Warum die große Rallye an der Börse nicht von Dauer ist

Viele Anleger atmen erleichtert auf, dass die Börsenkorrektur möglicherweise beendet ist, und die wichtigsten Indizes haben wieder etwa die Hälfte des Bodens erreicht, den sie beim Ausverkauf verloren haben. Nicht so schnell, sagen einige Experten. "Die Geschwindigkeit, mit der wir alle diese technischen Ebenen durchbrochen haben ... meiner Meinung nach ist es [der Ausverkauf] noch nicht abgeschlossen. Es muss noch einmal durchgeführt werden, um zu bestätigen, dass die Käufer wirklich da sind", sagte Kenny Polcari, Direktor der NYSE Floor Operations für O'Neil Securities Inc., sagte CNBC.

Starker Rebound

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) fiel von seinem Höchststand zum Handelsschluss am 26. Januar bis zu seinem Intraday-Tief am 8. Februar um 10, 4%, legte aber seitdem bis zum Handelsschluss am 15. Februar um 5, 7% zu und reduzierte den Nettorückgang auf 5, 3%. Für den S & P 500 Index (SPX) bedeutet dies einen Rückgang von 10, 2%, eine anschließende Rally von 5, 8% und einen Nettorückgang von 4, 9%. Dennoch sind die Millionen von Lesern von Investopedia weltweit nach wie vor äußerst besorgt über die Wertpapiermärkte, gemessen am Investopedia Anxiety Index (IAI).

"Dialog zwischen Einkommen und Zinsen"

Heutzutage gibt es eine besonders heftige Debatte zwischen Bullen und Bären über die zukünftige Richtung der Aktienkurse, wobei die Bullen zuversichtlich sind, dass das Schlimmste zumindest für eine Weile vorüber ist, und die Bären befürchten, dass weitere große Tropfen vor uns liegen. Nick Colas, Mitbegründer von DataTrek Research, ist ambivalent und erklärt gegenüber CNBC: "Dieser Markt wird ein Dialog sein zwischen den fundamentalen Ertragswachstumsdaten, die in Ordnung sind, und steigenden Zinsen, die für Aktien nicht so gesund sind, und dem Sorgen Sie sich, dass dies später im Jahr zu etwas Gefährlicherem führt. "

Zusätzlich zu den von Colas erwähnten steigenden Inflations- und Zinsraten sehen die Bären andere Kräfte, die die Märkte belasten. Dazu zählen das Auflösen großer Wetten auf eine anhaltend niedrige Volatilität, überkaufte Konditionen und historisch hohe Bewertungen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 6 Kräfte, die den Aktienmarkt möglicherweise noch weiter nach unten treiben .)

"Langsam aber abgehackt"

Peter Costa, der Präsident der Boutique-Handelsfirma Empire Executions und Gouverneur der NYSE, äußerte sich in seinen Ausführungen zu CNBC genauer. Er sagte: "Wir werden eine unruhige Jahresmitte haben - langsam, aber unruhig - und dann am Ende des Jahres werden wir uns erholen, und ich denke, der Markt wird steigen." % bis 6% pro CNBC. Kristina Hooper, Chefstrategin für globale Märkte bei Invesco, sagte kürzlich eine ähnliche Meinung voraus und sagte einen wild wogenden Aktienmarkt voraus, der jedoch bis zum Jahresende steigen wird. ( Weitere Informationen finden Sie auch unter: Aktieninvestoren sollten Sicherheitsgurte anlegen, um mehr Einbrüche zu erzielen .)

Geister der Abstürze vorbei

Anleger mit langen Erinnerungen sehen heute beunruhigende Parallelen zur Finanzkrise und zum Einbruch der Aktienmärkte im Jahr 2008. Dazu zählen ein hoher Verschuldungsgrad und komplexe Produkte mit wenig bekannten Risiken, die schließlich explodierten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Aktienabverkauf weist gravierende Ähnlichkeiten zu 2008 auf .)

In der Zwischenzeit wurde, genau wie beim Börsencrash von 1987, der jüngste Ausverkauf durch computergestützte Handelsalgorithmen beschleunigt und vertieft, die einen Berg von Verkaufsdruck erzeugten. Diese Algorithmen sind heute ein weitaus wichtigerer Treiber der Märkte als 1987 und erhöhen die Wahrscheinlichkeit schnellerer und größerer Einbrüche in den kommenden Monaten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Wie der Algo-Handel die Börsenrouten verschlechtert .)

Bullen halten fest

Sicher, eine Reihe von Großinvestoren ist heute nach dem Ausverkauf optimistisch. Michael Wilson, Chefstratege für US-Aktien bei Morgan Stanley, sieht solide Fundamentaldaten, die den S & P 500 bis zur Jahresmitte auf 3.000 anheben und 9, 8% über dem Schlusskurs vom 15. Februar liegen lassen. Das wäre auch 4, 4% besser als das Rekordhoch vom 26. Januar.

Marko Kolanovic, weltweiter Leiter der makroquantitativen und derivativen Forschung bei JPMorgan, einem Geschäftsbereich von JPMorgan Chase & Co., ist der Ansicht, dass die Sorgen um Inflation und Zinssätze übertrieben sind. Als Grund für den Optimismus sieht er starke Gewinne, die von Steuerreformen und dem globalen BIP-Wachstum getragen werden. In Bemerkungen zu Barrons prognostiziert er, dass der S & P 500 2018 bei 3.000 schließen wird.

Gedämpfte Aktiengewinne

Andere sehen eher gedämpfte Gewinne. "Ich denke, wir haben das Tief gesehen, aber ich weiß nicht, ob wir ein neues Hoch erreichen", sagte Bob Doll, Chief Equity Strategist und Senior Portfolio Manager bei Nuveen Asset Management, CNBC in einer anderen Geschichte. Er hält an seiner Anfang 2018 gemachten Prognose fest, dass der S & P 500 das Jahr bei 2.800 abschließen wird, was einem Anstieg von 2, 5% gegenüber dem 15. Februar entspricht. Doll rechnet für 2018 mit einer "angemessenen Volatilität", sieht eine anhaltende Stärke der Unternehmensgewinne und glaubt, dass die Zinssätze kein großes Problem darstellen werden, solange sie "höher kriechen" und nicht "höher galoppieren".