Inverse ETFs können ein fallendes Portfolio anheben

Wenn Sie die Anlagerendite unabhängig von der Marktrichtung maximieren und Ihr Portfolio gegen Marktrisiken absichern möchten, bieten inverse ETFs eine bequeme Möglichkeit, diese Ziele zu erreichen.

ETFs im Allgemeinen

Exchange Traded Funds (ETFs) ähneln anderen Anlageprodukten wie Investmentfonds, weisen jedoch einige zwingende Unterschiede auf. Wie Investmentfonds können ETFs Anlegern ein diversifiziertes Wertpapierportfolio zur Verfügung stellen, mit dem eine breite Palette von Anlagezielen erreicht werden soll. Andere Merkmale wie der Zugang zu professioneller Anlageverwaltung und das Engagement in alternativen Anlageklassen können durch die Verwendung eines der beiden Anlageprodukte erreicht werden.

Im Gegensatz zu Investmentfonds werden ETFs an Börsen gehandelt und wie Aktienwerte fortlaufend in Echtzeit bewertet. ETFs eignen sich ideal, um Anlegern Zugang zu einer Vielzahl hoch entwickelter Anlagestrategien zu verschaffen, die in Long-Only-Portfolios und anderen strategisch zugewiesenen Anlageprogrammen nicht verfügbar sind. Man könnte angeblich argumentieren, dass ETFs in dieser Hinsicht Investmentfonds weit überlegen sind. Diese Unterscheidung ist von Bedeutung und wird im Folgenden näher erläutert.

Heutzutage können Sie gehebelte und inverse ETFs finden, die mit praktisch jedem wichtigen breiten Marktbenchmark, makroökonomischen Sektor und den meisten Schlüsselbranchen verbunden sind. (Weitere Informationen zu ETFs im Allgemeinen finden Sie unter Einblick in die ETF-Konstruktion .)

Einzigartige Eigenschaften von Inverse ETFs

Das erste einzigartige Merkmal von inversen ETFs liegt auf der Hand: Inverse ETFs streben Anlageergebnisse an, die der Umkehrung (Gegenteil) der Benchmark oder des Index entsprechen, mit dem sie verbunden sind. Beispielsweise sucht der ProShares Short QQQ ETF (PSQ) nach Ergebnissen, die der Umkehrung der Wertentwicklung des Nasdaq 100 Index entsprechen. Wenn Sie mit einem Abschwung des Nasdaq 100 rechnen, würden Sie einfach Aktien von PSQ kaufen.

Ein weiteres Alleinstellungsmerkmal ist der Einsatz von derivativen Instrumenten. Typischerweise werden börsennotierte Futures und Optionen auf Futures-Kontrakte, Swaps und Termingeschäfte sowie börsennotierte Optionen auf einzelne Wertpapiere und Wertpapierindizes verwendet. Der Anlageberater des ETF wird mit Derivaten handeln oder in solche investieren, von denen er glaubt, dass sie die von jedem ETF angegebene Wertentwicklung unter Verwendung von gerichteten, nicht gerichteten, Arbitrage-, Absicherungs- und anderen Strategien erbringen.

In der Regel wird das in dem jedem inversen ETF zugrunde liegenden rechtlichen Trust gehaltene Anlagekapital nicht direkt in die Wertpapiere der Indexbestandteile des betreffenden Index investiert, wie dies bei lang orientierten ETFs der Fall ist. Darüber hinaus werden Vermögenswerte, die derzeit nicht in Derivate oder Wertpapiere investiert sind, häufig in kurzfristige Schuldtitel und / oder Geldmarktinstrumente investiert. Die mit diesen Schuldtiteln verbundenen Renditen tragen zur Gesamtrendite des Portfolios bei und können als Sicherheit (Margin) für offene Derivatepositionen verwendet werden.

Eine Reihe von inversen ETFs streben Renditen an, die ein Vielfaches der Benchmark oder der inversen Benchmark sind. Mit ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) wird beispielsweise versucht, eine Rendite zu erzielen, die dem doppelten Inversen des Russell 2000-Index entspricht. Diese Fonds erreichen dieses Ziel durch den Einsatz einer Reihe komplexer Anlagestrategien, bei denen häufig Hebeleffekte zum Einsatz kommen.

Hebelwirkung kann je nach Perspektive ein Vorteil oder ein Nachteil sein. Die Hebelwirkung bei inversen ETFs beinhaltet die Aufnahme von Anlagekapital für Anlage- oder Spekulationspositionen, die im Verhältnis zu den Preisschwankungen und dem Potenzial für übergroße Renditen relativ gering sind. Diese Techniken gelten als aggressiv und sind nicht für alle Anleger geeignet. (Weitere Informationen finden Sie unter Leveraged ETFs: Sind sie für Sie geeignet? und Was ist der Unterschied zwischen Absicherung und Spekulation? )

Vorteile von Inverse ETFs

In inverse ETFs zu investieren ist ganz einfach. Wenn Sie in einem bestimmten Markt, einer Branche oder einer Branche bärisch sind, kaufen Sie einfach Aktien des entsprechenden ETF. Um die Position zu verlassen, wenn Sie glauben, dass der Abschwung seinen Lauf genommen hat, erteilen Sie einfach einen Verkaufsauftrag. Die Anleger müssen in ihrer Marktprognose natürlich noch richtig liegen, um davon zu profitieren. Wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, fallen diese Aktien im Preis.

Da Sie in Erwartung eines Abschwungs kaufen und nichts Leeres verkaufen (der Berater des ETF tut dies in Ihrem Namen), ist kein Margin-Konto erforderlich. Beim Leerverkauf von Aktien leihen Sie sich bei Ihrem Broker eine Sicherheitsleistung aus. Leerverkaufskosten werden somit vermieden. Erfolgreicher Leerverkauf erfordert viel Können und Erfahrung. Short-Covering-Rallyes können aus dem Nichts auftauchen und rentable Short-Positionen schnell auslöschen.

Bei inversen ETFs müssen Anleger keine Futures- und / oder Optionshandelskonten eröffnen. Die meisten Maklerunternehmen gestatten Anlegern nicht, komplexe Anlagestrategien mit Futures und Optionen zu verfolgen, es sei denn, der Anleger kann das Wissen und die Erfahrung nachweisen, die erforderlich sind, um die mit diesen Strategien und Instrumenten verbundenen Risiken zu verstehen. Da Terminkontrakte und Optionen nur eine begrenzte Laufzeit haben und sich mit dem Ablauf der Laufzeit schnell dem Preisschwund nähern, können Sie zwar auf dem richtigen Weg sein, verlieren aber dennoch das gesamte oder das meiste Ihres Anlagekapitals. Dank der zunehmenden Verbreitung von inversen ETFs ist es weniger erfahrenen Anlegern nicht mehr unmöglich, sich in diesen Strategien zu engagieren.

Inverse ETFs bieten auch Zugang zu professionellem Investment Management. Es ist äußerst schwierig, Optionen und Futures erfolgreich zu handeln, Leerverkäufe zu tätigen oder auf den Finanzmärkten zu spekulieren. Über diese Fonds können Anleger sich in einer Vielzahl von ausgeklügelten Handelsstrategien engagieren und einen Teil ihrer Anlageverwaltungsaufgaben an den Anlageberater delegieren, der den ETF überwacht.

Risiken von inversen ETFs

Die beiden Hauptrisiken von inversen ETFs sind Hebel- und Vermögensverwaltungsaufgaben .

Hebelwirkung: Da der Handel mit Derivaten mit einer Marge verbunden ist und eine Hebelwirkung erzeugt, können bestimmte unerwünschte Situationen auftreten. Leveraged Futures-Positionen können und werden stark im Preis schwanken. Diese wilden Preisschwankungen können zu ineffizienten Märkten führen, was zu Positionen mit ungenauen Preisen innerhalb des ETF-Portfolios führt. Dies kann letztendlich zu ETF-Aktienkursen führen, die nicht genau mit der zugrunde liegenden Benchmark korrelieren. Darüber hinaus kann die Wertentwicklung von Inverse ETFs letztendlich hinter der Wertentwicklung zurückbleiben, die durch Anlagen in den zugrunde liegenden Wertpapieren und Derivaten direkt erzielt wird. Unter diesen Umständen kann eine inverse ETF-Anlage zu einer unter den Erwartungen liegenden Gesamtrendite führen. Wenn diese Instrumente ein wesentlicher Bestandteil Ihrer gesamten Anlagestrategie sind, können niedrigere Renditen als erwartet Ihre Fähigkeit beeinträchtigen, die zu Beginn Ihres Finanzplans festgelegten Ziele zu erreichen.

Vermögensverwaltungsaufgaben: Die Anlage in inverse ETFs entbindet einen Anleger nicht von der Pflicht, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Die Entscheidung, wann Märkte, Sektoren und Branchen betreten und verlassen werden, muss auf Portfolioebene des Anlegers getroffen werden. Das bedeutet, dass Sie oder Ihr Finanzberater diese Verantwortung tragen. Wenn Sie einen inversen ETF kaufen und der mit Ihrem Fonds verbundene Markt steigt, verlieren Sie Geld. Wenn der Fonds gehebelt wird, kann dies zu dramatischen Verlusten führen. Marktrückgänge und Bärenmärkte sind völlig anders als steigende Märkte. Sie und / oder Ihr Berater sollten in der Lage sein, zeitnahe Anlageentscheidungen zu treffen und geeignete Risikomanagementtechniken zu implementieren. (Um mehr über Probleme zu erfahren, die auftreten können, lesen Sie 5 ETFs-Fehler, die Sie nicht übersehen sollten . )

Anlageziele mit inversen ETFs

Inverse ETFs können verwendet werden, um spekulative Positionen in Märkten, Sektoren oder Branchen zu eröffnen - oder sie können im Rahmen eines Anlageportfolios eingesetzt werden. Sie eignen sich ideal für Strategien, mit denen die Performance eines strategisch zugewiesenen Portfolios gesteigert werden soll, das in der Regel ein bestimmtes Ziel erreicht (Altersvorsorge, Spenden für wohltätige Zwecke usw.), anstatt den Markt zu übertreffen. In Kombination mit langfristig ausgerichteten Strategien, die in konventionellen ETFs und Investmentfonds zum Einsatz kommen, können inverse ETFs die Rendite steigern, indem sie die Korrelation des Gesamtportfolios mit den traditionellen Kapitalmärkten verringern. Dieser Ansatz reduziert das Gesamtrisiko des Portfolios und liefert höhere risikobereinigte Renditen.

Inverse ETFs können auch zur Absicherung des Marktrisikos eines Portfolios eingesetzt werden. Ein Portfoliomanager kann leicht inverse ETF-Aktien kaufen, anstatt einzelne Wertpapiere zu liquidieren oder "zu halten und zu hoffen", was schmerzhaft und kostspielig sein kann. (Weitere Informationen zu börsengehandelten Fonds und Ihrem Portfolio finden Sie unter 3 Schritte zu einem rentablen ETF-Portfolio .)