Sollten Sie Ihr gesamtes Portfolio in Aktien investieren?

Von Zeit zu Zeit sagt ein wohlmeinender "Experte", dass langfristige Anleger 100% ihres Portfolios in Aktien investieren sollten. Es überrascht nicht, dass diese Idee gegen Ende eines langen Bullentrends am US-Aktienmarkt am meisten verbreitet wird. Betrachten Sie diesen Artikel als einen Präventivschlag gegen diese ansprechende, aber möglicherweise gefährliche Idee.

Der Fall für 100% Aktien

Das Hauptargument, das Befürworter einer 100% igen Aktienstrategie vorbringen, ist einfach und unkompliziert: Auf lange Sicht übertreffen Aktien Anleihen und Barmittel; Daher maximiert die Zuordnung Ihres gesamten Portfolios zu Aktien Ihre Rendite.

Zur Untermauerung ihrer Ansichten verweisen Befürworter dieser Ansicht auf die weit verbreiteten historischen Daten von Ibbotson Associates, die "beweisen", dass Aktien höhere Renditen als Anleihen erzielten, die wiederum höhere Renditen als Bargeld erzielten. Viele Investoren - von erfahrenen Fachleuten bis zu naiven Amateuren - akzeptieren diese Behauptungen, ohne die Idee weiter zu überdenken.

Während solche Aussagen und historische Daten in gewissem Maße zutreffen können, sollten Anleger die Hintergründe und möglichen Auswirkungen einer 100% igen Aktienstrategie etwas genauer untersuchen.

Das Problem mit 100% Aktien

Die oft zitierten Ibbotson-Daten sind nicht sehr robust. Es deckt nur einen bestimmten Zeitraum (von 1926 bis heute) in einem einzelnen Land ab - die Vereinigten Staaten. Im Laufe der Geschichte sind in anderen weniger glücklichen Ländern die gesamten öffentlichen Aktienmärkte praktisch verschwunden, was zu 100% Verlusten für Anleger mit 100% iger Aktienallokation geführt hat. Auch wenn die Zukunft letztendlich große Renditen brachte, ist das zusammengesetzte Wachstum von 0 USD nicht viel.

Es ist jedoch wahrscheinlich unklug, Ihre Anlagestrategie auf ein Doomsday-Szenario zu stützen. Nehmen wir also an, die Zukunft wird ein wenig wie die relativ harmlose Vergangenheit aussehen. Das 100% ige Aktienrezept ist immer noch problematisch, da Aktien zwar langfristig besser abschneiden als Anleihen und Barmittel, aber kurzfristig fast pleite gehen könnten.

Marktabstürze

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie hätten Ende 1972 eine solche Strategie umgesetzt und Ihre gesamten Ersparnisse in die Börse gesteckt. In den nächsten zwei Jahren verlor der US-Aktienmarkt rund 40% seines Wertes. In dieser Zeit war es möglicherweise schwierig, auch nur bescheidene 5% pro Jahr von Ihren Ersparnissen abzuziehen, um relativ häufig anfallende Ausgaben wie den Kauf eines Autos, die Deckung unerwarteter Ausgaben oder die Zahlung eines Teils der Studiengebühren Ihres Kindes zu decken.

Das liegt daran, dass sich Ihre Lebensersparnis in nur zwei Jahren fast halbiert hätte. Dies ist für die meisten Anleger ein inakzeptables Ergebnis, bei dem es sehr schwierig ist, sich zu erholen. Denken Sie daran, dass der Absturz zwischen 1973 und 1974 in Anbetracht des Szenarios, das Investoren zwischen 1929 und 1931 erlebten, nicht der schwerste war.

Befürworter von All-Equities-All-The-Time argumentieren natürlich, dass Anleger, wenn sie einfach auf Kurs bleiben, diese Verluste irgendwann wieder gutmachen und viel mehr verdienen werden. Dies setzt jedoch voraus, dass Anleger den Kurs beibehalten und ihre Strategie nicht aufgeben können. Dies bedeutet, dass sie die vorherrschende "Weisheit" und die daraus resultierenden düsteren Vorhersagen ignorieren und absolut keine Maßnahmen ergreifen müssen, um auf die schlechten Marktbedingungen zu reagieren. Und seien wir ehrlich, es kann für die meisten Anleger äußerst schwierig sein, sechs Monate lang eine Ungünstigkeitsstrategie aufrechtzuerhalten, geschweige denn viele Jahre.

Inflation und Deflation

Ein weiteres Problem der 100% -Aktienstrategie besteht darin, dass sie kaum oder gar keinen Schutz gegen die beiden größten Bedrohungen eines langfristigen Geldpools bietet: Inflation und Deflation.

Inflation ist ein Anstieg des allgemeinen Preisniveaus, der die Kaufkraft Ihres Portfolios beeinträchtigt. Deflation ist das Gegenteil, definiert als ein allgemeiner Rückgang der Preise und Vermögenswerte, der in der Regel durch eine Depression, eine schwere Rezession oder andere schwerwiegende wirtschaftliche Störungen verursacht wird.

Aktien entwickeln sich im Allgemeinen schlecht, wenn die Wirtschaft von einem dieser beiden Monster belagert wird. Selbst eine vermeintliche Sichtung kann den Beständen erheblichen Schaden zufügen. Aus diesem Grund nimmt der kluge Investor Schutz - oder Absicherungsgeschäfte - in sein Portfolio auf, um sich gegen diese beiden signifikanten Bedrohungen abzusichern. Immobilien, wie Immobilien (in bestimmten Fällen), Energie, Infrastruktur, Rohstoffe, inflationsgebundene Anleihen und / oder Gold, könnten eine gute Absicherung gegen Inflation darstellen. Ebenso bietet eine Allokation in langfristige, nicht kündbare US-Schatzanleihen die beste Absicherung gegen Deflation, Rezession oder Depression. (Weiterführende Informationen finden Sie unter: Schützen Sie Ihr Portfolio vor Inflation und Deflation .)

Ein letzter Hinweis zu einer 100% igen Aktienstrategie: Wenn Sie Geld für eine andere Person als Sie selbst verwalten, unterliegen Sie treuhänderischen Standards. Eine der wichtigsten Säulen der treuhänderischen Sorgfalt und Umsicht ist die Diversifizierung, um das Risiko großer Verluste zu minimieren. In Ermangelung außergewöhnlicher Umstände muss ein Treuhänder eine Diversifizierung über die Anlageklassen hinweg vornehmen.

Die Quintessenz

Was ist also, wenn 100% Aktien nicht die optimale Lösung für ein langfristiges Portfolio sind? Ein aktiendominiertes Portfolio ist trotz der oben angeführten vorsichtigen Gegenargumente angemessen, wenn Sie davon ausgehen, dass Aktien Anleihen und Barmittel in den meisten langfristigen Zeiträumen übertreffen werden.

Ihr Portfolio sollte jedoch über mehrere Anlageklassen hinweg breit diversifiziert sein: US-Aktien, langfristige US-Staatsanleihen, internationale Aktien, Schuldtitel und Aktien aus Schwellenländern, Realvermögen und sogar Junk Bonds. Wenn Sie das Glück haben, ein qualifizierter und akkreditierter Investor zu sein, sollte Ihre Vermögensallokation auch eine gesunde Portion alternativer Anlagen enthalten - Risikokapital, Buyouts, Hedgefonds und Holz.

Es ist zu erwarten, dass dieses vielfältigere Portfolio die Volatilität verringert, einen gewissen Schutz gegen Inflation und Deflation bietet und es Ihnen ermöglicht, in schwierigen Marktumfeldern auf Kurs zu bleiben, ohne dabei die Rendite zu beeinträchtigen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Eindämmung der Inflationseffekte .)