Tesla "Am Rande des Bankrotts": Vilas Capital

Als das Elektroautounternehmen Tesla Inc. (TSLA) und dessen CEO Elon Musk nächsten Monat einen Gewinnbericht vorbereiten, erklärt ein Chief Investment Officer (CIO), John Thompson von Vilas Capital, Fortune, dass das Unternehmen " ohne jeden Zweifel "am Rande des Bankrotts". (Siehe auch: Teslas Aktie betritt den Scheideweg, wenn die Finanzkrise droht. )

Bären kritisieren zunehmend Teslas Liquiditätssituation, da sie dem Druck ausgesetzt sind, die Produktion ihres ersten Massenmarktfahrzeugs, der Limousine Model 3, anzukurbeln. Einige Anleger verlieren das Vertrauen in den Serienunternehmer und Angel-Investor Elon Musk, der trotz seiner Erfolgsgeschichte die Ziele seines in Palo Alto, Kalifornien, ansässigen Autoherstellers in einer Zeit, in der die Konkurrenz durch traditionelle Automobilhersteller und Elektrofahrzeuge zunimmt, immer weiter verschoben hat Startups. In dieser Woche stufte Moody's das Unternehmensfamilienrating von Tesla von B2 auf B3 herab und verwies auf eine mangelhafte Produktionsrate des Modells 3, während Leerverkäufer weiterhin auf Teslas Aktie und seine hochverzinsliche Anleihe setzen.

TSLA, das am Mittwochmorgen mit 254, 06 USD um 9% nachgab, ist gegenüber seinem Allzeithoch im letzten Jahr um 35% gefallen und in den letzten drei Monaten um 18, 5% gefallen.

Tesla vs. Ford als Realitätscheck

Thompson von Vilas Capital hat diese Woche eine Mitteilung an die Anleger geschrieben, in der er einen Absturz von Tesla innerhalb von drei bis sechs Monaten prognostiziert, da das Unternehmen Rückschläge bei der Auslieferung von Modellen 3 und eine nachlassende Nachfrage nach seinen hochwertigen Modellen S und X bekämpft, wie in einer Fortune-Meldung vom 27. März berichtet wurde. Die Aktionäre von Tesla bekundeten ihr Vertrauen in den CEO, indem sie ein beispielloses Vergütungspaket für Musk genehmigten, das mit jahrzehntelangen Zielen wie einer Marktkapitalisierung von 650 Milliarden US-Dollar verbunden war, von derzeit rund 42, 8 Milliarden US-Dollar. Wenn Musk den Silicon Valley EV-Pionier anführt, um seine hochgesteckten Ziele zu erreichen, könnte er eine Aktienoptionsweste in Höhe von bis zu 50 Milliarden US-Dollar sehen.

Der CEO von Tesla, dem Luft- und Raumfahrtunternehmen SpaceX und The Boring Co. verfolgt die Strategie, das Wachstum durch eine Reihe von Kapitalerhöhungen zu finanzieren. Der Hedgefonds-Manager geht davon aus, dass Musk in den nächsten eineinhalb Jahren rund acht Milliarden US-Dollar benötigt, um seine Autofirma am Laufen zu halten.

"Als Reality-Check ist Tesla doppelt so viel wert wie Ford [Motor Co.] (F), aber Ford hat im vergangenen Jahr 6 Millionen Autos mit einem Gewinn von 7, 6 Milliarden Dollar gebaut, während Tesla 100.000 Autos mit einem Verlust von 2 Milliarden Dollar gebaut hat", schrieb Thompson .

Nie etwas so Absurdes gesehen

Während der CIO von Vilas Capital, der laut Fortune den Markt stets übertroffen hat, sagt, er habe in seiner Karriere "noch nie etwas so Absurdes gesehen", ist Musk es gewohnt, ähnliche Äußerungen von seinen Kritikern auf der Straße zu hören.

Die TSLA-Aktie hat in den letzten fünf Jahren 570% zu Gunsten der Anlegertaschen zugelegt. Die Raketenfirma SpaceX von Musk, die kurz vor dem Bankrott stand, unterzeichnete einen massiven Regierungsvertrag und ist heute führend in ihrer Branche. Während die Anleger nicht sicher waren, ob sein Autostart überhaupt ein Elektroauto herstellen könnte, gelang es Musk, ein Unternehmen aufzubauen, das sich mit seiner Limousine Model S mit der höchsten Qualitätsbewertung gegen einige der stärksten und langjährigen Marktführer der Branche behaupten kann.

Bullen, darunter auch Bairds Ben Kallo, argumentieren, dass die Anleger der TSLA-Aktie viel zu pessimistisch gegenübergestanden hätten, da die Aktien in zwölf Monaten um fast 62% auf über 410 USD gestiegen seien. Kallo schrieb kürzlich in einem Forschungsbericht, dass Tesla zwar keine Produktionsrate von 2.500 Modell 3 pro Woche erreicht hat, dies jedoch "innerhalb weniger Wochen" erwartet. (Siehe auch: Tesla von Moody's unter Model 3 Production Woes herabgestuft. )