Bärenumarmung
Im Geschäftsleben ist eine Bärenumarmung ein Angebot eines Unternehmens, die Aktien eines anderen Unternehmens zu einem viel höheren Preis pro Aktie zu kaufen, als das, was dieses Unternehmen auf dem Markt wert ist. Es ist eine Akquisitionsstrategie, die Unternehmen manchmal anwenden, wenn Zweifel daran bestehen, dass das Management oder die Aktionäre des Zielunternehmens bereit sind, zu verkaufen.
Das Bärenumarmungsangebot ist zwar in der Regel finanziell günstig, wird jedoch von der Zielgesellschaft in der Regel nicht angefordert.
Der Name "Bärenumarmung" spiegelt die Überzeugungskraft des zu großzügigen Angebots des anbietenden Unternehmens an das Zielunternehmen wider. Durch das Anbieten eines Preises, der weit über dem aktuellen Wert des Zielunternehmens liegt, kann die anbietende Partei in der Regel eine Übernahmevereinbarung abschließen. Das Management des Zielunternehmens ist grundsätzlich gezwungen, ein derart großzügiges Angebot anzunehmen, da es gesetzlich verpflichtet ist, auf die Interessen seiner Aktionäre zu achten.
Bear Hugs verstehen
Um eine Bärenumarmung zu qualifizieren, muss das übernehmende Unternehmen ein Angebot für eine große Anzahl von Aktien eines Unternehmens unterbreiten, das weit über dem Marktwert liegt.
Ein Unternehmen kann versuchen, sich zu umarmen, um eine konfrontativere Form des Übernahmeversuchs zu vermeiden, oder um einen Versuch zu vermeiden, der wesentlich mehr Zeit in Anspruch nimmt. Das übernehmende Unternehmen kann den Wettbewerb einschränken oder Waren oder Dienstleistungen erwerben, die sein derzeitiges Angebot ergänzen.
Da das Zielunternehmen auf das beste Interesse seiner Aktionäre achten muss, muss es das Angebot häufig ernst nehmen, auch wenn zuvor keine Absicht bestand, das Geschäftsmodell zu ändern, oder die Ankündigung, dass es einen Käufer sucht.
Zuweilen können Bärenumarmungsangebote für Unternehmen oder Start-ups unterbreitet werden, die in der Hoffnung sind, Vermögenswerte zu erwerben, die in Zukunft einen höheren Wert haben werden. Es können jedoch auch Unternehmen angesprochen werden, die keine finanziellen Bedürfnisse oder Schwierigkeiten aufweisen.
Vor- und Nachteile einer Bärenumarmung
Eine Bärenumarmung kann als feindlicher Übernahmeversuch des Unternehmens interpretiert werden, das das Angebot unterbreitet, da das Zielunternehmen in eine Position gebracht werden soll, in der es nicht ablehnen kann, erworben zu werden. Im Gegensatz zu einigen anderen Formen feindlicher Übernahmen führt eine Bärenumarmung jedoch häufig dazu, dass sich die Aktionäre in einer positiven finanziellen Situation befinden.
Das übernehmende Unternehmen kann dem Zielunternehmen zusätzliche Anreize bieten, um die Wahrscheinlichkeit zu erhöhen, dass es das Angebot annimmt. Aus diesem Grund kann eine Bärenumarmung für das übernehmende Unternehmen extrem teuer sein und es kann länger dauern, bis sich die Investition rentiert.
Die Ablehnung des Übernahmeangebots kann möglicherweise zu einer Klage im Namen der Aktionäre führen, wenn das Zielunternehmen die Ablehnung nicht ordnungsgemäß rechtfertigen kann. Da das Unternehmen gegenüber den Aktionären verantwortlich ist, kann die Ablehnung eines Angebots, das ansonsten zu gut erscheint, um wahr zu sein, als schlechte Entscheidung angesehen werden.
- Eine Bärenumarmung ist eine Akquisitionsstrategie, die einer feindlichen Übernahme ähnelt, aber für die Aktionäre in der Regel finanziell vorteilhafter ist.
- Eine Bärenumarmung wird in der Regel vom Zielunternehmen nicht angefordert.
- Wenn sich ein Zielunternehmen weigert, ein Übernahmeangebot anzunehmen, besteht die Gefahr, dass die Aktionäre verklagt werden, weil sie nicht in ihrem besten Interesse handeln.