Margin Debt
Margin Debt ist eine Schuld, die ein Brokerage-Kunde durch den Handel mit Margin übernimmt. Beim Kauf von Wertpapieren über einen Broker haben Anleger die Möglichkeit, ein Bargeldkonto zu nutzen und die gesamten Investitionskosten im Voraus selbst zu tragen oder ein Margin-Konto zu nutzen. Dies bedeutet, dass sie einen Teil des Anfangskapitals von ihrem Broker leihen. Der von den Anlegern geliehene Teil wird als Margin Debt bezeichnet. Der Teil, den sie selbst finanzieren, ist die Marge oder das Eigenkapital (nicht zu verwechseln mit den Wertpapieren, mit denen der Kunde handelt, bei denen es sich möglicherweise um Aktien handelt).
BREAKING DOWN Margin Debt
Margin Debt kann verwendet werden, wenn ein Wertpapier für Leerverkäufe geliehen wird, anstatt Geld zu leihen, um ein Wertpapier zu kaufen. Stellen Sie sich beispielsweise vor, Sheila möchte 1.000 Aktien von Johnson & Johnson für 100 USD pro Aktie kaufen. Sie möchte zu diesem Zeitpunkt nicht die gesamten 100.000 USD ablegen, aber die Verordnung T des Federal Reserve Board beschränkt ihren Broker darauf, 50% der ursprünglichen Investition zu verleihen. Makler haben oft ihre eigenen Regeln für den Kauf von Margen, die möglicherweise strenger sind als die der Aufsichtsbehörden. Sie zahlt eine anfängliche Marge von 50.000 USD ein, während sie eine Margenschuld von 50.000 USD aufnimmt. Die 1.000 Aktien von Johnson & Johnson, die sie dann erwirbt, dienen als Sicherheit für diesen Kredit.
Risiken der Margin-Verschuldung
Zwei Szenarien veranschaulichen die potenziellen Risiken und Chancen der Übernahme von Margenschulden. Im ersten Fall fällt der Preis von Johnson & Johnson auf 60 USD. Sheilas Margenverschuldung beträgt weiterhin 50.000 USD, aber ihr Eigenkapital ist auf 10.000 USD gesunken. Der Wert der Aktie (1.000 × 60 USD = 60.000 USD) abzüglich ihrer Margenschuld. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) und die Börsen haben eine Mindestreservesumme von 25%, was bedeutet, dass das Eigenkapital der Kunden in Margenkonten über dieser Quote liegen muss.
Wird die Mindestreservesumme unterschritten, wird ein Margin Call ausgelöst, es sei denn, Sheila zahlt 5.000 USD in bar ein, um die Margin auf 25% des Wertes der Wertpapiere von 60.000 USD zu erhöhen Regeln. Dies wird als Margin Call bezeichnet. In diesem Fall würde der Broker nach Angaben von FINRA Aktien im Wert von 20.000 USD liquidieren, anstatt die zu erwartenden 4.000 USD (10.000 USD + 4.000 USD sind 25% von 60.000 USD - 4.000 USD). Dies ist auf die Funktionsweise der Margin-Regeln zurückzuführen.
Belohnungen von Margin Debt
Ein zweites Szenario zeigt die potenziellen Vorteile des Handels mit Margen. Angenommen, im obigen Beispiel steigt der Aktienkurs von Johnson & Johnson auf 150 USD. Die 1.000 Aktien von Sheila sind jetzt 150.000 USD wert, von denen 50.000 USD Margenschuld und 100.000 USD Eigenkapital sind. Wenn Sheila provisions- und gebührenfrei verkauft, erhält sie 100.000 US-Dollar, nachdem sie ihren Broker zurückgezahlt hat. Ihr Return on Investment (ROI) beträgt 100% oder 150.000 USD aus dem Verkauf abzüglich 50.000 USD abzüglich der anfänglichen Investition von 50.000 USD geteilt durch die anfängliche Investition von 50.000 USD.
Nehmen wir nun an, dass Sheila die Aktie über ein Bargeldkonto gekauft hat, was bedeutet, dass sie die gesamte Anfangsinvestition von 100.000 USD finanziert hat, sodass sie ihren Broker nach dem Verkauf nicht zurückzahlen muss. Ihr ROI in diesem Szenario beträgt 50% oder 150.000 USD abzüglich der anfänglichen Investition von 100.000 USD geteilt durch die anfängliche Investition von 100.000 USD.
In beiden Fällen betrug ihr Gewinn 50.000 US-Dollar, aber im Margin-Account-Szenario verdiente sie dieses Geld mit der Hälfte ihres eigenen Kapitals wie im Cash-Account-Szenario. Das Kapital, das sie durch den Handel mit Margen freisetzt, kann für andere Investitionen verwendet werden. Diese Szenarien veranschaulichen den grundlegenden Kompromiss bei der Übernahme von Hebeleffekten: Die potenziellen Gewinne sind größer, ebenso wie die Risiken.
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