Erholungsrate

Was ist die Wiederherstellungsrate?

Die Rückzahlungsquote gibt an, inwieweit der Kapitalbetrag und die aufgelaufenen Zinsen für ausgefallene Verbindlichkeiten zurückgezahlt werden können, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts. Die Wiederherstellungsrate kann auch als Wert eines Wertpapiers definiert werden, wenn es aus einem Ausfall oder einer Insolvenz hervorgeht.

Die Wiederherstellungsrate ermöglicht eine Schätzung des Verlusts, der im Falle eines Ausfalls entstehen würde, und wird berechnet als (1 - Wiederherstellungsrate). Wenn also die Wiederherstellungsrate 60% beträgt, beträgt der Verlust bei Ausfall oder LGD 40%. Bei einem Schuldtitel in Höhe von 10 Mio. USD beträgt der geschätzte Ausfallverlust somit 4 Mio. USD.

Grundlegendes zu Wiederherstellungsraten

Die Verwertungsquoten können stark variieren, da sie von einer Reihe von Faktoren wie Instrumententyp, Unternehmensaspekten und makroökonomischen Bedingungen beeinflusst werden. Die Art des Instruments und sein Dienstalter innerhalb der Kapitalstruktur des Unternehmens gehören zu den wichtigsten Determinanten der Erholungsrate. Die Rückforderungsrate ist direkt proportional zum Dienstalter des Instruments, was bedeutet, dass ein Instrument, das in der Kapitalstruktur älter ist, normalerweise eine höhere Rückforderungsrate aufweist als ein Instrument, das in der Kapitalstruktur niedriger ist.

Zu den Unternehmensthemen zählen die Kapitalstruktur des Unternehmens, der Verschuldungsgrad und die Höhe des Eigenkapitals. Schuldtitel, die von einem Unternehmen mit einer im Verhältnis zu seinem Vermögen geringeren Verschuldung ausgegeben werden, können höhere Eintreibungsquoten aufweisen als ein Unternehmen mit einer wesentlich höheren Verschuldung.

Die makroökonomischen Bedingungen umfassen das Stadium des Konjunkturzyklus, die Liquiditätsbedingungen und die Gesamtausfallquote. Wenn eine große Anzahl von Unternehmen in Zahlungsverzug gerät - wie dies in einer tiefen Rezession der Fall wäre - können die Sanierungsraten niedriger sein als in normalen wirtschaftlichen Zeiten. Zum Beispiel schätzt Standard & Poor's, dass für alle Emittenten, die während des schwierigen Zeitraums 2008–2010 aus dem Ausfall hervorgegangen sind, die durchschnittliche Verwertungsquote für alle Instrumente 49, 5% betrug, verglichen mit einem Durchschnitt von 51, 1% im Zeitraum 1987–2007.

Die zentralen Thesen

• Die Rückzahlungsquote ist der geschätzte Prozentsatz eines Kredits oder einer Verpflichtung, der bzw. die im Falle eines Ausfalls oder einer Insolvenz noch an die Gläubiger zurückgezahlt wird.
• In der Kapitalstruktur eines Unternehmens weist die Rückzahlungsrate für vorrangig besicherte Schuldtitel häufig die höchste Rückzahlungsrate auf, während Anteilseigner häufig mit einer Rückzahlungsrate nahe Null rechnen können.
• Nach der Welle der Zahlungsausfälle nach der Finanzkrise von 2008 lag die geschätzte Rückforderungsrate bei den Schuldzinsen bei 49, 5% und damit unter der Rückforderungsrate von 51, 1%, die im letzten Jahrzehnt verzeichnet wurde.

Erholungsquote und Kreditvergabe

Bei der Kreditvergabe kann die Verwertungsquote auf Barmittel angewendet werden, die über Darlehen oder Kredite vergeben und durch Zwangsvollstreckung oder Insolvenz eingezogen werden. Wenn Sie wissen, wie eine Wiederherstellungsrate richtig berechnet und angewendet wird, können Sie Preise und Konditionen für zukünftige Kredittransaktionen festlegen. Wenn sich beispielsweise herausstellt, dass eine Wiederherstellungsrate niedriger als erwartet ist, können die Kreditgeber die Zinssätze für einen Kredit erhöhen oder den Auszahlungszyklus verkürzen, um das zusätzliche Risiko besser zu steuern.

Berechnung der Wiederherstellungsrate

Um die Wiederherstellungsrate zu berechnen, müssen Sie zunächst auswählen, auf welche Art von Gruppe Sie sich konzentrieren möchten, und einen Zeitraum festlegen, z. B. Wochen, Monate oder Jahre. Wenn eine Zielgruppe identifiziert wurde, addieren Sie die Summe der Beträge, die im angegebenen Zeitraum an sie ausgezahlt wurden, und die Gesamtsumme, die diese Gruppe zurückgezahlt hat. Teilen Sie als nächstes den Gesamtzahlungsbetrag durch den Gesamtbetrag der Schulden. Das Ergebnis ist die Wiederfindungsrate. Während einer Woche haben Sie beispielsweise ein Guthaben von 15.000 USD verlängert und 2.000 USD an Zahlungen erhalten, sodass 2.000 USD / 15.000 USD = 13, 33% Wiederherstellungsrate für die Woche.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Definition der nachrangigen Verbindlichkeiten Unter nachrangigen Verbindlichkeiten (Schuldverschreibungen) versteht man Darlehen oder Wertpapiere, die in Bezug auf Ansprüche auf Vermögenswerte oder Erträge hinter anderen Darlehen oder Wertpapieren zurückstehen. Mehr finanzielles Risiko: Die Kunst zu beurteilen, ob ein Unternehmen ein gutes Kaufrisiko darstellt. Finanzielles Risiko besteht im Allgemeinen im Verlust von Geld. Es kann auf die Möglichkeit hingewiesen werden, dass Stakeholder des Unternehmens Verluste erleiden, wenn sich herausstellt, dass der Cashflow des Unternehmens nicht ausreicht, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Es kann sich auch auf ein Unternehmen oder eine Regierung beziehen, die mit ihren Anleihen in Verzug geraten. mehr Wie sich die Zweitschuld auf Kreditnehmer und Kreditgeber auswirkt Die Zweitschuld bezieht sich auf Schulden, die im Falle eines Ausfalls Vorrang vor höherrangigen Schulden haben. Die Zweitschuld wird auch als Nachrangschuld bezeichnet. Diese Schulden werden nach anderen vorrangigen Schulden zurückgezahlt, wodurch das Risiko besteht, dass Anleger möglicherweise keine Zahlungen erhalten. mehr Zinssatz: Was der Kreditgeber für die Verwendung von Vermögenswerten bezahlt Der Zinssatz ist der Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für die Verwendung von Vermögenswerten berechnet, ausgedrückt als Prozentsatz des Kapitals. mehr Die Wahrheit über die Mezzanine-Finanzierung Die Mezzanine-Finanzierung kombiniert Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung. Sie beginnt als Fremdkapital und ermöglicht dem Kreditgeber die Umwandlung in Eigenkapital, wenn das Darlehen nicht rechtzeitig oder nicht vollständig bezahlt wird. more Exposure to Default (EAD): So berechnen Sie Ihr Risiko als Ausfallrisiko eines Kreditgebers (Lender Exposure at Default, EAD) ist der Gesamtwert, dem eine Bank zum Zeitpunkt des Ausfalls eines Kredits ausgesetzt ist. mehr Partner Links