Sich zurückziehen
Der Begriff "Zurückziehen" bezieht sich auf das Versäumnis eines Market Makers, die notierten An- und Verkaufspreise für eine Mindestmenge einzuhalten. Das Zurückziehen stellt einen schwerwiegenden Verstoß gegen Branchenvorschriften dar. Die NASD Regulation Inc. verwendet ein automatisiertes Marktüberwachungssystem, um die Lösung von Ersatzbeschwerden in Echtzeit zu ermöglichen. Sich zurückzuziehen ist normalerweise verpönt und kann zu Disziplinarmaßnahmen gegen den zurückgetretenen Market Maker führen.
BREAKING DOWN Zurückweichen
Angenommen, ein Investor möchte 1.500 Aktien von Company X kaufen. Bank Y ist der Market Maker für diese Aktie und gibt am Dienstag um 9:00 Uhr bekannt, dass das Gebot für die Aktie von Company X bei 35, 67 USD und der Preis bei 36 USD liegt. Der Investor gibt einen Auftrag zum Kauf von 1.500 Aktien zu einem Kurs von 36 USD ab, aber die Bank X weicht plötzlich vom Kurs zurück und behauptet, dass das Gebot nun 35, 97 USD und der Brief nun 36, 50 USD beträgt. Dies verstößt gegen die von der SEC, der FINRA und anderen Aufsichtsbehörden festgelegten Regeln für feste Quotierungen, nach denen Market Maker Aufträge zum angezeigten Quotierungspreis ausführen müssen, und kann zu Disziplinarmaßnahmen führen.
Es gibt jedoch einige Umstände, unter denen sich ein Market Maker nicht an diese Festpreisregeln halten muss. Ein solcher Umstand kann sein, dass der Market Maker eine Kursänderung an die Börse sendet, bevor ein Anleger einen Auftrag vorlegt. Eine weitere Möglichkeit besteht darin, dass der Market Maker gerade einen Auftrag ausführt und den Aktienkurs ändert, bevor er weiß oder wissen sollte, dass ein anderer Auftrag erteilt wurde. es muss die neue Bestellung nicht zum alten Preis erfüllen.
Beschwerde zurückziehen
Das Zurückziehen stellt einen Verstoß gegen die SEC-Regel 11Ac1-1 oder die feste Quotierungsregel dar, wonach ein Market Maker einen ihm vorgelegten Auftrag zu einem Preis ausführen muss, der mindestens so günstig ist wie sein veröffentlichtes Quotierungsvolumen. Eine mögliche Rücknahme-Beschwerde muss der Marktregulierungsabteilung innerhalb von fünf Minuten nach der mutmaßlichen Straftat zur Kenntnis gebracht werden. Andernfalls kann es für Abteilungsmitarbeiter schwierig sein, vom Market Maker eine zeitgleiche Handelsausführung zu erhalten.
Die NASD-Verordnung verfolgt keine sofortigen Disziplinarmaßnahmen für eine einzelne Rückzieherbeschwerde, wenn eine zeitgleiche Handelsausführung vom Market Maker erhalten oder angeboten wird. Die Mitarbeiter der Abteilung führen jedoch Aufzeichnungen über solche Verstöße, und die wiederholte Nichteinhaltung der festen Zitatregel kann zu Disziplinarmaßnahmen führen.
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