Negative Rückmeldung
Negatives Feedback an den Finanzmärkten ist auf ein konträres Anlageverhalten zurückzuführen. Ein Anleger, der eine negative Rückkopplungsstrategie anwendet, würde Aktien kaufen, wenn die Kurse fallen, und Aktien verkaufen, wenn die Kurse steigen, was das Gegenteil von dem ist, was die meisten Leute tun. Negatives Feedback hilft dabei, die Märkte weniger volatil zu machen. Das Gegenteil ist positives Feedback, bei dem eine Herdenmentalität die erhöhten Preise nach oben treibt und die Preise nach unten drückt.
So funktioniert negatives Feedback
Auf individueller Ebene kann sich negatives Feedback auf ein Verhaltensmuster beziehen, bei dem ein negatives Ergebnis, z. B. die Ausführung eines Verlustgeschäfts, einen Investor dazu veranlasst, seine Fähigkeiten in Frage zu stellen, und ihn davon abhält, weiter zu handeln. Das Entwickeln eines rationalen Handelsplans und das Festhalten daran kann den Anlegern helfen, das Vertrauen zu wahren und zu vermeiden, in eine negative Rückkopplungsschleife zu geraten, selbst wenn sie einen Verlustgeschäft abwickeln.
Viele Menschen glauben, dass die Finanzmärkte Feedback-Schleifen aufweisen können. Ursprünglich als Theorie zur Erklärung wirtschaftlicher Prinzipien entwickelt, sind Rückkopplungsschleifen in anderen Finanzbereichen, einschließlich Behavioural Finance und Kapitalmarkttheorie, mittlerweile weit verbreitet.
Beispiel für eine negative Rückkopplungsschleife
Eine Rückkopplungsschleife ist ein Begriff, der häufig verwendet wird, um zu beschreiben, wie eine Ausgabe eines Prozesses als neue Eingabe für denselben Prozess verwendet wird. Ein Beispiel für eine negative Rückkopplungsschleife wäre eine Situation, in der ein Ausfall mehr Fehler verursacht.
Zum Beispiel hat ein Trader einen Spielplan, um eine Aktie zu kaufen, nachdem er den 50-Tage-Durchschnitt überschritten hat, was der Trader aufgrund der historischen Analyse als hervorragenden Einstiegspunkt bestimmt hat. Aber der Trader beginnt zu handeln und gleich nach dem Start werden 4 Verluste in Folge verzeichnet. Diese Verluste führen dazu, dass sie sich negativ fühlt und beginnt, ihre Strategie zu überdenken. Nachdem die Verluste eingetreten sind, beschließt sie, das Gegenteil ihrer ursprünglichen Strategie zu tun, was zu noch größeren Verlusten führt. Die Konsequenz hier ist, dass sie entweder aufhören sollte, ein bisschen zu handeln und es sich noch einmal überlegen sollte, oder nicht aufgeben sollte, weil die Performance zufällig schlecht war.
Negatives Feedback auf den Finanzmärkten gewinnt in Krisenzeiten deutlich an Bedeutung. Angesichts der Neigung der Menschen, auf Gier und Angst zu überreagieren, neigen die Märkte dazu, in Momenten der Unsicherheit unberechenbar zu werden. Die Panik bei scharfen Marktkorrekturen verdeutlicht diesen Punkt. Negatives Feedback, auch bei gutartigen Problemen, wird zu einem negativen, sich selbst erfüllenden Zyklus (oder einer Schleife), der sich von selbst nährt. Investoren, die andere in Panik versetzen, geraten selbst in Panik und schaffen ein Umfeld, das sich nur schwer umkehren lässt.
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