Markup
Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem niedrigsten aktuellen Angebotspreis einer Anlage unter den Broker-Händlern und dem Preis, der dem Kunden für diese Anlage berechnet wird. Aufschläge treten auf, wenn Broker als Auftraggeber handeln und Wertpapiere auf eigene Gefahr von ihren eigenen Konten kaufen und verkaufen, anstatt eine Gebühr für die Ermöglichung einer Transaktion zu erhalten. Die meisten Händler sind Broker und umgekehrt. Daher ist der Begriff Broker-Dealer weit verbreitet.
Markups werden auch in Einzelhandelsumgebungen angezeigt, in denen Einzelhändler den Verkaufspreis von Waren um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz aufstocken, um einen Gewinn zu erzielen.
Grundlegendes zu Markups
Aufschläge treten auf, wenn bestimmte Wertpapiere für Privatanleger von Händlern zum Kauf angeboten werden, die die Wertpapiere direkt von ihren eigenen Konten verkaufen. Die einzige Entschädigung des Händlers erfolgt in Form des Aufschlags, der Differenz zwischen dem Kaufpreis des Wertpapiers und dem Preis, den der Händler dem Kleinanleger berechnet. Der Händler geht ein gewisses Risiko ein, da der Marktpreis des Wertpapiers fallen könnte, bevor er an Anleger verkauft wird.
Ein Abschlag liegt dagegen vor, wenn ein Broker ein Wertpapier von einem Kunden zu einem Preis kauft, der unter seinem Marktwert liegt.
Die zentralen Thesen
- Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem Marktpreis eines Wertpapiers, das von einem Broker-Händler gehalten wird, und dem Preis, den ein Privatkunde zahlt.
- Aufschläge sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Händler, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen.
- Händler sind jedoch nicht immer verpflichtet, den Preisaufschlag an die Kunden weiterzugeben.
Vorteile von Markups
Aufschläge sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Händler, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen. Am Markt gekaufte oder verkaufte Wertpapiere wie Anleihen werden mit einem Spread angeboten. Der Spread wird bestimmt durch den Geldkurs, was jemand bereit ist, für die Anleihen zu zahlen, und den Briefkurs, was jemand bereit ist, für die Anleihen zu akzeptieren.
Wenn ein Händler bei der Transaktion als Kapitalgeber auftritt, kann er den Geldkurs aufzeichnen, wodurch ein größerer Geld-Brief-Abstand entsteht. Der Unterschied zwischen dem Marktspread und dem markierten Spread des Händlers ist der Gewinn.
Besondere Überlegungen zu Markups
Der Händler ist lediglich verpflichtet, die Transaktionsgebühr offenzulegen, die in der Regel nominal ist. Dabei ist der Käufer nicht mit der ursprünglichen Transaktion oder dem Aufschlag des Händlers vertraut. Aus Sicht des Käufers sind die einzigen Kosten für den Anleihekauf die geringen Transaktionsgebühren. Sollte der Anleihekäufer versuchen, die Anleihe sofort auf dem freien Markt zu verkaufen, müsste er den Aufschlag des Händlers auf den Spread ausgleichen oder einen Verlust erleiden. Aufgrund der mangelnden Transparenz müssen die Anleihekäufer entscheiden, ob sie ein faires Geschäft erhalten.
Händler konkurrieren miteinander, indem sie die Höhe ihrer Markups reduzieren. Käufer von Anleihen können den Preis, den der Händler für die Anleihe gezahlt hat, mit dem tatsächlichen Preis vergleichen. Anleihekäufer können über verschiedene Quellen, wie z. B. Investinginbonds.com, auf Details zu Anleihetransaktionen zugreifen. Dort werden alle Informationen zu Anleihetransaktionen täglich gemeldet.
Anstatt eine Pauschalgebühr zu erheben, können Makler, die als Auftraggeber auftreten, durch den Aufschlag (Bruttogewinn) der gehaltenen und später an Kunden verkauften Wertpapiere entschädigt werden.
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