Was "Going Public" bedeutet

Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines privaten Unternehmens und wird somit zu einer börsennotierten und im Eigentum stehenden Einheit. Unternehmen gehen normalerweise an die Börse, um Kapital in der Hoffnung auf Expansion zu beschaffen. Darüber hinaus können Risikokapitalgeber IPOs als Ausstiegsstrategie verwenden (eine Möglichkeit, aus ihren Investitionen in ein Unternehmen auszusteigen).

Die zentralen Thesen

• Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines privaten Unternehmens und wird somit zu einer börsennotierten und im Eigentum stehenden Einheit.
• Der Börsengang erhöht das Prestige und hilft einem Unternehmen, Kapital für zukünftige Operationen, Erweiterungen oder Akquisitionen zu beschaffen.
• Durch den Börsengang wird jedoch das Eigentum diversifiziert, das Management eingeschränkt und das Unternehmen für behördliche Auflagen geöffnet.

Börsennotierung einer Firma

Der IPO-Prozess beginnt mit der Kontaktaufnahme mit einer Investmentbank und der Entscheidung über die Anzahl und den Preis der ausgegebenen Aktien. Investmentbanken übernehmen die Aufgabe des Underwritings oder werden Eigentümer der Aktien und übernehmen die rechtliche Verantwortung dafür.

Ziel des Underwriters ist es, die Aktien für mehr als die an die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens gezahlten Beträge an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Transaktionen zwischen Investmentbanken und emittierenden Unternehmen können einen Wert von Hunderten von Millionen Dollar haben, von denen einige sogar 1 Milliarde Dollar oder mehr erreichen.

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Die Anzahl der Unternehmen, die 2018 an die Börse gingen.

Der Börsengang hat positive und negative Auswirkungen, die Unternehmen berücksichtigen müssen.

Vorteile: Stärkt die Kapitalbasis, erleichtert Akquisitionen, diversifiziert die Eigentumsverhältnisse und erhöht das Ansehen.

Nachteile: Druck auf das kurzfristige Wachstum ausüben, die Kosten erhöhen, das Management und den Handel stärker einschränken, die Offenlegung gegenüber der Öffentlichkeit erzwingen und ehemalige Geschäftsinhaber die Kontrolle über die Entscheidungsfindung verlieren lassen.

Das Für und Wider eines Unternehmens, das an die Börse geht

Voraussetzungen für die Listung

Für manche Unternehmer ist der Börsengang eines Unternehmens der ultimative Traum und Erfolgsfaktor, der von einer hohen Auszahlung begleitet wird. Bevor jedoch ein Börsengang überhaupt diskutiert werden kann, muss ein Unternehmen die von den Zeichnern festgelegten Anforderungen erfüllen.

• Das Unternehmen hat vorhersehbare und konstante Umsätze. Öffentliche Märkte mögen es nicht, wenn ein Unternehmen die Gewinne verfehlt oder Probleme hat, ihre voraussichtlichen Ergebnisse vorherzusagen. Das Geschäft muss ausgereift genug sein, um das nächste Quartal und die erwarteten Gewinne des nächsten Jahres verlässlich vorhersagen zu können.
• Es gibt zusätzliches Geld, um den IPO-Prozess zu finanzieren. Es ist nicht billig, an die Börse zu gehen, und viele Ausgaben fallen bereits lange vor dem Börsengang an. Die Einnahmen aus dem Börsengang können nicht unbedingt zur Deckung dieser Kosten verwendet werden.
• In der Wirtschaft gibt es noch viel Wachstumspotenzial. Der Markt will nicht in ein Unternehmen ohne Wachstumsperspektiven investieren. Sie will ein Unternehmen mit heute verlässlichen Erträgen, das aber auch in Zukunft nachweislich viel Wachstumspotenzial bietet.
• Das Unternehmen sollte einer der Top-Player der Branche sein. Wenn Investoren einkaufen wollen, werden sie es mit den anderen Unternehmen im Raum vergleichen.
• Es sollte ein starkes Management-Team vorhanden sein.
• Geprüfte Finanzdaten sind eine Anforderung an öffentliche Unternehmen.
• Es sollten starke Geschäftsprozesse vorhanden sein. Dieser ist selbst dann wertvoll, wenn ein Unternehmen privat bleibt, aber ein Börsengang bedeutet, dass jeder Aspekt der Unternehmensführung kritisiert wird.
• Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital sollte niedrig sein. Dieses Verhältnis kann einer der größten Faktoren sein, um einen erfolgreichen Börsengang zu verhindern. Bei einem Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad ist es schwierig, einen guten Anfangspreis für die Aktie zu erhalten, und das Unternehmen kann auf Probleme mit dem Aktienverkauf stoßen.
• Das Unternehmen verfügt über einen langfristigen Geschäftsplan mit Finanzkennzahlen für die nächsten drei bis fünf Jahre, um dem Markt zu zeigen, dass das Unternehmen weiß, wohin es geht.

Die Qualität der Führung ist einer der wichtigsten Faktoren, die Investoren über die Finanzkennzahlen hinaus berücksichtigen, wenn sie erwägen, sich in ein Unternehmen einzukaufen.

Die Quintessenz

Einige Versicherer verlangen einen Jahresumsatz von 10 bis 20 Millionen US-Dollar mit einem Gewinn von rund 1 Million US-Dollar. Darüber hinaus sollten die Managementteams in einem Zeitraum von fünf bis sieben Jahren künftige Wachstumsraten von etwa 25% pro Jahr aufweisen. Obwohl es Ausnahmen zu den Anforderungen gibt, gibt es keinen Zweifel, wie viel harte Arbeit Unternehmer investieren müssen, bevor sie die großen Belohnungen eines Börsengangs sammeln. (Zugehörige Informationen finden Sie unter "Welche Vor- und Nachteile hat ein börsennotiertes Unternehmen?")