Investment Company Act von 1940
Das Investment Company Act von 1940 wurde durch ein Gesetz des Kongresses geschaffen, um die Organisation von Investmentgesellschaften und die Aktivitäten, an denen sie beteiligt sind, zu regeln. Dieses Gesetz setzte auch Standards für die Branche. In dieser Rechtsvorschrift werden die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften sowie die Anforderungen an öffentlich gehandelte Anlageprodukte, einschließlich offener Investmentfonds, geschlossener Investmentfonds und Investmentfonds, klar definiert. Es richtet sich hauptsächlich an öffentlich gehandelte Anlageprodukte für Privatanleger.
Verständnis des Investment Company Act von 1940
Das Gesetz über Investmentgesellschaften von 1940 folgte der Marktstimmung, die Zinsen hervorrief, und der Verabschiedung des Wertpapiergesetzes von 1933. Die Bestimmungen des Gesetzes über Investmentgesellschaften von 1940 wurden geschaffen, um nach dem Börsencrash von 1929 einen stabileren Finanzmarktregulierungsrahmen zu schaffen und zu integrieren. Das Securities Act von 1933 konzentrierte sich auf mehr Transparenz für Investoren. Das Investment Company Act von 1940 konzentriert sich in erster Linie auf die rechtlichen Rahmenbedingungen für Anlageprodukte für Privatanleger.
In Abhängigkeit von seinem Titel legt der Investment Company Act von 1940 die Vorschriften fest, die US-amerikanische Investmentgesellschaften beim Anbieten und Verwalten gepoolter Investmentfonds einhalten müssen. Die Gesetzgebung wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt und reguliert. Es definiert eine „Investmentgesellschaft“ und legt Verpflichtungen und Vorschriften fest, die eine Investmentgesellschaft in den von ihr angebotenen Wertpapieren des Anlageprodukts einhalten muss. Es baut auf dem Wertpapiergesetz von 1933 auf, das die Registrierung von Wertpapieren vorschreibt. Das Investment Company Act von 1940 enthält Einzelheiten zu den Pflichten, die sich aus den Produktangeboten einer Investmentgesellschaft ergeben. Es enthält Bestimmungen zu Hinterlegungen, Servicegebühren, finanziellen Angaben und Treuepflichten von Investmentgesellschaften. Unternehmen, die sich den Produktverpflichtungen und -anforderungen des Gesetzes entziehen möchten, sind möglicherweise von der Steuer befreit. Zum Beispiel fallen Hedgefonds manchmal unter die Definition des Gesetzes als "Investmentgesellschaft", können aber möglicherweise die Anforderungen des Gesetzes umgehen, indem sie eine Ausnahme gemäß Abschnitt 3 (c) (1) oder 3 (c) (7) beantragen.
Die zentralen Thesen
- Das Investment Company Act von 1940 wurde vom Kongress verabschiedet, um die Gründung von Investmentgesellschaften und deren Aktivitäten zu regeln.
- Die Securities Exchange Commission (SEC) ist befugt, Investmentgesellschaften zu beaufsichtigen und die Registrierung von Investmentgesellschaften zu überwachen.
- Das Gesetz hat Industriestandards eingeführt, z. B. die regelmäßige Veröffentlichung ihrer Anlagepolitik.
Investmentgesellschaften
Gemäß dem Investment Company Act von 1940 müssen sich Investmentgesellschaften bei der SEC registrieren lassen, um ihre Wertpapiere am öffentlichen Markt anzubieten. Das Investment Company Act von 1940 legt die Schritte fest, die ein Unternehmen bei der Registrierung von Investmentgesellschaften unternehmen sollte. Investmentgesellschaften müssen den Registrierungsprozess bei der SEC einreichen und abschließen.
Die SEC ist nicht befugt, die Anlageentscheidungen von Investmentgesellschaften direkt zu überwachen oder zu beurteilen.
Arten von Investmentgesellschaften
Jede Gesellschaft, die nach den Bestimmungen des Investment Company Act von 1940 als „Investmentgesellschaft“ gilt, muss sich bei der Securities and Exchange Commission registrieren lassen. Unternehmen registrieren sich für verschiedene Klassifizierungen basierend auf der Art des Produkts oder der Produktpalette, die sie verwalten und an das investierende Publikum ausgeben möchten. In den USA werden Investmentgesellschaften nach dem Wertpapiergesetz des US-Bundes in drei verschiedene Arten unterteilt: Investmentfonds / Investmentgesellschaften mit offenem Management, Investmentfonds (Unit Investment Trusts, UITs) und geschlossene Fonds / Investmentgesellschaften mit geschlossenem Management.
Eine Verwaltungs-Investmentgesellschaft, die häufigste bei der SEC registrierte Art von Investmentgesellschaft, verwaltet öffentlich ausgegebene Fondsanteile. Management-Investmentgesellschaften können diversifiziert sein, und diversifizierte Management-Investmentgesellschaften können viele Formen annehmen. Management-Investmentgesellschaften können geschlossene und / oder offene Fonds verwalten. Sie können auch eine Reihe von Marktprodukten anbieten.
Bestimmungen des Gesetzes von 1940
Das Investment Company Act von 1940 ist das primäre Gesetz, das Investmentgesellschaften und ihre Anlageproduktangebote regelt. Es wurde durch das Dodd-Frank-Gesetz von 2010 mit zahlreichen Überarbeitungen beeinflusst. Das Gesetz von 1940 legt Anforderungen an Investmentgesellschaften nach Klassifizierung und Produktangebot fest.
Seine Bestimmungen umfassen Regelungen für Transaktionen bestimmter verbundener Personen und Versicherer; Bilanzierungsmethoden; Aufzeichnungsanforderungen; Prüfungsanforderungen; wie Wertpapiere verteilt, zurückgenommen und zurückgekauft werden können; Änderungen der Anlagepolitik; und Handlungen im Falle von Betrug oder Verletzung der Treuepflicht. Darüber hinaus enthält es spezifische Richtlinien für verschiedene Arten klassifizierter Investmentgesellschaften sowie Bestimmungen zu den Regeln für die Geschäftsprodukte von Unternehmen, einschließlich Investmentfonds, offener Investmentfonds, geschlossener Investmentfonds und mehr.
Weitere einschlägige Anforderungen des Investment Company Act von 1940 sind:
- Ein Verwaltungsrat, von dem 75% unabhängig sein müssen.
- Beschränkungen von Anlagestrategien, wie zum Beispiel der Einsatz von Hebeln.
- Aufrechterhaltung eines bestimmten Prozentsatzes des Vermögens in bar für Anleger, die möglicherweise verkaufen möchten.
- Offenlegung der Struktur der Investmentgesellschaft, der Finanzlage, der Anlagepolitik und der Anlageziele gegenüber den Anlegern.