Eine Einführung in LIBOR
Wenn die meisten Amerikaner an britische Importe denken, beschwören sie wahrscheinlich Bilder von James Bond- und Monty Python-Filmen. Dies sind alles gute Beiträge, und mit dem Erfolg der oben genannten britischen Importe ist es schwer, ihre Bedeutung zu bestreiten, aber der wahrscheinlich wichtigste Import aus England wirkt sich direkt auf die Brieftaschen vieler Amerikaner aus, insbesondere auf Hausbesitzer. In diesem Artikel erklären wir ein wenig verstandenes, aber äußerst relevantes Finanzinstrument, das weltweit eingesetzt wird: den Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR).
Was ist LIBOR? LIBOR entspricht dem Federal Funds Rate oder dem Zinssatz, den eine Bank einer anderen Bank für einen Kredit berechnet. Das Aufkommen des LIBOR lässt sich bis ins Jahr 1984 zurückverfolgen, als die British Bankers Association (BBA) aktiv gehandelten Märkten wie Fremdwährungen, Forward Rate Agreements und Zinsswaps angemessene Handelsbedingungen hinzufügen wollte. LIBOR-Sätze wurden erstmals 1986 an den Finanzmärkten angewendet, nachdem in den beiden Vorjahren Testläufe durchgeführt worden waren. Heute hat der LIBOR eine solche Größe erreicht, dass der Zinssatz täglich von der BBA gegen 11:45 Uhr GMT veröffentlicht wird.
Die Reichweite von LIBOR ist Tausende von Meilen von der Themse entfernt zu spüren. Es wird als zentraler Bezugspunkt für Finanzinstrumente wie Terminkontrakte, US-Dollar, Zinsswaps und variabel verzinsliche Hypotheken verwendet. LIBOR gewinnt in Zeiten knapper Kredite an Bedeutung, da sich ausländische Banken nach US-Dollar sehnen. In diesem Szenario steigt der LIBOR normalerweise für Dollars an, was im Allgemeinen ein Zeichen für ein unmittelbar bevorstehendes wirtschaftliches Risiko ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Top 5 Anzeichen einer Kreditkrise .)
Die Reichweite von LIBOR LIBOR wird von 16 internationalen Mitgliedsbanken festgelegt und schätzt, dass die Zinssätze für Finanzprodukte weltweit stolze 360 Billionen US-Dollar betragen. In diesen Produkten sind variabel verzinsliche Hypotheken (ARMs) enthalten. In Zeiten stabiler Zinssätze können LIBOR ARM attraktive Optionen für Eigenheimkäufer sein. Diese Hypotheken werden nicht negativ abgeschrieben und bieten in vielen Fällen faire Vorauszahlungssätze. Der typische ARM ist an den 6-Monats-LIBOR zuzüglich 2-3% gebunden. (Weitere Informationen finden Sie unter Dieser Arm hat Zähne .)
Die Reichweite von LIBOR endet nicht beim Hausbesitzer. Der Zinssatz wird auch zur Berechnung der Zinssätze für Kleinkredite, Studentendarlehen und Kreditkarten verwendet. Meistens wird die schwere Hand von LIBOR nicht direkt von Hausbesitzern oder anderen kreditbedürftigen Personen gefühlt. Wenn das US-Zinsumfeld stabil ist und die Wirtschaft floriert, ist der LIBOR in der Regel in Ordnung. Leider hat diese Münze eine andere Seite. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheiten, insbesondere in Industrieländern, sind die LIBOR-Sätze Anzeichen einer übermäßigen Volatilität, die es den Banken erschweren, untereinander Kredite aufzunehmen und aufzunehmen. Dieses Problem wird an Personen weitergegeben, die Kredite bei der Bank suchen. Wenn Bargeld für Ihre lokale Bank knapp oder teuer ist, belastet die Bank Sie einfach, den Kreditnehmer, einen höheren Zinssatz oder noch schlimmer, leiht Ihnen das Geld überhaupt nicht aus.
Wenn die Zeiten schlecht sind, sehen Sie sich LIBOR an. Ein weiteres Merkmal von LIBOR ist, dass es die Auswirkungen von Leitzinssenkungen durch die Fed abschwächen kann. Die meisten Anleger finden es großartig, wenn die Fed die Zinsen senkt, oder sie begrüßen es zumindest. Wenn die LIBOR-Raten hoch sind, ähneln die Kürzungen der Fed in hohem Maße einem Urlaub auf Hawaii, in dem es jeden Tag regnet. Hohe LIBOR-Sätze hindern die Menschen daran, Kredite zu erhalten, und machen einen niedrigeren Fed-Diskontsatz für den Durchschnittsbürger zu einem Nulltarif. Wenn Sie eine Subprime-Hypothek haben, müssen Sie die LIBOR-Zinssätze genau beobachten, da fast 1 Billion US-Dollar an Subprime-ARMs an LIBOR gebunden sind. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Federal Reserve- Lernprogramm. Weitere Informationen zu Subprime-Hypotheken finden Sie unter Subprime ist häufig unterdurchschnittlich .)
Während die LIBOR-Maßnahmen in Bezug auf die Devisenmärkte eher Währungen wie den Euro, das britische Pfund, den japanischen Yen und andere betreffen, ist ihr täglicher Einfluss auf den Wert der in den Vereinigten Staaten ausgegebenen Dollars vernachlässigbar Erwähnenswert ist, dass der LIBOR für die von ausländischen Banken gehaltenen Wechselkurse zum Euro oder zum US-Dollar von großer Bedeutung ist. Der Euro macht rund 20% der gesamten Dollarreserven aus.
Fazit LIBOR ist nicht sexy und es ist fraglich, ob sich jemand auf die nächste Veröffentlichung von LIBOR-Daten freut, mit der gleichen Erwartung, den nächsten James Bond-Film zu sehen. Das heißt, jeder, der eine Kreditkarte hat oder ein Eigenheim besitzen möchte, muss sich des LIBOR bewusst sein. LIBOR ist die wahre britische Monarchie, zumindest für die globalen Finanzmärkte - und Ihr persönliches Fazit.