Kamikaze Abwehr
Die Kamikaze-Verteidigung ist eine Art Übernahmeabwehrmechanismus, auf den manchmal ein Unternehmen zurückgreift, um eine Übernahme zu vermeiden. Eine Kamikaze-Verteidigung ist nicht so drastisch wie das Ende des Unternehmenslebens. Sie beinhaltet jedoch, sich selbst zu schaden oder Maßnahmen zu ergreifen, die sich nachteilig auf den Geschäftsbetrieb oder die finanzielle Situation auswirken, um die Attraktivität für einen feindlichen Bieter zu verringern. Eine Kamikaze-Abwehr ist verzweifelt, aber die Hoffnung ist, dass das Übernahmeangebot vereitelt wird.
Kamikaze-Verteidigung durchbrechen
Ein Unternehmen, das nicht in feindliche Hände geraten möchte, kann als letztes Mittel eine Kamikaze-Verteidigung versuchen. Normalerweise wird eine interessierte Partei in einem beabsichtigten Akquisitionsprozess eine kleine Beteiligung an der Zielgesellschaft aufbauen und sich mit einem Kaufangebot an den Verwaltungsrat wenden. Wenn der Verwaltungsrat das Angebot ablehnt, was ausnahmslos der Fall wäre, wenn der Verwaltungsrat und seine Finanzberater der Ansicht wären, dass das Angebot das Unternehmen "wesentlich unbewertet" ("common M & A-speak"), könnte die interessierte Partei eine aggressivere Haltung einnehmen, um das zu übernehmen Unternehmen. Wenn der potenzielle Erwerber das Gefühl hat, mit dringlicheren Verhandlungen nichts mehr zu erreichen, kann er mit einem Übernahmeangebot (zur Umgehung des unnachgiebigen Vorstands) gegen das Unternehmen vorgehen oder einen Stellvertreterkampf um die Kontrolle über das Unternehmen einleiten.
Als Reaktion darauf könnte die Zielgesellschaft einen weißen Ritter aufsuchen, eine freundliche Partei, die im Allgemeinen den laufenden Geschäftsbetrieb der Gesellschaft zusammenhält, anstatt ihn zu stören oder abzubauen, wie es ein feindlicher Bieter nach Ansicht der belagerten Gesellschaft möglicherweise tun würde. Ein weiterer Mechanismus zur Abwehr von Übernahmen ist die Einführung einer Giftpille. Dies wird im Allgemeinen als ein aktionärsunfreundlicher Schachzug angesehen, ist jedoch im Vergleich zu eher kamikazeähnlichen Aktionen wie einer verwässernden Akquisition, der Aufstockung von Schulden oder dem "Verkauf von Kronjuwelen" des Unternehmens - alles mit dem alleinigen Zweck des Kampfes - mild aus einem feindlichen Bieter. Eine Kamikaze-Abwehr mag am Ende gelingen, aber das Unternehmen würde sich in einem geschwächten Zustand zurücklassen.
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