Verwaltete Währung
Eine verwaltete Währung ist eine Währung, deren Preis und Wechselkurs durch Eingriffe einer Zentralbank beeinflusst werden. Währung ist eine allgemein akzeptierte Form von Geld, einschließlich Münzen und Banknoten, die von einer Regierung ausgegeben und innerhalb einer Volkswirtschaft im Umlauf sind. Eine Zentralbank oder Währungsbehörde ist der Verwalter des Geldes und häufig eine verstaatlichte Einrichtung, die die freie Kontrolle über die Produktion und Verteilung des Geldes und Kredits für ein Land hat.
Eine Zentralbank kann auch in Devisenmärkte eingreifen, um den Wechselkurs einer Währung auf dem Markt zu verwalten. Die meisten Währungen sind heutzutage auf dem Markt frei im Vergleich zu anderen Währungen, und so kann eine Zentralbank eingreifen, um eine Währung zu stützen oder zu schwächen, wenn der Marktpreis im Verhältnis zu anderen Währungen fällt oder zu stark steigt. In den extremsten Fällen haben verwaltete Währungen möglicherweise einen festen oder gebundenen Wechselkurs gegenüber einer anderen Währung wie dem US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Eine verwaltete Währung ist eine Währung, in die die Regierung oder die Zentralbank eines Landes eingreift und deren Wechselkurs oder Kaufkraft auf dem Markt beeinflusst.
- Die Zentralbanken verwalten ihre Währungen durch die Ausgabe neuer Währungen, die Festlegung von Zinssätzen und die Verwaltung von Währungsreserven.
- Die Währungsbehörden verwalten Währungen auch auf dem freien Markt, um den Wechselkurs zu schwächen oder zu stärken, wenn der Marktpreis zu schnell steigt oder fällt.
- Eine vollständig nicht verwaltete Währung wird als "Streubesitz" bezeichnet, obwohl es in der Praxis nur sehr wenige solcher Währungen gibt.
So funktioniert eine verwaltete Währung
Die Zentralbanken verwalten die Währung einer Nation mithilfe einer Geldpolitik, die je nach Land sehr unterschiedlich ist. Diese Wirtschaftspolitik fällt normalerweise in drei allgemeine Kategorien.
- Ausgabe von Währungen und Festsetzung von Zinssätzen für Kredite und Anleihen zur Kontrolle von Wachstum, Beschäftigung, Verbraucherausgaben und Inflation
- Regulieren Sie Mitgliedsbanken durch Kapital- oder Reserveanforderungen und stellen Sie Kredite und Dienstleistungen für die Banken und die Regierung eines Landes bereit
- Verhält sich als Notkreditgeber für notleidende Geschäftsbanken und manchmal sogar für die Regierung, indem sie Staatsschulden aufkauft
- Auf dem freien Markt tätig, um Wertpapiere einschließlich anderer Währungen zu kaufen und zu verkaufen.
Arten des Währungsmanagements
Die meisten Währungen der Welt nehmen zu einem gewissen Grad an einem schwebenden Wechselkurs teil. In einem variablen System bewegen sich die Preise von Währungen relativ zueinander, basierend auf den Kräften der externen Devisenmärkte. Der globale Devisenmarkt, bekannt als Forex (FX), ist der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt mit einem durchschnittlichen täglichen Volumen in Billionen Dollar. Die Währungsumtauschtransaktionen können für den Kassakurs, der die aktuellen Marktkosten darstellt, oder für einen Optionsterminkontrakt für zukünftige Lieferungen durchgeführt werden. Wenn Sie beispielsweise in ein anderes Land reisen, variiert der Betrag an ausländischem Geld, gegen das Sie Ihren Dollar an einem Währungskiosk oder einer Bank eintauschen können, je nach den Schwankungen auf diesem Markt und ist der Kassakurs.
Wenn Währungskursänderungen ohne staatlichen Einfluss oder ohne Intervention der Zentralbanken eintreten, spricht man von einem Clean Float oder einer reinen Börse. Ein sauberer Streubesitz ist ein Produkt der freien Wirtschaft oder der Laissez-Faire-Wirtschaft, bei dem der Preis ausschließlich durch die Kräfte von Angebot und Nachfrage auf dem Weltmarkt bestimmt wird.
Praktisch keine Währungen fallen wirklich in die Kategorie Clean Float. Die meisten wichtigen Weltwährungen werden zumindest teilweise verwaltet. Zu den verwalteten Währungen zählen unter anderem der US-Dollar, der Euro der Europäischen Union, das britische Pfund und der japanische Yen. Das Ausmaß, in dem die Zentralbanken der Staaten intervenieren, ist jedoch unterschiedlich.
Bei einer festen Wechselstube ist der Wechselkurs von der Regierung oder der Zentralbank an eine Ware wie Gold oder eine andere Währung oder einen Währungskorb gebunden, um ihren Wert in einem engen Band zu halten und den Exporteuren und Importeuren eine größere Sicherheit zu bieten. Der chinesische Yuan war die letzte bedeutende Währung, die ein festes System verwendete. China hat diese Politik 2005 zugunsten einer Form des verwalteten Währungssystems aufgegeben.
Warum verwaltete Währung verwenden?
Echter variabler Wechselkurs kann eine gewisse Volatilität und Unsicherheit erfahren. Beispielsweise können externe Kräfte, die sich der Kontrolle der Regierung entziehen, wie der Preis von Rohstoffen wie Öl, die Währungspreise beeinflussen. Eine Regierung wird eingreifen, um die Kontrolle über ihre Geldpolitik auszuüben, ihre Märkte zu stabilisieren und einen Teil dieser Unsicherheit zu begrenzen.
Beispielsweise kann ein Land seine Währung kontrollieren, indem es zulässt, dass sie zwischen einer Reihe von Ober- und Untergrenzen schwankt. Wenn der Geldpreis diese Grenzen überschreitet, kann die Zentralbank des Landes Währungen kaufen oder verkaufen.
In einigen Fällen kann die Zentralbank einer Regierung bei der Verwaltung der Währung einer ausländischen Macht behilflich sein. Beispielsweise kaufte die US-Regierung 1994 große Mengen mexikanischer Pesos, um diese Währung anzukurbeln und eine Wirtschaftskrise abzuwenden, als der mexikanische Peso schnell an Wert verlor.
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