Preis zum Free Cash Flow
Der Preis für den Free Cashflow ist eine Bewertungsgröße für das Eigenkapital, anhand derer der Marktpreis je Aktie mit dem Betrag des Free Cashflows (FCF) je Aktie verglichen wird. Diese Metrik ist der Bewertungsmetrik des Preises für den Cashflow sehr ähnlich, wird jedoch als genaueres Maß angesehen, da der freie Cashflow verwendet wird, der die Investitionsausgaben (CAPEX) vom gesamten operativen Cashflow eines Unternehmens abzieht und somit widerspiegelt der tatsächliche Cashflow, der zur Finanzierung des nicht vermögensbezogenen Wachstums zur Verfügung steht. Unternehmen verwenden diese Metrik, wenn sie ihre Vermögensbasis erweitern müssen, um ihr Geschäft auszubauen oder einfach einen akzeptablen Free Cashflow aufrechtzuerhalten.
Die zentralen Thesen
- Das Verhältnis von Preis zu freiem Cashflow ist eine Bewertungsgröße für das Eigenkapital, die angibt, ob ein Unternehmen in der Lage ist, zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Die Berechnung erfolgt durch Division der Marktkapitalisierung durch Free Cashflow-Werte.
- Ein niedrigerer Wert für das Verhältnis von Preis zu freiem Cashflow zeigt an, dass das Unternehmen unterbewertet ist und seine Aktie relativ billig ist. Ein höherer Wert für das Verhältnis von Preis zu freiem Cashflow weist auf ein überbewertetes Unternehmen hin.
Grundlegendes zum Free Cash Flow
Der freie Cashflow eines Unternehmens ist wichtig, da er ein grundlegender Indikator für die Fähigkeit ist, zusätzliche Einnahmen zu generieren, was ein entscheidender Faktor bei der Aktienpreisbildung ist.
Der Preis für die Free Cashflow-Metrik wird wie folgt berechnet:
Preis zum freien Cashflow = Marktkapitalisierungswert / Gesamtbetrag des freien Cashflows
Ein Unternehmen mit einem operativen Cashflow von 100 Millionen US-Dollar und Investitionen von 50 Millionen US-Dollar verfügt beispielsweise über einen freien Cashflow von insgesamt 50 Millionen US-Dollar. Wenn der Marktkapitalisierungswert des Unternehmens 1 Milliarde US-Dollar beträgt, wird die Aktie des Unternehmens mit dem 20-fachen freien Cashflow gehandelt - 1 Milliarde US-Dollar / 50 Millionen US-Dollar.
1:12Grundlegendes zum Free Cash Flow
Wie Anleger den Preis verwenden, um die Cashflow-Metrik freizusetzen
Da der Preis für den Free Cashflow eine Wertmetrik ist, deuten niedrigere Zahlen im Allgemeinen darauf hin, dass ein Unternehmen unterbewertet ist und seine Aktie im Verhältnis zum Free Cashflow relativ günstig ist. Umgekehrt kann ein höherer Preis für Free Cashflow-Zahlen darauf hindeuten, dass die Aktie des Unternehmens im Verhältnis zum Free Cashflow relativ überbewertet ist. Wertinvestoren bevorzugen daher Unternehmen mit niedrigen oder fallenden Kursen zu Free Cashflow-Werten, die auf hohe oder steigende Free Cashflow-Summen und relativ niedrige Aktienkurse hinweisen. Sie tendieren dazu, Unternehmen mit hohen Kursen zu meiden, um Werte für den freien Cashflow zu ermitteln, die darauf hindeuten, dass der Aktienkurs des Unternehmens im Vergleich zum freien Cashflow relativ hoch ist. Kurz gesagt, je niedriger der Preis für den Free Cashflow ist, desto mehr wird die Aktie eines Unternehmens als günstiger oder wertvoller angesehen.
Wie bei jeder Kennzahl für die Bewertung von Aktien ist es am nützlichsten, das Verhältnis von Preis zu freiem Cash eines Unternehmens mit dem anderer ähnlicher Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen. Die Metrik des Preises für den Free Cashflow kann jedoch auch über einen längeren Zeitraum betrachtet werden, um festzustellen, ob sich der Cashflow des Unternehmens zum Aktienkurs im Allgemeinen verbessert oder verschlechtert.
Das Verhältnis von Preis zu freiem Cashflow kann dadurch beeinflusst werden, dass Unternehmen die Darstellung ihres freien Cashflows im Abschluss manipulieren, indem sie beispielsweise den Erhalt von Bargeld durch Aussetzen von Bestandskäufen bis nach dem Zeitraum, der vom Abschluss abgedeckt wird, veranlassen.
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