Matching-Strategie
Matching-Strategie ist der Erwerb von Anlagen, deren Auszahlungen mit den Verbindlichkeiten einer Einzelperson oder eines Unternehmens übereinstimmen. Im Rahmen einer Matching-Strategie wird jede Investition basierend auf dem Risikoprofil des Anlegers und den Cashflow-Anforderungen ausgewählt. Die Auszahlung kann aus Dividenden, Couponzahlungen oder Kapitalrückzahlungen bestehen.
BREAKING DOWN Matching-Strategie
Bei einer Matching-Strategie für ein festverzinsliches Portfolio werden die Laufzeiten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im Rahmen einer so genannten Immunisierung gepaart. In der Praxis ist ein genaues Matching schwierig, aber das Ziel besteht darin, ein Portfolio zu etablieren, in dem sich die beiden Komponenten der Gesamtrendite - Preisrendite und Reinvestitionsrendite - bei Zinsänderungen genau ausgleichen. Es besteht ein umgekehrtes Verhältnis zwischen dem Preisrisiko und dem Wiederanlagerisiko, und wenn sich die Zinssätze ändern, wird das Portfolio dieselbe feste Rendite erzielen. Mit anderen Worten, es ist gegen Zinsbewegungen "immunisiert". Cashflow-Matching ist eine weitere Strategie, mit der in festgelegten Zeitintervallen ein Strom von Verbindlichkeiten aus Kapital- und Couponzahlungen für festverzinsliche Instrumente finanziert wird.
Andere Beispiele für Matching-Strategien
Rentner, die von den Einkünften aus ihren Portfolios leben, sind in der Regel auf stabile und kontinuierliche Zahlungen angewiesen, um die Sozialversicherungsleistungen zu ergänzen. Eine Matching-Strategie würde den strategischen Kauf von Wertpapieren beinhalten, um in regelmäßigen Abständen Dividenden und Zinsen auszuschütten. Idealerweise würde eine passende Strategie lange vor Beginn der Rentenjahre eingeführt. Eine Pensionskasse würde eine ähnliche Strategie anwenden, um sicherzustellen, dass ihre Leistungsverpflichtungen erfüllt werden.
Für ein produzierendes Unternehmen, einen Infrastrukturentwickler oder einen Bauunternehmer würde eine passende Strategie darin bestehen, den Zahlungsplan für die Fremdfinanzierung eines Projekts oder einer Investition mit den Cashflows aus der Investition abzustimmen. Zum Beispiel würde ein Mautstraßenbauer eine Projektfinanzierung erhalten und damit beginnen, die Schulden zurückzuzahlen, wenn die Mautstraße für den Verkehr freigegeben wird, und die regelmäßig geplanten Zahlungen im Laufe der Zeit fortsetzen.
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