Was sind die Risiken von Real Estate Investment Trusts (REITs)?

Real Estate Investment Trusts (REITs) sind aus mehreren Gründen attraktiv. Zum einen müssen mindestens 90% des zu versteuernden Einkommens in Form von Dividenden an die Aktionäre zurückgezahlt werden. Zwei Dividendenrenditen sind in der Regel höher als auf dem gesamten breiteren Markt. Drittens, und vielleicht am wichtigsten, müssen Sie nicht das Geld und die Zeit investieren, um eine Immobilie direkt zu kaufen, was mit hoher Wahrscheinlichkeit zu Überraschungskosten und endlosen Kopfschmerzen führt.

Wenn Sie in einen REIT mit einem guten Management-Team, einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz und Engagement in guten Immobilien investieren, können Sie sich zurücklehnen und zusehen, wie Ihre Investition wächst. Wäre es nicht schön, wenn es wirklich so einfach wäre? Manchmal ist es das, aber nur, wenn Sie Ihre Hausaufgaben machen und ein bisschen Glück haben. Leider gibt es einige Fallstricke, die Sie vermeiden müssen. (Weitere Informationen finden Sie unter: REITs für Wohn-, Gesundheits- und Büroräume .)

Nicht gehandelte REITs

Vermeiden Sie unbedingt nicht gehandelte REITs. Sie werden nicht öffentlich gehandelt, was bedeutet, dass Sie nicht in der Lage sind, Ihre Investition zu untersuchen. Dies wiederum wird es Ihnen nicht erlauben, den Wert des REIT zu bestimmen. Einige nicht gehandelte REITs werden nach 18 Monaten alle Vermögenswerte und den Wert ihres Angebots offen legen, aber das ist immer noch nicht beruhigend.

Nicht gehandelte REITs sind ebenfalls illiquide. In vielen Fällen können Sie mindestens sieben Jahre lang nicht verkaufen. Einige erlauben es Ihnen, einen Teil Ihrer Investition nach einem Jahr zurückzuerhalten, aber es wird fast immer eine Gebühr erhoben. Sie binden Ihr Geld ein, weil sie Investorengelder bündeln müssen, um Immobilien zu kaufen und zu verwalten. Es kann aber auch eine dunklere Seite dieses gepoolten Geldes geben. Diese dunklere Seite betrifft manchmal die Auszahlung von Dividenden aus dem Geld anderer Anleger - im Gegensatz zu Einkünften, die durch eine Immobilie erzielt wurden. Dies begrenzt den Cashflow für den REIT und mindert den Wert der Aktien. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was sind die potenziellen Fallstricke beim Besitz von REITs ?)

Ein weiterer Nachteil für nicht gehandelte REITs sind die Vorabgebühren. Die meisten verlangen eine Vorabgebühr zwischen 9% und 10% (manchmal bis zu 15%). Es gibt Fälle, in denen nicht gehandelte REITs ein gutes Management und hervorragende Eigenschaften aufweisen, was zu hervorragenden Renditen führen kann. Dies ist jedoch auch bei öffentlich gehandelten REITs der Fall.

Ein letztes Risiko für nicht gehandelte REITs sind externe Managergebühren. Wenn ein nicht gehandelter REIT einen externen Manager bezahlt, fließt dies in die Rendite ein. Wenn Sie in einen nicht gehandelten REIT investieren möchten, müssen Sie dem Management alle erforderlichen Fragen zu den oben genannten Risiken stellen. Je mehr Transparenz desto besser. (Weitere Informationen finden Sie unter: Analyse von REITs und REIT-Performance .)

Öffentlich gehandelte REITs

Dies ist ein viel sichereres Spielfeld. Es bestehen jedoch weiterhin Risiken. Am größten ist der Anstieg der Zinssätze, wodurch die Nachfrage nach REITs sinken wird. Es kann argumentiert werden, dass steigende Zinsen auf eine starke Wirtschaft hindeuten, was dann höhere Mieten und Vermietungsraten bedeuten wird. Historisch gesehen schneiden REITs bei steigenden Zinsen jedoch nicht gut ab.

Das andere Hauptrisiko ist die Wahl des falschen REIT. Das mag simpel klingen, aber es geht um Logik. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens sind zum Beispiel Vorort-Einkaufszentren im Niedergang. Sie möchten nicht in einen REIT mit Engagement in einem Vorort-Einkaufszentrum investieren. Da Millennials das Leben in der Stadt aus Bequemlichkeits- und Kostengründen bevorzugen, sind städtische Einkaufszentren wahrscheinlich die bessere Wahl. Trends ändern sich, also stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Recherchen über die aktuellen Entwicklungen durchführen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Geldgewohnheiten der Millennials .)

Der letzte Punkt ist kein Risiko, aber ein Punkt, den Sie beachten sollten: REIT-Dividenden werden als ordentliches Einkommen besteuert.

Die Quintessenz

Eine Investition in REITs kann eine passive, einkommensschaffende Alternative zum direkten Immobilienkauf sein. Lassen Sie sich nicht von massiven Dividendenrenditen beeinflussen. Wählen Sie stattdessen die richtigen Managementteams und Qualitätseigenschaften basierend auf aktuellen Trends. Erwägen Sie nachdrücklich öffentlich gehandelte REITs gegenüber nicht gehandelten REITs. Achten Sie auch auf die Zinssätze. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen einem REIT und einem Immobilienfonds ?)