SEC-Hinterlegungen: Formulare, die Sie kennen müssen

Die US-Regierung gibt Anlegern die Möglichkeit, die Geschichte und den Fortschritt eines Unternehmens einzuschätzen und durch eine Reihe erforderlicher Unterlagen vernünftige Annahmen über seine Zukunft zu treffen. Bei diesen Einreichungen handelt es sich um Registrierungserklärungen, formelle und regelmäßige Berichte und andere Formulare, die der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC zur Verfügung gestellt werden.

Die SEC wurde in den 1930er Jahren gegründet, um die Manipulation und den Betrug von Aktien zu stoppen. Es sammelt Dokumente, die den finanziellen und betrieblichen Zustand von in- und ausländischen Unternehmen, deren Aktien sich im Besitz der Öffentlichkeit befinden und von dieser gehandelt werden, genau beschreiben.

Die SEC überprüft die Qualität der in diesen Formularen bereitgestellten Informationen und stellt sicher, dass die Informationen bestimmten Anforderungen entsprechen. Viele Anleger sehen sich diese Unterlagen an und wählen häufig eine bestimmte Form vor einer anderen aus. Sie untersuchen die Formulare nach Hinweisen, einer Momentaufnahme der Unternehmensleistung oder einer umfassenderen Beschreibung ihrer Aktivitäten. Werfen wir einen Blick auf die SEC-Unterlagen, die Anlegern zur Verfügung stehen, und darauf, was sie Ihnen über ein Unternehmen erzählen.

Die zentralen Thesen

• Anleger können den Gesundheitszustand eines Unternehmens beurteilen und Annahmen über seine Zukunft treffen, indem sie die erforderlichen SEC-Unterlagen überprüfen.
• Registrierungsanweisungen enthalten Details zu Sicherheitsangeboten und der Rentabilität eines Unternehmens.
• Ein 10-K-Bericht bietet eine umfassende jährliche Zusammenfassung der finanziellen Leistung eines Unternehmens.
• Vor der Anwerbung von Anlegern sind Vollmachtserklärungen erforderlich, die Abstimmungsverfahren, Hintergrundinformationen zu Direktoren, Gehälter von Managern und andere Informationen enthalten, auf die in anderen Erklärungen nicht ohne Weiteres zugegriffen werden kann.

Registrierungsanweisungen

Registration Statements geben Anlegern einen Einblick in die angebotenen Wertpapiere und die Rentabilität des Unternehmens. Alle Unternehmen im In- und Ausland müssen diese Erklärungen einreichen oder sich für eine Befreiung qualifizieren. Die Aussagen bestehen aus zwei Teilen:

1. Prospekt - Ein Rechtsdokument, das dem Emittenten der Wertpapiere auferlegt, Einzelheiten zu den angebotenen Anlagen, zur Geschäftstätigkeit, zur Unternehmensgeschichte, zum Management, zur Finanzlage und zum Einblick in etwaige Risiken anzugeben. Die im Prospekt enthaltenen Finanzformen, wie beispielsweise eine Gewinn- und Verlustrechnung, müssen von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer geprüft werden.
2. Zusätzliche Informationen - Zusätzlich zum Prospekt kann die Gesellschaft relevante zusätzliche Informationen bereitstellen, z. B. Verkäufe kürzlich nicht registrierter Wertpapiere.

10-K-Bericht

Der 10-K bietet Anlegern eine umfassende Analyse des Unternehmens. Es ähnelt einem Prospekt und enthält mehr Informationen als ein Jahresbericht. Zum Beispiel sind die Abschlüsse detaillierter. Unternehmen müssen diese langwierige jährliche Anmeldung innerhalb von 90 Tagen nach Ende ihres Geschäftsjahres einreichen.

Der 10-K besteht aus mehreren Teilen:

• Der "Geschäftsüberblick" beschreibt die Geschäftstätigkeit des Unternehmens (einschließlich der internationalen Geschäftstätigkeiten), die Geschäftssegmente, die Geschichte, die Immobilien, das Marketing, die Forschung und Entwicklung, den Wettbewerb und die Mitarbeiter.
• Die Management-Diskussion und -Analyse (MD & A) bietet eine gute Erklärung für die Geschäftstätigkeit und die finanziellen Aussichten des Unternehmens.
• Der Jahresabschluss kann die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung enthalten.
• In anderen Abschnitten werden die Geschäftsführung und die rechtlichen Verfahren des Unternehmens erörtert.

10-Q-Bericht

Eine verkürzte Version des 10-K ist der 10-Q. Der 10-Q wird innerhalb von 45 Tagen nach Ablauf der ersten drei Quartale des Geschäftsjahres des Unternehmens zur Verfügung gestellt. Es informiert über die neuesten Entwicklungen des Unternehmens und gibt eine Vorschau auf die geplante Richtung. Wesentliche Unterschiede zum 10-K sind ungeprüfte Abschlüsse und weniger detaillierte Berichte.

8-K-Bericht

Wichtige Entwicklungen, über die Anleger Bescheid wissen sollten, werden im 10-K oder 10-Q beschrieben. Wenn diese Entwicklungen die beiden Anmeldungen jedoch nicht rechtzeitig erfüllen, werden sie im 8-K vorgestellt. Dieses außerplanmäßige Dokument befasst sich mit bestimmten Ereignissen und bietet weitere Details und Exponate wie Datentabellen und Pressemitteilungen.

Zu den Ereignissen, die zur Einreichung des 8-K führen, gehören Konkurse oder Konkursverwaltungen, wesentliche Wertminderungen, Abschluss des Erwerbs oder der Veräußerung von Vermögenswerten, Abgänge oder Ernennungen von Führungskräften. und andere für den Anleger wichtige Ereignisse.

Vollmachtsformular

In der Vollmachtserklärung können Anleger die Gehälter des Managements, etwaige Interessenkonflikte und andere erhaltene Vergünstigungen einsehen. Es wird vor der Hauptversammlung vorgelegt und muss bei der SEC eingereicht werden, bevor eine Aktionärsabstimmung über die Wahl der Direktoren und die Genehmigung anderer Kapitalmaßnahmen beantragt wird.

Formen 3, 4 und 5

In den Formularen 3, 4 und 5 beobachten Anleger, wie Eigentümer und Käufe von den leitenden Angestellten und Direktoren des Unternehmens verschoben werden.

• In Form 3, der Erstanmeldung, werden die Eigentumsverhältnisse angegeben.
• In Formular 4 sind die Eigentümeränderungen aufgeführt.
• Formular 5 ist eine jährliche Zusammenfassung von Formular 4 und enthält alle Informationen, die hätten gemeldet werden müssen.

Plan 13D

Das Schedule 13D-Formular gibt nicht nur Aufschluss darüber, wer die meisten Aktien des Unternehmens besitzt, sondern stellt den oder die Eigentümer den Anlegern vor und stellt Kontaktinformationen bereit. Es wird innerhalb von 10 Tagen nach dem Erwerb von 5% oder mehr einer Klasse von Wertpapieren eines Unternehmens eingereicht. Es enthält die folgenden Informationen:

• Hintergrundinformationen über den Eigentümer (z. B. kriminelles Fehlverhalten) und die Art der Beziehung, die dieser Eigentümer zum Unternehmen unterhält
• Eine Erklärung, warum die Transaktion stattfindet
• Art und Klasse der Sicherheit
• Die Herkunft der für Einkäufe verwendeten Mittel

Formular 144

Mit Form 144 erhalten Anleger Hinweise auf das Verkaufsverhalten und den Verkaufsdruck eines Unternehmensinsiders. Es handelt sich um eine Mitteilung über die Absicht, eingeschränkte Aktien zu verkaufen, die normalerweise von Insidern oder verbundenen Unternehmen im Rahmen einer Transaktion erworben wurden, die kein öffentliches Angebot beinhaltet. Der Bestand ist beschränkt, da er bestimmte Bedingungen erfüllen muss, bevor er übertragbar wird. Die Transaktion oder zumindest ein Teil davon wird innerhalb von 90 Tagen nach der Einreichung durchgeführt. Das Formular 144 ist erforderlich, wenn der innerhalb eines Zeitraums von drei Monaten verkaufte Betrag bestimmte Umsatzschwellen überschreitet.

Ausländische Investitionen

Die Beteiligung von US-Anlegern an grenzüberschreitenden Wertpapieren hat sich infolge einer Regeländerung von 2008 verringert. Die SEC erkannte globale und technologische Veränderungen an, indem ausländische Unternehmen ohne SEC-registrierte Wertpapiere nicht mehr Papierinformationen einreichen müssen und stattdessen Anlegern den Zugriff auf diese Informationen im Internet in englischer Sprache ermöglichen. Anleger erhalten zudem rechtzeitigere Jahresberichte, da die Unternehmen diese zwei Monate zuvor bei der SEC einreichen müssen.

Lesen der SEC-Formulare

Zum Verständnis der von Unternehmen übermittelten Informationen sind einige zusätzliche Schritte erforderlich, um zwischen den Zeilen zu lesen. Überprüfen Sie die SEC-Dokumente nicht separat, sondern zusammen, um ein besseres Bild vom Gesamtbild zu erhalten, insbesondere von den Finanzformularen. Finanzkennzahlen werden häufig in den Abschlüssen verwendet, um die kurz- und langfristige Finanzkraft des Unternehmens zu identifizieren.

Rote Fahnen werden häufig in den Fußnoten eines Unternehmens angezeigt. Rote Fahnen sind:

• Aufmerksamkeit schenken, wenn das Unternehmen Leerverkäufer diskreditiert
• Sehr verwirrende Abschnitte in einem 10-K oder 10-Q
• Plötzliche einmalige oder besondere Kosten

Die Quintessenz

Letztendlich möchte die SEC, dass Anleger die Fakten kennen, damit sie fundierte Entscheidungen treffen können, wann sie Wertpapiere eines Unternehmens kaufen, verkaufen oder halten. Das verfügbare Material zu beschaffen und es richtig zu interpretieren, kann jedem Anleger wertvolle Hinweise geben, wenn er Anlageentscheidungen trifft.