Smart Beta ETF
Ein Smart Beta ETF ist eine Art Exchange Traded Fund (ETF), der ein regelbasiertes System zur Auswahl von Anlagen verwendet, die in das Fondsportfolio aufgenommen werden sollen. Ein Exchange Traded Fund oder ETF ist eine Art von Fonds, der einen Index wie den S & P 500 nachbildet. Smart-Beta-ETFs bauen auf traditionellen ETFs auf und passen die Bestandteile der Fondsbestände auf der Grundlage vorgegebener Finanzkennzahlen an.
3:04Smart Beta 101: Was ist Smart Beta?
Erklärte Smart Beta ETFs
Die Regeln für die Zusammensetzung der Aktien von börsengehandelten Fonds hängen von den Regeln ab, die zu Beginn des Fonds festgelegt wurden. Außerdem gibt es unterschiedliche Gewichtungen für jede Aktie eines Fonds. Gewichtung bedeutet, dass ein Fonds aufgrund eines zugrunde liegenden Aspekts wie des Werts möglicherweise mehr Aktien als andere Aktien hat. Einige ETFs bilden möglicherweise einen Aktienindex ab, der nur Bankaktien, große Unternehmen oder Technologietitel enthält.
Die Gewichtung nach Marktkapitalisierung ist eine der häufigsten Methoden zur Auswahl der Anzahl der Aktien eines Unternehmens, aus denen ein Index oder ein Fonds besteht. Eine Marktkapitalisierung bedeutet, dass ein Unternehmen anhand seiner Marktkapitalisierung oder seines Aktienkurses multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien ausgewählt wird. Ein Unternehmen, das viele Aktien im Umlauf hat und dessen Aktie deutlich gestiegen ist, wird in einem Marktkapitalisierungsindex eine signifikante Gewichtung haben.
Smart Beta verwendet nicht die typische kapitalgewichtete Indexstrategie. Stattdessen werden granulare Faktoren berücksichtigt, die für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche spezifisch sind. Ein Smart Beta ETF wählt möglicherweise Unternehmen aus, die nur bestimmte Verhaltensweisen oder Kennzahlen aufweisen. Diese Messgrößen umfassen Faktoren wie das Gewinnwachstum, das Momentum einer Aktie - das Ausmaß, in dem sich eine Aktie nach oben oder unten bewegt - oder die Rentabilität. Jeder ETF hat seine eigenen Regeln, die Teil eines systematischen Gesamtansatzes für die Auswahl von Aktien sind, die in den Fonds aufgenommen werden sollen.
Die zentralen Thesen
- Smart Beta ETFs verwenden einen regelbasierten, systematischen Ansatz zur Auswahl von Aktien aus einem bestimmten Index.
- Ein Smart Beta ETF wählt möglicherweise Unternehmen aus, die nur bestimmte Verhaltensweisen oder Kennzahlen aufweisen.
- Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren.
- Smart Beta-Anlagen folgen einem Index, berücksichtigen jedoch auch alternative Faktoren bei der Auswahl der Aktien aus dem Index.
Arten von Smart Beta ETFs
Ein Smart Beta ETF kann seine Bestände anhand des Dividendenwachstums eines Unternehmens prüfen und auswählen. Dividenden sind Ausschüttungen an die Aktionäre aus dem Unternehmenserfolg als Belohnung für die Investition in das Unternehmen. Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind in der Regel große, gut etablierte und profitable Unternehmen.
Risikogewichtete Ansätze berücksichtigen die erwartete Volatilität der Aktien. Fonds können die Bestände auf Aktien mit geringer Volatilität beschränken, um das Risiko im Fonds zu verringern. Die Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark der Kurs eines Wertpapiers schwankt oder inwieweit er schwankt oder nicht. Umgekehrt begrüßen einige Anleger Risiken und möchten möglicherweise in einen Fonds investieren, der sich auf Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial konzentriert.
Obwohl es viele Arten von Smart-Beta-ETF-Strategien gibt, gehören zu den häufigsten:
- Gleichgewichtet: Anstatt den Fonds nach Aktienkurs und Marktkapitalisierung zu gewichten, werden bei dieser Strategie die Faktoren und jede Position gleich gewichtet.
- Fundamental gewichtet: Unternehmen werden anhand von Faktoren wie Gesamtergebnis, Gewinn, Umsatz oder finanziell bedingten Fundamentaldaten und Kennzahlen ausgewählt und gewichtet.
- Faktorenbasiert: Aktien werden auf der Grundlage spezifischer Faktoren wie Bilanzkomponenten, unterbewerteter Bewertungen oder kleinerer Unternehmen, die wachsen, gewichtet.
- Geringe Volatilität: Diese Methode konzentriert sich auf Aktien und Indizes mit geringer Volatilität oder geringen Kursschwankungen über einen historischen Zeitraum.
Passives und aktives Management
Smart Beta ETFs verwenden eine Kombination aus passiven und aktiven Anlagemethoden. Aktives Investieren bedeutet, dass ein Anlageverwalter Aktien auswählt, die in ein Portfolio aufgenommen werden sollen. Ein aktiv verwalteter Fonds kauft und verkauft Aktien nach Bedarf auf der Grundlage verschiedener grundlegender Kennzahlen wie Einnahmen oder Finanzkennzahlen.
Ein Fonds ist passiv, weil er einen Index nachbildet, ohne dass ein Anlageverwalter die Aktien auswählt. Passivfonds haben in der Regel niedrigere Gebühren. Zum Beispiel kann ein Fonds alle Aktien des S & P 500 nachbilden, so dass er jede Bewegung genau wie der S & P nachahmt oder nachbildet.
Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren. Es folgt einem Index, der es passiv macht, berücksichtigt aber auch alternative Faktoren bei der Auswahl der Aktien oder Anlagen innerhalb des Index. Mit anderen Worten, ein Smart-Beta-Fonds, der den S & P 500-Index nachbildet, wählt nicht alle Aktien des Index aus. Stattdessen werden möglicherweise nur diejenigen ausgewählt, die ein bestimmtes Verhalten aufweisen, z. B. ein bestimmter Prozentsatz des Umsatzwachstums.
Vorteile von Smart Beta ETFs
Viele Smart-Beta-ETFs zielen darauf ab, die Portfoliorenditen zu steigern, die Dividenden zu maximieren und die Portfoliorisiken zu senken.
Einige könnten argumentieren, dass einer der Vorteile von Smart-Beta-Strategien die Verwendung einer gleichgewichteten Indexierung ist. Dieser Parameter hebt die Betonung der Aktien im Index mit den höchsten Marktkapitalisierungsgewichten auf. Wenn sich die größten Aktien oder Bestände mit Marktkapitalisierungsgewichten unterdurchschnittlich entwickeln, haben sie einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung des Index im Vergleich zu den kleinsten Indexkomponenten.
Smart Beta ist keine passive Strategie wie die traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten Indexfonds. Während viele Smart Beta-ETFs höhere Kostenquoten aufweisen als passive Indexprodukte, sind sie kostengünstiger als die meisten aktiv verwalteten Fonds.
Smart Beta ETFs eignen sich ideal für Anleger, die ihr Einkommen und ihre Rendite maximieren möchten und gleichzeitig das Potenzial haben, das Risiko zu minimieren.
Risiken im Zusammenhang mit Smart Beta ETFs
Smart-Beta-ETFs sind noch eine relativ neue Anlagemethode und können ein geringes Handelsvolumen aufweisen. Ein geringes Handelsvolumen oder eine geringe Liquidität können dazu führen, dass Anleger ihre Positionen nicht ohne weiteres verkaufen oder verlassen können.
Die Handelskosten können hoch sein, um die ursprüngliche Indexgewichtung wiederherzustellen. Dieser Preisanstieg resultiert aus dem Kauf von Aktien aus dem Index, der in den Fonds aufgenommen werden soll. Infolgedessen sind die Gebühren für Smart Beta möglicherweise niedriger als für aktiv verwaltete Fonds, die Einsparungen sind jedoch möglicherweise nicht signifikant.
Smart Beta-ETFs können eine Underperformance gegenüber herkömmlichen Indizes wie dem S & P 500 aufweisen, da sie ständig an die Indizes angepasst werden müssen. Mit anderen Worten, Bestände werden gemäß den Regeln des Fonds hinzugefügt und verkauft.
Da Smart Beta-ETFs so viele Variablen zu berücksichtigen haben, kann der Handel mit ihnen schwieriger sein als der Handel mit traditionellen Indizes. Infolgedessen können die Preise von Smart Beta-ETFs vom Basiswert des Fonds abweichen.
Vorteile
Smart Beta ist eine Mischung aus aktivem und passivem Investieren, die einem Index folgt, aber auch alternative Faktoren berücksichtigt.
Smart Beta-ETFs sind weniger auf Marktkapitalisierungsgewichte angewiesen, um zu vermeiden, dass eine Aktie einen ETF-Wert übermäßig beeinflusst.
Diese Fonds haben niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.
Smart Beta ETFs ermöglichen Flexibilität bei der Auswahl von Beständen und deren Verhalten, einschließlich risikobasierter Ansätze.
Nachteile
Einige Smart Beta-ETFs können teuer sein, da Aktien gekauft und verkauft werden müssen, um die Regeln des Fonds zu erfüllen.
Smart Beta-Fonds können eine Underperformance gegenüber den passiven Indizes aufweisen, da sie kontinuierlich gegenüber einer Buy-and-Hold-Strategie gehandelt werden.
Das Handelsvolumen kann niedrig sein, was zu Schwierigkeiten beim Kauf und Verkauf der Fonds führt.
Smart Beta ETFs haben normalerweise höhere Gebühren als passiv indexbasierte Fonds.
Reales Beispiel für Smart Beta-Fonds
Bei den ETF-Anteilen des Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VIG) handelt es sich um einen Smart-Beta-ETF, der einen Index von Aktien abbildet, die Dividenden ausschütten. Der Fonds wählt Unternehmen aus dem Nasdaq US Dividend Achievers Select Index aus. Die VIG fügt jedoch eine Reihe spezifischer Kriterien hinzu, die erforderlich sind, damit ein Unternehmen in die Bestände des Fonds einbezogen wird. Die VIG wählt Unternehmen aus, die 10 Jahre hintereinander Dividendenerhöhungen vorgenommen haben.
Die Kostenquote ist mit 0, 08% niedrig und umfasst Unternehmen aus verschiedenen Branchen.
- Microsoft Corp.
- Walmart Inc.
- PepsiCo. Inc.
- 3M-Unternehmen
- McDonald's Corp.
Aus der Liste können wir ersehen, dass die Unternehmen gut etabliert sind, was typisch für Unternehmen ist, die über die Jahre hinweg konstant eine Dividende gezahlt haben. Da Dividenden aus Erträgen gezahlt werden, können sie nur die profitabelsten Unternehmen konsequent zahlen.
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