Niedergeschlagene IBM ist bereit für große Gewinne
Die langjährig ungünstige Dow-Aktie International Business Machines Corp. (IBM) hat in den letzten Monaten an Fahrt gewonnen und ist seit Jahresmitte um mehr als 9% gestiegen, einige Prozentpunkte vor dem breiteren Markt. Während IBM, dessen schrumpfende Umsätze in den letzten Jahren von einigen Analysten mit einem weiteren Rückgang veranlasst wurden, noch viel zu missbilligen ist, rechnen einige Analysten mit einer Trendwende, da sich das Unternehmen auf margenstärkere Geschäftsbereiche wie Cloud Computing, Analytics und Sicherheit konzentriert . In Anbetracht der Tatsache, dass die Aktie derzeit unterbewertet ist, erhöhte der UBS-Analyst John Roy die Bewertung auf ein Kaufrating und hob sein Kursziel auf 180 USD an, was laut Barron's einen Aufwärtstrend von 20% bedeutet.
Optimistische Prognose für IBM
| Lager | Preis | UBS Kursziel | 1-tägige Leistung |
| IBM | 151, 31 USD | 180 US-Dollar | - 1, 25% |
Quelle: CNN Money, Stand Donnerstag, 4. Oktober 2018
Warum es für Investoren wichtig ist
Bezogen auf die Terminerträge und Dividenden des Unternehmens im Verhältnis zum Aktienkurs ist die Aktie zweifellos unterbewertet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 10, 75 notiert IBM derzeit deutlich unter dem Termingeschäftsmultiplikator des S & P 500 von 18, 09 und dem Termingeschäftsmultiplikator des Dow Industrial von 17, 11. Die nachlaufende jährliche Dividendenrendite beträgt 3, 96%, verglichen mit 1, 98% für den S & P 500 und 2, 25% für den Dow Industrial. IBM handelt mit einer jährlichen Dividendenrendite von 4, 14%. (Weitere Informationen finden Sie unter: IBMs Aktie könnte kurzfristig um 7% zulegen. )
IBM führt den S & P 500 an
| Bestandsliste | Performance seit dem 1. Juli 2018 |
| IBM | + 9, 4% |
| S & P 500 | + 7, 3% |
Quelle: Yahoo! Finanzen, Stand Donnerstag, 4. Oktober 2018
Während der Umsatzrückgang in den letzten Jahren den gegenwärtigen negativen Ausblick auf IBM zu rechtfertigen scheint, zeigt ein genauerer Blick, dass der Umsatzrückgang in Höhe von 28 Milliarden US-Dollar in den letzten sechs Jahren hauptsächlich auf Währungsschwankungen und Veräußerungen zurückzuführen ist, im Gegensatz zu rein weltlichen Rückgängen bei IBM das Geschäft des Unternehmens. Ohne diese Faktoren beträgt der Umsatzrückgang zusammengenommen etwa 1% pro Jahr. Für dieses Jahr wird ein Umsatzwachstum von 1, 5% erwartet, und Roy geht davon aus, dass IBM bis 2022 ein anhaltendes Umsatzwachstum verzeichnen wird, wenn auch kein spektakuläres.
Ein Großteil des Umsatzwachstums wird durch die Cloud-Präsenz von IBM erzielt. Trotz größerer Konkurrenten wie Amazon.com und Microsoft ist das Cloud-Geschäft von IBM groß genug, um das Analytics-Geschäft einschließlich des maschinellen Lernens zu unterstützen. (Weitere Informationen finden Sie unter: UBS: IBM bei Wachstumschancen in der Cloud kaufen. )
Vorausschauen
Roys konträre Perspektive hängt von der Fähigkeit von IBM ab, im Cloud-Geschäft mitzuhalten und das Umsatzwachstum zu stärken. Da IBM seit Jahren eine Enttäuschung für die Anleger darstellt, kann es einige Viertel des positiven Wachstums dauern, bis die Anleger davon überzeugt sind, dass sich die Situation wirklich geändert hat. In diesem Fall könnte die derzeit unterbewertete Aktie ein Schnäppchen mit Potenzial für langfristige Gewinne sein.
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