Das ABC der Anteilsklassen von Investmentfonds

Bei der Anlage in Investmentfonds könnte das alte Sprichwort, dass hohe Kosten für Qualität stehen, nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Es gibt keinen Beweis dafür, dass die Zahlung einer höheren Gebühr zu höheren Erträgen führt. Wenn überhaupt, könnte der Investmentfondsmanager eines High-Cost-Fonds mehr Risiken eingehen, um eine höhere Rendite zu erzielen. Wenn die riskanten Bewegungen des Managers nicht zum Erliegen kommen, haben Sie mehr Kosten eingespart und Kapitalverluste hinnehmen müssen.

Um zu vermeiden, dass Sie hohe Gebühren nur zahlen, um Verluste zu erleiden, ist es wichtig zu prüfen, welche Klasse von Investmentfondsanteilen für Sie geeignet ist. Anhand der Anteilsklasse können Sie bestimmen, welche Gebühren Sie bei der Anlage in einen Investmentfonds zahlen. Hier geben wir einen Überblick über diese verschiedenen Klassen.

Das ABC der Anteilsklassen

DIE ZENTRALEN THESEN

• Klasse-A-Anteile erheben Vorabgebühren und haben niedrigere Kostenquoten, sodass sie für langfristige Anleger besser geeignet sind.
• Klasse-A-Anteile senken auch die Vorabgebühren für größere Anlagen, sodass sie für vermögende Anleger eine bessere Wahl sind.
• Anteile der Klasse B erheben hohe Rücknahmegebühren und haben höhere Kostenquoten. Sie werden jedoch in A-Anteile umgewandelt, wenn sie für mehrere Jahre gehalten werden.
• Anteile der Klasse C haben höhere Kostenquoten als A-Anteile und eine geringe Rücknahmegebühr, die normalerweise nach einem Jahr fällig wird.
• Anteile der Klasse C sind bei Privatanlegern beliebt und für kurzfristige Anleger am besten geeignet.

Was sind Investmentfonds-Klassen?

Während Aktienklassen die Anzahl der Stimmrechte pro Anteil angeben, geben Investmentfondsklassen die Art und Anzahl der Gebühren an, die für die Anteile eines Fonds erhoben werden.

Fondsgesellschaften können für einen bestimmten Fonds sieben oder mehr Anteilsklassen haben. Es gibt jedoch drei Haupttypen von Investmentfondsklassen: A, B und C. Sie werden auch als A-Anteile, B-Anteile und C-Anteile bezeichnet. Jede dieser Klassen hat verschiedene Vor- und Nachteile. Untersuchen wir sie nacheinander.

Klasse-A-Anteile

A-Shares erheben eine Vorabverkaufsgebühr oder einen Ausgabeaufschlag, der von Ihrer ursprünglichen Investition abgezogen wird.

Vorteile

• Niedrigere 12b-1-Gebühren: Bei Anteilen der Klasse A fallen in der Regel niedrigere 12b-1-Gebühren an, dh Marketing- und Vertriebsgebühren, die in der Kostenquote des Fonds enthalten sind. Wenn Sie vorhaben, diese Anteile für mehrere Jahre zu halten, kann ein Ausgabeaufschlag auf lange Sicht vorteilhaft sein.
• Haltepunkte: Diese bieten einen Rabatt auf die regulären Front-End-Laderaten jedes Mal, wenn Ihre Investition in einer Reihe einen bestimmten Betrag erreicht. Wenn der erste Haltepunkt 25.000 USD beträgt, können Sie diesen Betrag zunächst investieren, um den ersten Rabatt zu erhalten. Haltepunkte begünstigen eindeutig diejenigen mit mehr Geld zum Investieren.
• Kumulationsrecht: Damit erhalten Sie einen Rabatt auf den Ausgabeaufschlag, wenn Sie mit der zweiten Rate den ersten Haltepunkt erreichen. Angenommen, der erste Haltepunkt liegt bei 25.000 USD, aber Ihre ursprüngliche Investition lag bei 10.000 USD. Wenn Sie weitere 15.000 USD investieren, um den Haltepunkt für die zweite Rate zu erreichen, erhalten Sie eine ermäßigte Frontload-Gebühr. Dies ist hilfreich beim Sparen für den Ruhestand, da Erwachsene im erwerbsfähigen Alter häufig jedes Jahr mehr investieren können.
• Absichtserklärung: Einige Unternehmen bieten Einzelpersonen, die anfänglich die Absicht zum Ausdruck bringen, mehr zu investieren, im Voraus auch Front-End-Nachlässe an. Sie müssen die Absicht angeben, einen Betrag über einen bestimmten Haltepunkt bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu investieren.

Nachteile

• Hohe Anfangsinvestition: Anleger, die nicht über die Mittel verfügen, um vor Ablauf der in einer Absichtserklärung angegebenen Frist einen Haltepunkt zu erreichen, müssen regelmäßige Ausgabeaufschläge entrichten.
• Langer Zeithorizont: Diese Fonds sind nicht optimal für Anleger mit kurzem Zeithorizont. Angenommen, Ihre anfängliche Investition beträgt 4.750 USD nach 250 USD an Ausgabeaufschlag und Ihre Investition steigt im Laufe eines Jahres um 3%. Wenn Sie zum Jahresende verkaufen, hätten Sie tatsächlich Geld verloren: (4.750 x 1, 03 USD) - 5.000 USD = - 107, 50 USD oder einen Verlust von 2, 15%.

Klasse-B-Anteile

Die B-Aktien werden nach ihrem Ausgabeaufschlag oder ihrem bedingten Ausgabeaufschlag klassifiziert. Diese Gebühr wird gezahlt, wenn Sie Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitraums nach dem ursprünglichen Kauf verkaufen. Diese Aktien eignen sich in der Regel für Anleger mit geringem Anlagevermögen und einem langen Anlagehorizont.

Vorteile

• Keine Ausgabeaufschläge: Ihr gesamter Anfangsinvestitionsbeitrag profitiert von Kapitalgewinnen und Zinserträgen. Dies ist ein erheblicher Vorteil für neue Anleger, die aufgrund der Zinseszinsen für den Ruhestand sparen. Stellen Sie sich einen Aktienfonds vor, der über einen Zeitraum von 30 Jahren 10% pro Jahr verdient. Dann ist die Anfangsinvestition am Ende mehr als das 17-fache wert. Ein paar hundert Dollar an Ersparnissen bedeuten ein paar tausend Dollar im Ruhestand.
• Aufgeschobene Verkaufsgebühren: Je länger Sie die Aktien halten, desto niedriger ist Ihre aufgeschobene Verkaufsgebühr. Dies ist ein weiterer Vorteil für Anleger mit einem langen Zeithorizont.
• Umwandlung in Anteile der Klasse A: Anteile der Klasse B werden nach einer bestimmten Haltedauer automatisch in Anteile der Klasse A umgewandelt. Diese Umwandlung ist von Vorteil, da Anteile der Klasse A eine niedrigere jährliche Kostenquote aufweisen als Anteile der Klasse B (siehe unten).

Nachteile

• Langer Zeithorizont erforderlich: Wenn Sie innerhalb eines bestimmten Zeitraums Geld abheben, wird Ihnen eine Rückvergütung oder eine aufgeschobene Verkaufsgebühr in Rechnung gestellt. Man muss in der Regel fünf bis acht Jahre im Fonds bleiben, um die Rücknahmegebühr zu vermeiden.
• Keine Haltepunkte: Anteile der Klasse B bieten keine Haltepunkte für den aufgeschobenen Ausgabeaufschlag. Unabhängig davon, wie viel Sie investieren, gibt es keinen Rabatt auf diese Gebühren. Für vermögende Anleger kann dies ein erheblicher Nachteil sein.
• Höhere Kostenquoten: Für Anteile der Klasse B gelten höhere Kostenquoten als für Anteile der Klasse A und C, bis die Anteile in Klasse A umgewandelt werden können.

Anteile der Klasse C

Bei Anteilen der Klasse C handelt es sich um einen Level-Load-Fonds, für den eine jährliche Gebühr erhoben wird. Diese Klasse eignet sich gut für Personen, die kurzfristig Anteile zurückgeben.

Vorteile

• Keine Ausgabeaufschläge: Ihr gesamter Anfangsinvestitionsbeitrag verdient Zinserträge.
• Kleine Backend-Last: Die Backend-Last beträgt in der Regel nur 1%.
• Möglichkeit zur Vermeidung von Back-End-Lasten: Die Back-End-Last wird normalerweise entfernt, nachdem die Aktien ein Jahr lang gehalten wurden.

Nachteile

• Back-End-Belastung: Eine Back-End-Belastung, auch wenn sie gering ist, wird normalerweise berechnet, wenn Gelder innerhalb des ersten Jahres abgehoben werden.
• Höhere Kostenquoten: Obwohl die Kostenquoten von Anteilen der Klasse C niedriger sind als die von Anteilen der Klasse B, sind sie immer noch höher als die von Anteilen der Klasse A.
• Keine Umwandlung: Im Gegensatz zu Anteilen der Klasse B können Anteile der Klasse C nicht in Anteile der Klasse A umgewandelt werden. Dadurch entfällt die Möglichkeit für niedrigere Kostenquoten. Wenn Sie einen langen Zeithorizont haben, sind Anteile der Klasse C für Sie nicht optimal, da die höheren Verwaltungsgebühren auf unbestimmte Zeit bestehen bleiben. Leider sinken Ihre Anlagerenditen, je länger Sie investiert bleiben, da sich die Gebühren mit der Zeit summieren.
• Keine Ermäßigungen: Anteile der Klasse C gewähren keine Ermäßigungen auf Ausgaben, wenn das Konto ein bestimmtes Niveau erreicht.

Die verschwundene Mittelschicht

Obwohl wir uns alle drei Klassen angesehen haben, ist die Mittelklasse der Investmentfonds - die B-Anteile - aus der Investmentfondsbranche verschwunden. Es gibt mehrere Gründe dafür, aber der Hauptgrund dafür war, dass sich die Regulierungsbehörden mehr auf Gebühren konzentrierten. 12b-1-Gebühren wurden angegriffen und als Quelle von Aktionärsklagen gegen Fondsgesellschaften wegen angeblichen Missbrauchs herangezogen. Viele Fonds senken diese Gebühren und reduzieren die Klassenangebote, um mit Exchange Traded Funds (ETFs) zu konkurrieren. ETFs üben selbst Druck auf Anteile der Klasse B aus, indem sie Anlegern mit begrenztem Anlagekapital eine kostengünstige Alternative bieten. Kurz gesagt, Aktien der Klasse B existieren noch, aber sie sind eine aussterbende Rasse.

Das Für und Wider anwenden

Schauen wir uns an, wie die oben beschriebenen Merkmale und Vor- und Nachteile in den folgenden Anteilsklassen des hypothetischen ABC Company Bond Fund funktionieren.

ABC Company Bond Fund, Vergleich A gegen C

Quelle: Hypothetical Bond Fund, basierend auf einem Modell von PIMCO

In diesem Beispiel können Sie sehen, wie diese beiden unterschiedlichen Anteilsklassen für verschiedene Arten von Anlegern und Situationen besser geeignet sind. Angenommen, Sie planen, in diesen Fonds für den Ruhestand zu investieren, und Ihr Ruhestand ist 20 Jahre entfernt. Klasse-A-Anteile funktionieren am besten, weil sie Kosten bieten, die mit der Zeit sinken. Wenn Sie planen, nur einen Pauschalbetrag zu investieren und sich für einen Breakpoint-Rabatt qualifizieren möchten, ist Klasse A im Laufe der Zeit auch am besten geeignet. Mit einer großen Anfangsinvestition würden Sie einen Rabatt auf die Ladung erhalten. Ihre jährliche Kostenquote und die 12b-1-Gebühren wären ebenfalls sehr niedrig, sodass Ihre Investition wachsen kann.

Anteile der Klasse C eignen sich am besten, wenn Sie für einen begrenzten Zeitraum von mehr als einem Jahr, jedoch weniger als drei Jahren investieren möchten. Auf diese Weise vermeiden Sie sowohl Front-End- als auch Back-End-Lasten. Obwohl Ihre Kostenquote in der Regel höher ist als die von Anteilen der Klasse A, wird Ihre gesamte Investition während der Anlage verzinst. Da Sie erst seit einigen Jahren im Fonds sind, haben die jährlichen Gebühren keine Chance, sich zu häufen.

Die Quintessenz

Lesen Sie den Prospekt, wenn Sie sich für eine Klasse von Investmentfondsanteilen entscheiden. Darüber hinaus müssen Sie Ihren Anlagehorizont und den Betrag berücksichtigen, den Sie für die Anlage zur Verfügung haben. Die Häufigkeit Ihrer Investitionen und die Wahrscheinlichkeit, dass Sie frühzeitig Geld abheben müssen, sind ebenfalls wichtige Faktoren.