Jahresbericht
Ein Jahresbericht ist eine Veröffentlichung, die öffentliche Unternehmen den Aktionären jährlich zur Verfügung stellen müssen, um ihre Geschäftstätigkeit und finanziellen Bedingungen zu beschreiben. Der erste Teil des Berichts enthält häufig eine beeindruckende Kombination aus Grafiken, Fotos und einer begleitenden Erzählung, die alle die Aktivitäten des Unternehmens im vergangenen Jahr dokumentieren. Der hintere Teil des Berichts enthält detaillierte finanzielle und operative Informationen.
1:11Was ist ein Geschäftsbericht?
Geschäftsberichte verstehen
Erst mit der Verabschiedung von Gesetzen nach dem Börsencrash von 1929 wurde der Geschäftsbericht zum regulären Bestandteil der Unternehmensfinanzberichterstattung. Mit dem verlangten Geschäftsbericht soll die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens im vergangenen Jahr öffentlich bekannt gemacht werden. Der Bericht wird in der Regel an Aktionäre und andere Stakeholder ausgegeben, die ihn zur Beurteilung der finanziellen Leistung des Unternehmens verwenden. In der Regel enthält ein Jahresbericht die folgenden Abschnitte:
- Allgemeine Unternehmensinformationen
- Operative und finanzielle Highlights
- Brief an die Aktionäre vom CEO
- Narrative Texte, Grafiken und Fotos
- Management Diskussion und Analyse (MD & A)
- Jahresabschluss, einschließlich Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung
- Anhang zum Jahresabschluss
- Bestätigungsvermerk
- Zusammenfassung der Finanzdaten
- Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
In den USA wird eine detailliertere Version des Jahresberichts als Formular 10-K bezeichnet und der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) übermittelt. Unternehmen können ihre Jahresberichte elektronisch über die EDGAR-Datenbank der SEC einreichen. Bericht erstattende Unternehmen müssen ihren Aktionären Jahresberichte zusenden, wenn sie jährliche Sitzungen zur Wahl von Direktoren abhalten. Nach den Proxy-Regeln müssen berichterstattende Unternehmen ihre Proxy-Materialien, einschließlich ihrer Jahresberichte, auf ihren Unternehmenswebsites veröffentlichen.
Aktuelle und potenzielle Investoren, Mitarbeiter, Gläubiger, Analysten und sonstige Interessenten analysieren ein Unternehmen anhand seines Jahresberichts.
Der Geschäftsbericht enthält Informationen zur Finanzlage eines Unternehmens, anhand derer Folgendes gemessen werden kann:
- Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden bei Fälligkeit zu begleichen
- Ob ein Unternehmen im vorangegangenen Geschäftsjahr einen Gewinn oder Verlust erzielt hat
- Das Wachstum eines Unternehmens über mehrere Jahre
- Wie viel Gewinn behält ein Unternehmen, um seine Geschäftstätigkeit auszubauen?
- Der Anteil der betrieblichen Aufwendungen am Umsatz
Der Geschäftsbericht stellt auch fest, ob die Informationen den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entsprechen. Diese Bestätigung wird im Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers als "uneingeschränkter Bestätigungsvermerk" gekennzeichnet. Fundamentalanalysten versuchen, die zukünftige Ausrichtung eines Unternehmens zu verstehen, indem sie die im Geschäftsbericht enthaltenen Details analysieren.
Besondere Überlegungen
Bei Investmentfonds ist ein Jahresbericht ein erforderliches Dokument, das den Anteilinhabern eines Fonds auf Geschäftsjahresbasis zur Verfügung gestellt wird. Es werden bestimmte Aspekte der Geschäftstätigkeit und der Finanzlage eines Fonds offengelegt. Im Gegensatz zu Unternehmensjahresberichten werden Investmentfondsjahresberichte in ihrer Darstellung am besten als "Plain Vanilla" bezeichnet.
Ein Jahresbericht für Investmentfonds sowie der Prospekt eines Fonds und eine Erklärung mit zusätzlichen Informationen sind eine Quelle für mehrjährige Fondsdaten und -performance, die sowohl den Anteilinhabern als auch potenziellen Fondsanlegern zur Verfügung gestellt wird. Leider handelt es sich bei den meisten Informationen eher um quantitative als um qualitative Informationen, die die für Investmentfonds vorgeschriebenen Angaben zur Rechnungslegung betreffen.
Alle bei der SEC registrierten Investmentfonds sind verpflichtet, alljährlich einen vollständigen Bericht an alle Aktionäre zu senden. Der Bericht zeigt, wie gut der Fonds im Geschäftsjahr abgeschnitten hat. Zu den im Geschäftsbericht enthaltenen Informationen gehören:
- Tabelle, Diagramm oder Grafik der Bestände nach Kategorie (z. B. Art des Wertpapiers, Branche, geografische Region, Bonität oder Fälligkeit)
- Geprüfter Jahresabschluss, einschließlich einer vollständigen oder zusammenfassenden Liste (Top 50) der Bestände
- Verkürzter Jahresabschluss
- Tabelle mit den Renditen des Fonds für 1-, 5- und 10-Jahres-Zeiträume
- Erörterung der Fondsperformance durch das Management
- Managementinformationen zu Direktoren und leitenden Angestellten, wie Name, Alter und Amtszeit
- Vergütung oder Entschädigung an Direktoren, leitende Angestellte und andere
- usw.
Die zentralen Thesen
- Ein Jahresbericht ist eine Veröffentlichung, die öffentliche Unternehmen den Aktionären jährlich zur Verfügung stellen müssen, um ihre Geschäftstätigkeit und finanziellen Bedingungen zu beschreiben.
- Erst mit der Verabschiedung von Gesetzen nach dem Börsencrash von 1929 wurde der Geschäftsbericht zum regulären Bestandteil der Unternehmensfinanzberichterstattung.
- Alle bei der SEC registrierten Investmentfonds sind verpflichtet, alljährlich einen vollständigen Jahresbericht an alle Anteilinhaber zu senden.