Monatlicher Treasury Average Index (MTA-Index)
Der Monthly Treasury Average (MTA) ist ein Zinsindex, der aus dem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt (MA) von einjährigen Treasury Bonds mit konstanter Laufzeit (1-jähriger CMT) abgeleitet wird. Der MTA dient als Grundlage für die Festlegung der Zinssätze für einige variabel verzinsliche Hypotheken (ARMs). Der MTA-Index, auch als 12-MAT bekannt, ist ein hinterhergehender Indikator, der sich ändert, nachdem die Wirtschaft begonnen hat, einem bestimmten Muster oder Trend zu folgen.
BREAKING DOWN Monatlicher Treasury Average Index (MTA-Index)
Die Berechnung für den Index ergibt sich aus der Addition der zwölf letzten monatlichen CMT-Zinsen oder Renditewerte und der Division durch zwölf. Das einjährige Treasury mit konstanter Laufzeit (1-jährige CMT) ist die implizite Rendite der zuletzt versteigerten US-Schatzanweisungen, -scheine und -anleihen für ein Jahr.
Wenn die zwölf monatlichen CMT-Werte nacheinander ansteigen, ist der aktuelle MTA-Wert niedriger als der aktuelle CMT-Wert. Wenn dagegen die CMT-Werte von Monat zu Monat fallen, erscheint der MTA höher als die aktuelle CMT. Diese umgekehrte Beziehung bewirkt, dass der MTA-Index glatter oder weniger volatil als andere Zinsindizes wie der Einmonats-LIBOR oder der CMT selbst wird.
Höhen und Tiefen des MTA-Index
In Zeiten extremer Zinsvolatilität kann der Unterschied zwischen dem MTA, dem CMT und anderen Indizes erheblich sein. In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren, als die Zinssätze zweistellig waren und stark schwankten, unterschied sich der MTA-Index häufig um bis zu vier Prozentpunkte vom CMT-Satz.
Beachten Sie jedoch, dass die Differenz je nach den zum Zeitpunkt der Durchschnittsberechnung fließenden Richtungsraten entweder nach oben oder nach unten variieren kann. Im Februar 2018 lag der MTA-Index bei etwas weniger als 1, 5 Prozent, der CMT-Index bei mehr als 2 Prozent und der Einmonats-LIBOR-Index bei über 2, 5 Prozent.
MTA ist möglicherweise nicht immer die beste Wahl
Einige Hypotheken, wie zum Beispiel ARMs mit Zahlungsoption, bieten dem Kreditnehmer eine Auswahl an Indizes. Die Auswahl des Index sollte mit einer Analyse der verfügbaren Optionen erfolgen. Während der MTA-Index in der Regel um etwa 0, 1% bis 0, 5% unter dem Ein-Monats-LIBOR liegt, kann der niedrigere MTA-Index in Verbindung mit einer Obergrenze für die Zahlung zu einer negativen Abschreibungssituation führen. Bei negativer Amortisation ist die monatliche Zahlung geringer als die Darlehenszinsen. In diesem Fall werden die nicht bezahlten Zinsen zum Kapital hinzugerechnet, das in den folgenden Monaten stärker verzinst wird. In Zeiten sinkender Zinssätze wird der monatliche Schatzdurchschnitt (Monthly Treasury Average, MTA) aufgrund seines Verzögerungseffekts mehr kosten.
Der Zinssatz für eine Hypothek mit variablem Zinssatz wird als vollständig indexierter Zinssatz bezeichnet. Dieser Satz entspricht dem Indexwert zuzüglich einer Marge. Während der Index variabel ist, ist die Marge ein fester Wert für die Laufzeit der Hypothek.
Vergessen Sie nicht, den Margin-Betrag zu addieren, wenn Sie überlegen, welcher Index am wirtschaftlichsten ist. Je niedriger ein Index im Vergleich zu einem anderen Index ist, desto höher dürfte die Marge sein. Eine Hypothek, die an den MTA-Index gebunden ist, enthält normalerweise eine Marge von 2, 5 Prozent.