Organisches Wachstum
Organisches Wachstum ist die Wachstumsrate, die ein Unternehmen erzielen kann, wenn es die Produktion steigert und den Umsatz intern steigert. Davon ausgenommen sind Gewinne oder Zuwächse, die auf Übernahmen, Akquisitionen oder Fusionen zurückzuführen sind. Da Übernahmen, Akquisitionen und Fusionen keine Gewinne im Unternehmen bringen, führen sie zu einem anorganischen Wachstum.
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BREAKING DOWN Organisches Wachstum
Die Strategie für organisches Wachstum zielt darauf ab, das Wachstum von innen heraus zu maximieren. Häufig verwenden Unternehmen das Umsatz- und Ertragswachstum vierteljährlich oder jährlich als Leistungsmessgröße, um das organische Wachstum zu messen. Das Streben nach organischem Umsatzwachstum umfasst häufig Werbeaktionen, neue Produktlinien oder einen verbesserten Kundenservice. Diese Art von Wachstum ist wichtig, da Anleger sehen möchten, dass ein Unternehmen, in das sie investiert sind oder in das sie investieren möchten, in der Lage ist, mehr zu verdienen als im Vorjahr - eine Leistung, die sich häufig in einem höheren Aktienkurs oder einem Anstieg widerspiegelt Dividendenzahlungen.
In einigen Branchen, insbesondere im Einzelhandel, wird organisches Wachstum als vergleichbares Wachstum oder als vergleichbare Vergütung gemessen. Die Umsatzzahlen für vergleichbare Geschäfte und manchmal auch für gleiche Geschäfte geben Aufschluss über das Umsatzwachstum bestehender Geschäfte über einen gewählten Zeitraum. Mit anderen Worten, Comps berücksichtigen kein Wachstum durch Neueröffnungen oder M & A-Aktivitäten, was sich stattdessen in der Umsatzrendite eines Unternehmens widerspiegelt.
Anorganisches Wachstum kann auch wünschenswert sein, solange es mit Bargeld und nicht mit Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung eines Unternehmens bezahlt wird. Eine Kombination aus organischem und anorganischem Wachstum ist ideal, da hierdurch die Ertragsbasis diversifiziert wird, ohne sich ausschließlich auf das derzeitige Geschäft zu verlassen, um Marktanteile zu gewinnen.
Ein Beispiel für organisches Wachstum
Firmen wie Walmart, Costco und andere große Einzelhandelsunternehmen berichten vierteljährlich über Vergütungen, um Investoren und Analysten eine Vorstellung von ihrem organischen Wachstum zu vermitteln. Walmart steigerte seinen Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2018 um 2, 6% - ein klares Beispiel für organisches Wachstum, das der CEO von Walmart dem beschleunigten Verkauf (und der gesteigerten Nachfrage) von Frischfleisch, Backwaren und Erzeugnissen des Unternehmens zuzuschreiben hatte. Darüber hinaus gab der Einzelhändler an, dass sein E-Commerce-Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 23% gestiegen sei. Bei einer Reihe von E-Commerce-bezogenen Akquisitionen in den vergangenen Jahren und Quartalen spiegelt diese Zahl jedoch nicht das organische Wachstum wider.
Eine Risikoanalyse von organischem vs. anorganischem Wachstum
Wenn Unternehmen A um 5% und Unternehmen B um 25% wachsen, entscheiden sich die meisten Anleger für Unternehmen B. Die Annahme ist, dass Unternehmen A langsamer wächst als Unternehmen B und daher eine geringere Wachstumsrate aufweist Rendite. Es ist jedoch ein anderes Szenario zu berücksichtigen. Was wäre, wenn Unternehmen B seinen Umsatz um 25% steigern würde, weil es seinen Konkurrenten für 12 Mrd. USD aufgekauft hätte? Tatsächlich ist der Grund, warum Unternehmen B seinen Konkurrenten gekauft hat, der, dass die Verkäufe von Unternehmen B um 5% zurückgingen.
Unternehmen B könnte wachsen, aber es scheint ein großes Risiko im Zusammenhang mit seinem Wachstum zu bestehen, während Unternehmen A um 5% wächst, ohne dass es einer Akquisition bedarf oder zusätzliche Schulden aufnehmen muss. Vielleicht ist Unternehmen A die bessere Anlage, obwohl es viel langsamer gewachsen ist als Unternehmen B. Einige Anleger sind möglicherweise bereit, das zusätzliche Risiko einzugehen, andere entscheiden sich jedoch für eine sicherere Anlage.
In diesem Beispiel hat Unternehmen A, die sicherere Investition, den Umsatz durch organisches Wachstum um 5% gesteigert. Das Wachstum erforderte keine Fusion oder Akquisition und war auf eine gestiegene Nachfrage nach den aktuellen Produkten des Unternehmens zurückzuführen. Unternehmen B steigerte den Umsatz durch Akquisitionen durch Aufnahme von Geldern. Das organische Wachstum ging sogar um 5% zurück. Das Wachstum von Unternehmen B hängt vollständig von Akquisitionen ab und nicht von seinem Geschäftsmodell, das für Investoren möglicherweise nicht günstig ist.
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