gestand Madoff laut dem Bericht, den er Fishman übermittelte, seinen Söhnen Mark und Andy, die in der Firma ihres Vaters arbeiteten. "Am Nachmittag, als ich es allen erzählte, gingen sie sofort weg, gingen zu einem Anwalt, der Anwalt sagte: 'Du musst deinen Vater abgeben, ' sie gingen, taten das, und dann sah ich sie nie wieder." Bernie Madoff wurde am 11. Dezember 2008 verhaftet.
Madoff hat darauf bestanden, dass er allein gehandelt hat, obwohl einige seiner Kollegen ins Gefängnis geschickt wurden. Sein älterer Sohn Mark Madoff beging genau zwei Jahre nach der Aufdeckung des Betrugs seines Vaters Selbstmord. Einige von Madoffs Investoren haben sich ebenfalls umgebracht. Andy Madoff starb 2014 an Krebs.
Madoff wurde zu 150 Jahren Gefängnis verurteilt und 2009 zum Verlust von 170 Milliarden Dollar gezwungen. Seine drei Häuser und Jachten wurden von den US-Marschällen versteigert. Er wohnt in der Justizvollzugsanstalt Butner Federal in North Carolina, wo er unter der Nummer 61727-054 inhaftiert ist.
Nachwirkungen des Bernie-Madoff-Ponzi-Programms
Die Aufzeichnungen der Opfer zeigen die Komplexität und das Ausmaß von Madoffs Verrat an Investoren. Dokumente belegen, dass Madoffs Betrug seit den 1960er Jahren mehr als fünf Jahrzehnte dauerte. Seine endgültigen Kontoauszüge, die Millionen von Seiten gefälschter Geschäfte und zwielichtiger Buchhaltung enthalten, zeigen, dass das Unternehmen einen "Gewinn" von 47 Milliarden US-Dollar hatte.
Während Madoff sich 2009 schuldig bekannte und den Rest seines Lebens im Gefängnis verbringen wird, haben Tausende von Investoren ihre Ersparnisse verloren.
Von Madoff Opfer gewordene Investoren wurden von Irving Picard, einem Anwalt in New York, unterstützt, der die Liquidation von Madoffs Kanzlei vor dem Insolvenzgericht überwacht. Picard hat diejenigen verklagt, die vom Ponzi-Programm profitiert haben; Bis Dezember 2018 hatte er 13, 3 Milliarden Dollar zurückerhalten.
Darüber hinaus wurde 2013 ein Madoff Victim Fund (MVF) ins Leben gerufen, um die Betrugsbekämpfung durch Madoff auszugleichen. Das Justizministerium hat jedoch erst Ende 2017 mit der Auszahlung der rund 4 Milliarden US-Dollar begonnen. Richard Breeden, ein ehemaliger Der SEC-Vorsitzende, der den Fonds überwacht, merkte an, dass Tausende der Forderungen von "indirekten Anlegern" stammten - das sind Leute, die Geld in Fonds steckten, in die Madoff während seines Plans investiert hatte.
Da es sich nicht um direkte Opfer handelte, mussten Breeden und sein Team Tausende und Abertausende von Forderungen durchsehen, um viele von ihnen abzulehnen. Breeden sagte, er habe die meisten seiner Entscheidungen auf eine einfache Regel gestützt: Hat die betreffende Person mehr Geld in Madoffs Fonds gesteckt, als sie herausgenommen hat? Breeden schätzte, dass die Zahl der Feeder-Investoren nördlich von 11.000 Personen lag.
In einem Update vom November 2018 für den Madoff Victim Fund schrieb Breeden: "Wir haben jetzt mehr als 27.300 Opfern eine Gesamtentschädigung von 56, 65% ihrer Verluste gezahlt, und Tausende weitere werden in Zukunft denselben Betrag zurückerhalten." Mit dem Abschluss einer dritten Verteilung der Mittel im Dezember 2018 wurden mehr als 2, 7 Milliarden US-Dollar an 37.011 Madoff-Opfer in den USA und auf der ganzen Welt verteilt. Breeden stellte fest, dass der Fonds "mindestens eine weitere bedeutende Ausschüttung im Jahr 2019" erwarten würde und hoffte, alle offenen Forderungen zu klären.
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