Lambda
Eines der "Griechen", Lambda, ist das Verhältnis der Dollarpreisänderung einer Option zu einer Änderung der erwarteten Preisvolatilität (auch implizite Volatilität genannt) eines Basiswerts von 1%. Lambda teilt den Anlegern mit, um wie viel sich der Preis einer Option bei einer bestimmten Änderung der impliziten Volatilität ändert, auch wenn der tatsächliche Preis des Basiswerts gleich bleibt.
Der Wert von Lambda ist umso höher, je weiter das Ablaufdatum einer Option entfernt ist und je näher das Ablaufdatum rückt. So wie einzelne Optionen jeweils ein Lambda haben, hat ein Optionsportfolio ein Netto-Lambda, das durch Addition der Lambdas jeder einzelnen Position bestimmt wird.
In der Optionsanalyse wird Lambda synonym mit den Begriffen Vega, Kappa und Sigma verwendet.
RUNTERBRINGEN Lambda
Lambda ändert sich, wenn der Basiswert große Kursbewegungen oder eine erhöhte Volatilität aufweist. Wenn beispielsweise der Preis einer Option um 10% steigt, wenn die Volatilität um 5% steigt, beträgt ihr Lambda-Wert 2, 0. Lambda berechnet sich aus der Kursbewegung geteilt durch den Volatilitätsanstieg.
Wenn das Lambda hoch ist, reagiert der Optionswert sehr empfindlich auf kleine Änderungen der Volatilität. Wenn das Lambda niedrig ist, haben Änderungen der Volatilität keinen großen Einfluss auf die Option. Ein positives Lambda ist mit einer Long-Option verbunden und bedeutet, dass die Option mit zunehmender Volatilität an Wert gewinnt. Umgekehrt ist ein negatives Lambda mit einer Short-Option verbunden und bedeutet, dass die Option mit abnehmender Volatilität an Wert gewinnt.
Lambda ist eine der wichtigsten Optionen Griechen. Andere wichtige Optionen Griechen gehören:
- Delta, das die Auswirkungen einer Änderung des Preises des Basiswerts misst
- Gamma, das die Änderungsrate von Delta misst
- Theta, das die Auswirkung einer Änderung der bis zum Ablauf verbleibenden Zeit misst, wird auch als Zeitverfall bezeichnet
Lambda in Aktion
Wenn ein Aktienanteil für ABC im April bei 40 USD und ein Call für den MAI 45 bei 2 USD notiert. Das Lambda der Option beträgt 0, 15 und die Volatilität 20%.
Wenn sich die zugrunde liegende Volatilität um 1% auf 21% erhöht, sollte der Optionspreis theoretisch auf 2 USD + (1 × 0, 15 USD) = 2, 15 USD steigen.
Wenn die Volatilität stattdessen um 3% bis 17% sinkt, sollte die Option auf 2 USD (3 × 0, 15 USD) = 1, 55 USD fallen
Implizite Volatilität
Die implizite Volatilität ist die geschätzte Volatilität oder die geschätzten Schwankungen des Wertpapierpreises und wird am häufigsten bei Preisoptionen verwendet. Normalerweise, aber nicht immer, steigt die implizite Volatilität, wenn der Markt rückläufig ist oder wenn Anleger glauben, dass der Preis des Vermögenswerts im Laufe der Zeit sinken wird. Sie sinkt normalerweise, aber nicht immer, wenn der Markt bullisch ist oder wenn die Anleger glauben, dass der Preis mit der Zeit steigen wird. Diese Bewegung beruht auf der allgemeinen Überzeugung, dass rückläufige Märkte riskanter sind als zinsbullische Märkte. Die implizite Volatilität ist eine Methode zur Abschätzung der zukünftigen Wertschwankungen eines Wertpapiers auf der Grundlage bestimmter Prognosefaktoren.
Wie bereits erwähnt, misst Lambda die theoretische prozentuale Preisänderung für jede prozentuale Veränderung der impliziten Volatilität. Die implizite Volatilität (IV) wird mithilfe eines Optionspreismodells berechnet und bestimmt, wie die aktuellen Marktpreise die zukünftige Volatilität eines Basiswerts schätzen. Die implizite Volatilität kann jedoch von der realisierten zukünftigen Volatilität abweichen.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.