Jahr für Jahr (JJ)
Der Jahresvergleich (Year-Over-Year, YOY) ist ein häufig verwendeter finanzieller Vergleich, mit dem zwei oder mehr messbare Ereignisse auf Jahresbasis verglichen werden.
Der Blick auf die YOY-Leistung ermöglicht es, zu beurteilen, ob sich die finanzielle Leistung eines Unternehmens verbessert, statisch ist oder sich verschlechtert. In Finanzberichten können Sie beispielsweise nachlesen, dass ein bestimmtes Unternehmen in den letzten drei Jahren im dritten Quartal auf Jahresbasis einen Umsatzanstieg verzeichnete.
1:12Jahr für Jahr erklären (YOY)
Jahr für Jahr (JJ) erklärt
YOY-Vergleiche sind eine beliebte und effektive Methode, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens und die Leistung von Anlagen zu bewerten. Jedes messbare Ereignis, das sich jährlich wiederholt, kann auf der Basis von JJ verglichen werden. Zu den gebräuchlichen YOY-Vergleichen zählen die jährliche, vierteljährliche und monatliche Performance.
Die zentralen Thesen
- Das Jahr im Vergleich zum Vorjahr (YOY) ist eine Methode zur Bewertung von zwei oder mehr gemessenen Ereignissen, um die Ergebnisse eines Zeitraums mit denen eines vergleichbaren Zeitraums auf Jahresbasis zu vergleichen.
- YOY-Vergleiche sind eine beliebte und effektive Methode, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu bewerten.
- Anleger, die die finanzielle Leistung eines Unternehmens beurteilen möchten, verwenden die YOY-Berichterstattung.
Vorteile von Year-Over-Year (YOY)
YOY-Messungen erleichtern den Vergleich von Datensätzen. Für den Umsatz eines Unternehmens im ersten Quartal kann ein Finanzanalyst oder Investor anhand von YOY-Daten Jahre mit Umsatzdaten im ersten Quartal vergleichen und schnell feststellen, ob der Umsatz eines Unternehmens steigt oder sinkt. So verzeichnete die Barrick Gold Corporation im dritten Quartal 2017 einen Nettoverlust von 11 Mio. USD gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus meldete das Unternehmen im dritten Quartal 2016 einen Nettogewinn von 175 Millionen US-Dollar, was einen Rückgang des Gewinns von Barrick Gold gegenüber vergleichbaren Jahresperioden darstellte. Dieser YOY-Vergleich ist auch für Anlageportfolios von Nutzen. Investoren möchten die Performance von YOY untersuchen, um zu sehen, wie sich die Performance im Laufe der Zeit ändert.
Argumentation für das ganze Jahr (YOY)
YOY-Vergleiche sind beliebt bei der Analyse der Unternehmensleistung, da sie die Saisonabhängigkeit verringern, ein Faktor, der die meisten Unternehmen beeinflussen kann. Umsatz, Gewinn und andere Finanzkennzahlen ändern sich zu verschiedenen Jahreszeiten, da die meisten Geschäftsbereiche eine Hochsaison und eine Niedrignachfragesaison haben.
Einzelhändler haben beispielsweise während der Weihnachtsgeschäftssaison, die auf das vierte Quartal des Jahres fällt, eine Spitzennachfragesaison. Um die Leistung eines Unternehmens richtig zu quantifizieren, ist es sinnvoll, Umsatz und Gewinn im Jahresvergleich zu vergleichen.
Es ist wichtig, die Leistung des vierten Quartals in einem Jahr mit der Leistung des vierten Quartals in anderen Jahren zu vergleichen. Wenn sich ein Anleger die Ergebnisse eines Einzelhändlers im vierten Quartal im Vergleich zum vorherigen dritten Quartal ansieht, könnte dies den Anschein erwecken, als würde ein Unternehmen ein beispielloses Wachstum verzeichnen, wenn Saisonalität den Unterschied in den Ergebnissen beeinflusst. In ähnlicher Weise könnte sich im Vergleich des vierten Quartals zum folgenden ersten Quartal ein dramatischer Rückgang abzeichnen, wenn dies auch auf die Saisonabhängigkeit zurückzuführen sein könnte.
YOY unterscheidet sich auch von dem Begriff "sequentiell", der ein Viertel oder einen Monat gegenüber dem vorherigen misst und den Anlegern ein lineares Wachstum ermöglicht. Zum Beispiel die Anzahl der Mobiltelefone, die ein Technologieunternehmen im vierten Quartal im Vergleich zum dritten Quartal verkauft hat, oder die Anzahl der Sitze, die eine Fluggesellschaft im Januar im Vergleich zum Dezember besetzt hat.
Beispiel aus der realen Welt
In einem NASDAQ-Bericht für 2019 veröffentlichte Kellogg Company gemischte Ergebnisse für das vierte Quartal 2018, was zeigt, dass das Ergebnis im Jahresvergleich weiter sinkt, obwohl der Umsatz nach Unternehmensakquisitionen gestiegen ist. Kellogg geht davon aus, dass das bereinigte Ergebnis im Jahr 2019 um weitere 5% bis 7% sinken wird, da weiterhin in alternative Kanäle und Paketformate investiert wird.
Das Unternehmen hat auch Pläne bekannt gegeben, die Segmente Nordamerika und Asien-Pazifik neu zu organisieren, mehrere Divisionen aus dem Segment Nordamerika zu entfernen und das Segment Asien-Pazifik in Kellogg Asien, Naher Osten und Afrika neu zu organisieren. Trotz eines im Jahresvergleich rückläufigen Ergebnisses ist Kellogg aufgrund seiner soliden Präsenz und der Reaktion auf Verbrauchertrends insgesamt günstig.
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