Qualifizierter institutioneller Käufer (QIB)
Ein Anleger wird als qualifizierter institutioneller Käufer (QIB) bezeichnet, wenn davon ausgegangen wird, dass er einen geringeren regulatorischen Schutz benötigt als nicht anspruchsvolle Anleger. QIBs können ein Unternehmen sein, das gemäß der SEC-Regel 501 (Securities and Exchange Commission) der Regulation D als akkreditierter Investor, als Bank, Treuhandfonds, Pensionsplan oder als Unternehmen, das sich aus erfahrenen Investoren zusammensetzt, eingestuft wird.
1:14Was ist ein qualifizierter institutioneller Käufer (QIB)?
Grundlegendes zu qualifizierten institutionellen Käufern (QIB)
Die Bezeichnung als qualifizierter institutioneller Käufer wird häufig Unternehmen verliehen, die sich aus erfahrenen Anlegern zusammensetzen. Grundsätzlich wird davon ausgegangen, dass diese Personen oder Unternehmen aufgrund ihrer Erfahrung, ihres verwalteten Vermögens (AUM) und / oder ihres Nettovermögens beim Kauf von Wertpapieren nicht die Art der aufsichtsrechtlichen Überwachung erfordern, die nicht anspruchsvolle, regelmäßige Anleger häufig benötigen.
In der Regel ist ein QIB ein Unternehmen, das eine Mindestanlage von 100 Mio. USD in Wertpapieren nach eigenem Ermessen verwaltet, oder ein registrierter Broker-Dealer mit einer Anlage von mindestens 10 Mio. USD in nicht verbundenen Wertpapieren. Zu den Unternehmen, die als qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs) gelten, gehören Sparkassen- und Kreditverbände (die ein Vermögen von 25 Mio. USD haben müssen), Banken, Investment- und Versicherungsunternehmen, Vorsorgeeinrichtungen für Arbeitnehmer und Unternehmen, die sich vollständig im Besitz von akkreditierten Anlegern befinden.
Nach Regel 144A dürfen QIBs Wertpapiere am Markt handeln, was die Liquidität für diese Wertpapiere erhöht. Diese Regel sieht eine Safe-Harbor-Ausnahme von den Registrierungsanforderungen der SEC für Wertpapiere vor. In der Regel umfassen die nach Regel 144A getätigten Transaktionen Angebote ausländischer Investoren, die US-Meldepflichten vermeiden möchten, private Platzierungen von Schuldtiteln sowie bevorzugte Wertpapiere von öffentlichen Emittenten und Angebote von Stammaktien von Emittenten, die nicht melden.
Die zentralen Thesen
- Ein Anleger wird als qualifizierter institutioneller Käufer (QIB) bezeichnet, wenn davon ausgegangen wird, dass er einen geringeren regulatorischen Schutz benötigt als nicht anspruchsvolle Anleger.
- In der Regel ist ein QIB ein Unternehmen, das eine Mindestanlage von 100 Mio. USD in Wertpapieren nach eigenem Ermessen verwaltet, oder ein registrierter Broker-Dealer mit einer Anlage von mindestens 10 Mio. USD in nicht verbundenen Wertpapieren.
- Nach Regel 144A dürfen QIBs Wertpapiere am Markt handeln, was die Liquidität für diese Wertpapiere erhöht.
Wertpapiergesetz Regel 144 Nach dem SEC
Diese Regel regelt den Verkauf kontrollierter und eingeschränkter Wertpapiere auf dem Markt. Diese Regel schützt die Interessen der emittierenden Unternehmen, da die Verkäufe so nahe an ihren Interessen liegen. Abschnitt 5 des Securities Act von 1933 regelt alle Angebote und Verkäufe und schreibt vor, dass sie bei der SEC registriert sein müssen oder von den Registrierungsanforderungen befreit sein müssen.
Regel 144 sieht eine Ausnahme vor, die den öffentlichen Weiterverkauf kontrollierter und eingeschränkter Wertpapiere unter bestimmten Bedingungen gestattet. Dies umfasst die Haltedauer von Wertpapieren, die Verkaufsmethode und die Anzahl der bei einem Verkauf verkauften Wertpapiere. Selbst wenn alle Anforderungen erfüllt sind, dürfen Verkäufer den Verkauf von nichtoffenen Wertpapieren an die Öffentlichkeit erst durchführen, wenn eine Transferstelle gesichert wurde.
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