Montag-Effekt
Der Monday-Effekt ist eine Theorie, die besagt, dass die Aktienrenditen am Montag dem vorherrschenden Trend vom vorherigen Freitag folgen werden. Wenn der Markt am Freitag gestiegen ist, sollte er sich daher über das Wochenende fortsetzen und am Montag seinen Aufstieg fortsetzen. Der Montag-Effekt wird auch als "Wochenend-Effekt" bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Der Monday-Effekt bezieht sich auf die Theorie, dass die Börsenrenditen am Montag denen des vorangegangenen Freitags folgen.
- Es wurde zuerst von Frank Cross in einem Artikel von 1973 mit dem Titel "Das Verhalten der Aktienkurse an Freitagen und Montagen" berichtet.
Den Montagseffekt verstehen
Einige Studien haben eine ähnliche Korrelation gezeigt, aber keine Theorie war in der Lage, die Existenz des Montagseffekts genau zu erklären. Die Begründung oder der Grund für die Existenz der Montag wirkung sind nicht gut verstanden. Bei einer Überprüfung des wöchentlichen Handels an einem bestimmten Montag verzeichnen die Aktienmärkte jedoch eine Eröffnungsperformance, die die Schlussperformance des Freitags widerspiegelt.
Nehmen wir zum Beispiel an, der Dow Jones schließt an einem Freitag um 20.000 und ist in der letzten Handelsstunde stetig gestiegen. Nach dem Montagseffekt setzt sich die Aufwärtsperformance nach der Wiedereröffnung des Dow Jones am nächsten Montagmorgen für die erste Handelsstunde fort. Ab 20.000 könnte der Dow Jones in den frühen Handelsstunden steigen.
Geschichte des Montagseffekts
Frank Cross berichtete erstmals in einem im Financial Analysts Journal veröffentlichten Artikel mit dem Titel "Das Verhalten der Aktienkurse an Freitagen und Montagen" von 1973 über die Anomalie des Montag-Effekts. In dem Artikel wies er nach, dass die durchschnittliche Rendite am Freitag die durchschnittliche Rendite am Montag überstieg und dass sich die Muster der Preisänderungen im Laufe des Tages unterscheiden. Dies führt in der Regel von Freitag bis Montag zu einer anhaltend niedrigen oder negativen Durchschnittsrendite an der Börse.
Einige Theorien gehen davon aus, dass der Montagseffekt viel mit der Tendenz der Unternehmen zu tun hat, am Freitag nach Börsenschluss schlechte Nachrichten zu veröffentlichen, was die Aktienkurse am Montag drückt. Andere meinen, der Montagseffekt könnte auf Leerverkäufe zurückzuführen sein, die sich auf Aktien mit hohen Short-Positionen auswirken würden. Alternativ könnte der Effekt einfach auf den nachlassenden Optimismus der Händler zwischen Freitag und Montag zurückzuführen sein.
Der Wochenendeffekt ist seit Jahren eine wesentliche Anomalie des Aktienhandels. Laut einer Studie der Federal Reserve gab es vor 1987 an den Wochenenden eine statistisch signifikante negative Rendite. In der Studie wurde jedoch erwähnt, dass diese negative Rendite zwischen 1987 und 1998 verschwunden war. Seit 1998 hat die Volatilität über die Wochenenden wieder zugenommen, und das Phänomen des Montags bleibt ein viel diskutiertes Thema.
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