Return on Net Assets - RONA-Definition
Die Rendite des Nettovermögens (RONA) ist eine Messung der finanziellen Leistungsfähigkeit, die als Nettogewinn geteilt durch die Summe aus Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen berechnet wird. Der Reingewinn wird auch als Reingewinn bezeichnet.
Die RONA-Quote zeigt, wie gut ein Unternehmen und sein Management Vermögenswerte auf wirtschaftlich wertvolle Weise einsetzen, und ein hohes Ratio-Ergebnis zeigt, dass das Management mit jedem in Vermögenswerte investierten Dollar mehr Einnahmen erzielt. RONA wird auch verwendet, um zu bewerten, wie gut ein Unternehmen im Vergleich zu anderen Unternehmen in seiner Branche abschneidet.
Die Formel für die Verzinsung des Nettovermögens lautet
NWC = Umlaufvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten, wo: NWC = Nettoumlaufvermögen \ begin {align} & \ text {NWC} = \ text {Umlaufvermögen} - \ text {kurzfristige Verbindlichkeiten} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ Text {NWC = Nettoumlaufvermögen} \\ \ Ende {ausgerichtet} NWC = Umlaufvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten Überall: NWC = Nettoumlaufvermögen
So berechnen Sie den RONA
Die drei Komponenten von RONA sind Nettoeinkommen, Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen. Der Nettogewinn wird in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und berechnet sich aus dem Umsatz abzüglich der Aufwendungen für die Herstellung oder den Verkauf der Produkte des Unternehmens, den betrieblichen Aufwendungen wie Managementgehältern und Versorgungsleistungen, den Zinsaufwendungen für Schulden und allen anderen Aufwendungen.
Das Anlagevermögen ist eine in der Produktion genutzte Sachanlage, beispielsweise Immobilien und Maschinen, und enthält keinen in der Bilanz ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwert oder sonstige immaterielle Vermögenswerte. Das Nettoumlaufvermögen wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens vom kurzfristigen Vermögen abgezogen werden. Es ist wichtig zu beachten, dass langfristige Verbindlichkeiten nicht Teil des Betriebskapitals sind und bei der Berechnung des Betriebskapitals für die Nettovermögensrendite nicht im Nenner abgezogen werden.
Manchmal nehmen Analysten einige Anpassungen an den Eingaben für die Verhältnisformel vor, um die Ergebnisse zu glätten oder zu normalisieren, insbesondere im Vergleich zu anderen Unternehmen. Nehmen wir zum Beispiel an, dass der Saldo des Anlagevermögens durch bestimmte Arten der beschleunigten Abschreibung beeinträchtigt werden könnte, bei denen bis zu 40% des Wertes eines Vermögenswerts in seinem ersten vollen Bereitstellungsjahr eliminiert werden könnten.
Darüber hinaus sollten alle wesentlichen Ereignisse, die zu einem großen Verlust oder ungewöhnlichen Erträgen geführt haben, aus dem Nettoergebnis herausgerechnet werden, insbesondere wenn es sich um einmalige Ereignisse handelt. Immaterielle Vermögenswerte wie der Geschäfts- oder Firmenwert sind ein weiterer Posten, den Analysten manchmal aus der Berechnung streichen, da er häufig einfach aus einer Akquisition abgeleitet wird und nicht als erworbener Vermögenswert zur Verwendung bei der Herstellung von Gütern wie einem neuen Ausrüstungsgegenstand dient.
Was sagt Ihnen RONA?
Die Return on Net Assets (RONA) -Rate vergleicht das Nettoergebnis eines Unternehmens mit seinem Vermögen und hilft den Anlegern festzustellen, wie gut das Unternehmen mit seinem Vermögen Gewinne erzielt. Je höher das Einkommen eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Vermögen ist, desto effektiver setzt das Unternehmen dieses Vermögen ein. RONA ist eine besonders wichtige Metrik für kapitalintensive Unternehmen, deren Hauptbestandteil das Anlagevermögen ist.
Im kapitalintensiven verarbeitenden Gewerbe kann RONA auch wie folgt berechnet werden:
Return On Net Assets = Anlagenumsatz - CostsNet Assets \ text {Return On Net Assets} = \ frac {\ text {Anlagenumsatz} - \ text {Kosten}} {\ text {Anlagenumsatz}} Return On Net Assets = Net AssetsPlant Revenue - Kosten
Interpretation der Rendite auf das Nettovermögen
Je höher die Rendite des Nettovermögens ist, desto besser ist die Gewinnentwicklung des Unternehmens. Ein höherer RONA bedeutet, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte und sein Betriebskapital effizient und effektiv nutzt, obwohl keine einzelne Berechnung die gesamte Performance eines Unternehmens wiedergibt. Die Rendite des Nettovermögens ist nur eine von vielen Kennzahlen, anhand derer die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bewertet wird.
Wenn der Zweck der Berechnung darin besteht, eine längerfristige Perspektive für die Wertschöpfungsfähigkeit des Unternehmens zu erhalten, können außerordentliche Aufwendungen wieder zum Nettoergebnis hinzugerechnet werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Nettoertrag von 10 Millionen US-Dollar hatte, aber einen außerordentlichen Aufwand von 1 Million US-Dollar verursachte, könnte der Nettoertrag auf 11 Millionen US-Dollar angehoben werden. Diese Anpassung gibt einen Hinweis auf die Rendite des Nettovermögens, die das Unternehmen im Folgejahr erwarten könnte, wenn keine weiteren außerordentlichen Aufwendungen anfallen.
Die zentralen Thesen
- RONA vergleicht den Nettogewinn eines Unternehmens mit seinem Nettovermögen, um zu zeigen, wie gut es diese Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen nutzt.
- Ein Ergebnis mit hoher Quote zeigt, dass das Management die Vermögenswerte des Unternehmens optimal nutzt.
- Das Nettoeinkommen und das Anlagevermögen können um ungewöhnliche oder einmalige Posten angepasst werden, um ein normalisiertes Ratio-Ergebnis zu erzielen.
Beispiel für die Verwendung von RONA
Angenommen, ein Unternehmen hat einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und Gesamtausgaben einschließlich Steuern von 800 Millionen US-Dollar, was einem Nettoeinkommen von 200 Millionen US-Dollar entspricht. Das Unternehmen verfügt über ein Umlaufvermögen von 400 Mio. USD und kurzfristige Verbindlichkeiten von 200 Mio. USD, was einem Nettoumlaufvermögen von 200 Mio. USD entspricht.
Darüber hinaus beläuft sich das Anlagevermögen des Unternehmens auf 800 Mio. USD. Die Addition des Anlagevermögens zum Nettoumlaufvermögen ergibt bei der Berechnung des RONA einen Nenner von 1 Mrd. USD. Dividiert man den Reingewinn von 200 Millionen US-Dollar durch 1 Milliarde US-Dollar, ergibt sich für das Unternehmen eine Nettovermögensrendite von 20 Prozent.
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