Handelsbuch
Ein Handelsbuch ist das Portfolio von Finanzinstrumenten, die von einem Broker oder einer Bank gehalten werden. Finanzinstrumente in einem Handelsbuch werden aus verschiedenen Gründen gekauft oder verkauft. Beispielsweise können sie gekauft oder verkauft werden, um Kunden Handelsaktionen zu erleichtern oder um von den Handelsspannen zwischen Geld- und Briefkursen zu profitieren oder um sich gegen verschiedene Arten von Risiken abzusichern. Die Größe der Handelsbücher kann je nach Größe des Instituts zwischen Hunderttausenden von Dollar und Dutzenden von Milliarden liegen.
Grundlagen eines Handelsbuches
Die meisten Institute verwenden ausgeklügelte Risikokennzahlen, um das Risiko in ihren Handelsbüchern zu verwalten und zu mindern. Handelsbücher fungieren als Buchhaltungsbuch, indem sie die Wertpapiere des Instituts nachverfolgen, die regelmäßig gekauft und verkauft werden. Darüber hinaus werden die Informationen zum Handelsverlauf im Handelsbuch nachverfolgt, indem auf einfache Weise die früheren Aktivitäten des Instituts in Bezug auf zugeordnete Wertpapiere überprüft werden. Dies unterscheidet sich von einem Bankbuch, da Wertpapiere in einem Handelsbuch nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden sollen, während die Wertpapiere im Bankbuch langfristig gehalten werden sollen.
Wertpapiere, die in einem Handelsbuch geführt werden, müssen für den aktiven Handel zugelassen sein.
Handelsbücher unterliegen Gewinnen und Verlusten, da sich die Preise der enthaltenen Wertpapiere ändern. Da diese Wertpapiere vom Finanzinstitut und nicht von einzelnen Anlegern gehalten werden, wirken sich diese Gewinne und Verluste direkt auf die finanzielle Gesundheit des Instituts aus.
Die zentralen Thesen
- Handelsbücher sind eine Form der Buchführung, die Aufzeichnungen aller handelbaren finanziellen Vermögenswerte einer Bank enthält.
- Handelsbücher unterliegen Gewinnen und Verlusten, die sich direkt auf das Finanzinstitut auswirken.
- Verluste im Handelsbuch einer Bank können sich kaskadierend auf die Weltwirtschaft auswirken, wie sie beispielsweise während der Finanzkrise 2008 aufgetreten sind.
Auswirkungen von Handelsbuchverlusten
Das Handelsbuch kann zu massiven Verlusten innerhalb eines Finanzinstituts führen. Verluste entstehen durch die extrem hohe Hebelwirkung, die ein Institut beim Aufbau des Handelsbuchs einsetzt. Eine weitere Ursache für Verluste im Handelsbuch sind unverhältnismäßige und stark konzentrierte Einsätze auf bestimmte Wertpapiere oder Marktsektoren durch fehlerhafte oder unlautere Händler.
Handelsbuchverluste können sich kaskadierend global auswirken, wenn sie gleichzeitig zahlreiche Finanzinstitute treffen, beispielsweise während des langfristigen Kapitalmanagements, des LTCM, der russischen Schuldenkrise von 1998 und des Konkurses von Lehman Brothers im Jahr 2008. Der globale Kredit Die Krise und die Finanzkrise des Jahres 2008 waren maßgeblich auf die Hunderte von Milliarden von Verlusten zurückzuführen, die die globalen Investmentbanken in ihren Handelsbüchern für hypothekarisch besicherte Wertpapiere hinnehmen mussten. Während dieser Krise wurden Value-at-Risk-Modelle (VaR-Modelle) verwendet, um Handelsrisiken in Handelsbüchern zu quantifizieren. Banken haben ihr Risiko aus dem Bankbuch in die Handelsbücher übertragen, weil die VaR-Werte niedrig sind.
Der Versuch, die Verluste des hypothekarisch besicherten Wertpapierhandelsbuchs während der Finanzkrise zu verschleiern, führte letztendlich dazu, dass ein ehemaliger Vizepräsident der Credit Suisse Group strafrechtlich verfolgt wurde. Im Jahr 2014 hat Citigroup Inc. die von der Credit Suisse gehaltenen Rohstoffhandelsbücher gekauft. Die Credit Suisse beteiligte sich an dem Verkauf aufgrund des aufsichtsrechtlichen Drucks und ihrer Absicht, ihre Beteiligung an Rohstoffinvestitionen zu verringern.
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