Geldmarkt vs. Kapitalmarkt: Was ist der Unterschied?

Ein Finanzmarkt bringt Käufer und Verkäufer zusammen, um mit finanziellen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Derivaten und Währungen zu handeln. Der Zweck eines Finanzmarktes besteht darin, die Preise für den Welthandel festzulegen, Kapital zu beschaffen und Liquidität und Risiko zu transferieren. Obwohl ein Finanzmarkt aus vielen Komponenten besteht, werden am häufigsten Geldmärkte und Kapitalmärkte verwendet.

Regierungen und Unternehmen nutzen Geldmärkte als Mittel zur kurzfristigen Kreditaufnahme und -vergabe, in der Regel für Vermögenswerte, die bis zu einem Jahr gehalten werden. Umgekehrt werden Kapitalmärkte häufiger für langfristige Vermögenswerte genutzt, dh für Vermögenswerte mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr.

Zu den Kapitalmärkten gehören der Aktienmarkt (Aktienmarkt) und der Anleihenmarkt (Anleihenmarkt). Geldmärkte und Kapitalmärkte machen zusammen einen großen Teil des Finanzmarktes aus und werden häufig zusammen verwendet, um die Liquidität und die Risiken für Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen zu steuern.

Finanzmärkte: Kapital vs. Geldmärkte

Geldmarkt

Der Geldmarkt wird häufig neben den Kapitalmärkten erschlossen. Während Anleger bereit sind, mehr Risiken einzugehen und die Geduld zu haben, in Kapitalmärkte zu investieren, sind Geldmärkte ein guter Ort, um Fonds zu "parken", die in einem kürzeren Zeitraum, normalerweise einem Jahr oder weniger, benötigt werden. Zu den an den Kapitalmärkten eingesetzten Finanzinstrumenten zählen Aktien und Anleihen, zu den an den Geldmärkten eingesetzten Instrumenten gehören Einlagen, Sicherheitenkredite, Akzeptanzen und Wechsel. Geldmarktinstitute sind unter anderem Zentralbanken, Geschäftsbanken und Akzeptanzstellen.

Geldmärkte bieten eine Vielzahl von Funktionen für Einzelpersonen, Unternehmen oder Behörden. Liquidität ist oft der Hauptzweck für den Zugang zu Geldmärkten. Bei der Emission von kurzfristigen Schuldtiteln handelt es sich häufig um die Deckung von Betriebskosten oder Betriebskapital für ein Unternehmen oder eine Regierung und nicht um Kapitalverbesserungen oder Großprojekte. Unternehmen möchten möglicherweise über Nacht in Fonds investieren und auf den Geldmarkt blicken, um dies zu erreichen, oder sie müssen die Gehaltsabrechnung abdecken und auf den Geldmarkt blicken, um zu helfen.

Der Geldmarkt spielt eine Schlüsselrolle bei der Sicherstellung, dass Unternehmen und Regierungen täglich über eine angemessene Liquiditätsausstattung verfügen, ohne dass es zu Engpässen und einem teureren Kredit kommt oder überschüssige Mittel vorhanden sind und die Möglichkeit, Zinsen für Fonds zu erhalten, verpasst wird.

Anleger hingegen nutzen die Geldmärkte, um Fonds sicher anzulegen. Im Gegensatz zu Kapitalmärkten gelten Geldmärkte als risikoarm; risikoaverse Anleger sind bereit, auf sie mit der Erwartung zuzugreifen, dass Liquidität leicht verfügbar ist. Personen, die mit einem festen Einkommen leben, nutzen häufig die Geldmärkte, da diese Art von Anlagen mit Sicherheit verbunden sind.

Geldmärkte und Kapitalmärkte werden zusammen verwendet, um die Liquidität und die Risiken für Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen zu steuern.

Kapitalmärkte

Kapitalmärkte sind vielleicht die am weitesten verbreiteten Märkte. Sowohl die Aktien- als auch die Rentenmärkte werden genau verfolgt und ihre täglichen Bewegungen werden als Indikatoren für die allgemeine Wirtschaftslage der Weltmärkte analysiert. Infolgedessen werden die auf den Kapitalmärkten tätigen Institute - Börsen, Geschäftsbanken und alle Arten von Kapitalgesellschaften, einschließlich Nichtbankinstitutionen wie Versicherungen und Hypothekenbanken - sorgfältig geprüft.

Die auf den Kapitalmärkten tätigen Institute greifen auf sie zu, um Kapital für langfristige Zwecke zu beschaffen, z. B. für eine Fusion oder Akquisition, zum Ausbau eines Geschäftsbereichs oder zur Aufnahme eines neuen Geschäfts oder für andere Kapitalprojekte. Unternehmen, die Geld für diese langfristigen Zwecke sammeln, kommen an einen oder mehrere Kapitalmärkte. Auf dem Anleihemarkt können Unternehmen Schuldtitel in Form von Unternehmensanleihen begeben, während sowohl lokale als auch Bundesregierungen Schuldtitel in Form von Staatsanleihen begeben können.

Ebenso können Unternehmen beschließen, Geld durch Ausgabe von Aktien an der Börse zu beschaffen. Staatliche Einrichtungen werden in der Regel nicht öffentlich gehalten und emittieren daher in der Regel kein Eigenkapital. Unternehmen und staatliche Stellen, die Eigenkapital oder Schuldtitel emittieren, gelten auf diesen Märkten als Verkäufer.

Die Käufer (oder die Anleger) kaufen die Aktien oder Anleihen der Verkäufer und handeln mit ihnen. Wenn der Verkäufer (oder Emittent) die Wertpapiere zum ersten Mal in Verkehr bringt, wird der Markt als Primärmarkt bezeichnet.

Umgekehrt, wenn die Wertpapiere bereits ausgegeben wurden und nun unter Käufern gehandelt werden, erfolgt dies auf dem Sekundärmarkt. Verkäufer verdienen Geld mit dem Verkauf auf dem Primärmarkt und nicht auf dem Sekundärmarkt, obwohl sie am Ergebnis (Preisgestaltung) ihrer Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt beteiligt sind.

Die Käufer von Wertpapieren am Kapitalmarkt tendieren dazu, Fonds zu verwenden, die auf eine längerfristige Anlage ausgerichtet sind. Kapitalmärkte sind risikoreiche Märkte und werden in der Regel nicht zur Anlage kurzfristiger Mittel verwendet. Viele Anleger greifen auf den Kapitalmarkt zu, um für den Ruhestand oder die Ausbildung zu sparen, solange die Anleger einen längeren Zeithorizont haben.

Die Quintessenz

Es gibt sowohl Unterschiede als auch Ähnlichkeiten zwischen Kapital- und Geldmärkten. Vom Standpunkt des Emittenten oder Verkäufers aus bieten beide Märkte eine notwendige Geschäftsfunktion: Aufrechterhaltung eines angemessenen Finanzierungsniveaus. Das Ziel, für das Verkäufer auf jeden Markt zugreifen, variiert je nach Liquiditätsbedarf und Zeithorizont.

In ähnlicher Weise haben Anleger oder Käufer eindeutige Gründe, auf jeden Markt zu gehen: Die Kapitalmärkte bieten risikoreichere Anlagen, während die Geldmärkte sicherere Vermögenswerte bieten. Die Geldmarktrenditen sind oft niedrig, aber stetig, während die Kapitalmärkte höhere Renditen bieten. Die Höhe der Kapitalmarktrenditen steht häufig in direktem Zusammenhang mit dem Risikoniveau, was jedoch nicht immer der Fall ist.

Obwohl die Märkte auf lange Sicht als effizient eingestuft werden, können Anleger durch kurzfristige Ineffizienzen von Anomalien profitieren und höhere Erträge erzielen, die möglicherweise in keinem Verhältnis zum Risikoniveau stehen. Genau diese Anomalien versuchen Anleger an den Kapitalmärkten aufzudecken. Obwohl die Geldmärkte als sicher gelten, verzeichneten sie gelegentlich negative Renditen. Unbeabsichtigtes Risiko, obwohl ungewöhnlich, hebt die Risiken hervor, die mit dem Investieren verbunden sind - ob es darum geht, Geld kurzfristig oder langfristig an Geldmärkten oder Kapitalmärkten einzusetzen.

Die zentralen Thesen

• Ein Finanzmarkt bringt Käufer und Verkäufer zusammen, um mit finanziellen Vermögenswerten zu handeln.
• Geldmärkte werden von Regierungen und Unternehmen genutzt, um kurzfristig Kredite aufzunehmen und zu verleihen.
• Kapitalmärkte werden für langfristige Vermögenswerte verwendet, die eine Laufzeit von mehr als einem Jahr haben.