Securities Exchange Act von 1934
Das Securities Exchange Act von 1934 (SEA) wurde geschaffen, um Wertpapiertransaktionen auf dem Sekundärmarkt nach der Emission zu regeln und eine größere finanzielle Transparenz und Genauigkeit sowie weniger Betrug oder Manipulation zu gewährleisten.
Die SEA genehmigte die Bildung der Securities and Exchange Commission (SEC), der Aufsichtsbehörde der SEA. Die SEC hat die Befugnis, Wertpapiere - Aktien, Anleihen und außerbörsliche Wertpapiere - sowie die Märkte und das Verhalten von Finanzfachleuten, einschließlich Brokern, Händlern und Anlageberatern, zu überwachen. Es überwacht auch die Finanzberichte, zu deren Offenlegung börsennotierte Unternehmen verpflichtet sind.
Verständnis des Securities Exchange Act von 1934
Alle börsennotierten Unternehmen müssen die im Securities Exchange Act von 1934 festgelegten Anforderungen erfüllen. Zu den Hauptanforderungen gehören die Registrierung von börsennotierten Wertpapieren, die Offenlegung von Informationen, die Einholung von Vollmachten sowie die Einhaltung von Margen und Prüfungsvorschriften. Der Zweck dieser Anforderungen ist es, ein Umfeld der Fairness und des Vertrauens der Anleger zu gewährleisten.
Die SEC kann wählen, ob sie eine Klage beim Bundesgericht einreicht oder die Angelegenheit außerhalb des Verfahrens regelt.
Die SEA von 1934 erteilte der SEC die umfassende Befugnis, alle Aspekte der Wertpapierbranche zu regeln. Es wird von fünf Kommissaren geleitet, die vom Präsidenten ernannt werden, und hat fünf Abteilungen: Abteilung für Unternehmensfinanzierung, Abteilung für Handel und Märkte, Abteilung für Investmentmanagement, Abteilung für Durchsetzung und Abteilung für Wirtschafts- und Risikoanalyse.
Die SEC hat die Befugnis und Verantwortung, Ermittlungen zu möglichen Verstößen gegen die SEA zu führen, wie z. B. Insiderhandel, Verkauf nicht registrierter Aktien, Diebstahl von Kundengeldern, Manipulation von Marktpreisen, Offenlegung falscher Finanzinformationen und Verletzung der Integrität von Broker und Kunden.
Die zentralen Thesen
- Das Securities Exchange Act von 1934 wurde erlassen, um Wertpapiergeschäfte auf dem Sekundärmarkt zu regeln.
- Alle börsennotierten Unternehmen müssen die in der SEA von 1934 festgelegten Anforderungen erfüllen.
- Der Zweck der Anforderungen des Securities Exchange Act von 1934 ist es, ein Umfeld der Fairness und des Vertrauens der Anleger zu gewährleisten.
Darüber hinaus erzwingt die SEC die Unternehmensberichterstattung aller Unternehmen mit einem Vermögen von mehr als 10 Mio. USD, deren Anteile von mehr als 500 Eigentümern gehalten werden.
Geschichte des Securities Exchange Act von 1934
Die SEA von 1934 wurde von der Regierung von Franklin D. Roosevelt als Reaktion auf die weit verbreitete Überzeugung erlassen, dass unverantwortliche Finanzpraktiken eine der Hauptursachen für den Börsencrash von 1929 waren. Die SEA von 1934 folgte dem Securities Act von 1933, wonach Unternehmen bestimmte Finanzinformationen, einschließlich des Verkaufs und Vertriebs von Aktien, veröffentlichen mussten.
Weitere regulatorische Maßnahmen der Roosevelt-Administration waren das Gesetz über gemeinnützige Holdinggesellschaften von 1935, das Trust Indenture Act von 1934, das Investment Advisers Act von 1940 und das Investment Company Act von 1940. Alle diese Maßnahmen erfolgten im Zuge einer Finanzkrise Das Umfeld, in dem der Wertpapierhandel wenig reguliert war und die Kontrollinteressen von Unternehmen von relativ wenigen Anlegern ohne öffentliches Wissen gebündelt wurden.
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