Internationaler Fischereffekt (IFE)
Der International Fisher Effect (IFE) ist eine ökonomische Theorie, die besagt, dass die erwartete Diskrepanz zwischen den Wechselkursen zweier Währungen in etwa den nominalen Zinssätzen ihrer Länder entspricht.
Verständnis des Internationalen Fischereieffekts (IFE)
Der IFE basiert auf der Analyse der Zinssätze für aktuelle und zukünftige risikofreie Anlagen wie z. B. Staatsanleihen und wird zur Vorhersage von Währungsschwankungen herangezogen. Dies steht im Gegensatz zu anderen Methoden, bei denen Inflationsraten ausschließlich für die Vorhersage von Wechselkursänderungen herangezogen werden und stattdessen als kombinierte Sichtweise fungieren, die Inflation und Zinssätze mit der Aufwertung oder Abwertung einer Währung in Beziehung setzt.
Die Theorie beruht auf dem Konzept, dass die Realzinsen unabhängig von anderen monetären Variablen sind, z. B. von Änderungen der Geldpolitik einer Nation, und einen besseren Hinweis auf die Gesundheit einer bestimmten Währung auf einem globalen Markt liefern. Das IFE geht davon aus, dass Länder mit niedrigeren Zinssätzen wahrscheinlich auch eine geringere Inflation aufweisen werden, was zu einer Steigerung des realen Werts der assoziierten Währung im Vergleich zu anderen Ländern führen kann. Im Gegensatz dazu werden Nationen mit höheren Zinssätzen eine Wertminderung ihrer Währung erfahren.
Diese Theorie wurde nach dem US-Ökonomen Irving Fisher benannt.
Berechnung des internationalen Fischereffekts
IFE wird berechnet als:
Wo:
- "E" steht für die prozentuale Änderung des Wechselkurses
- "i 1 " steht für den Zinssatz von Land A
- "i 2 " steht für den Zinssatz von Land B
Wenn beispielsweise der Zinssatz von Land A 10% und der Zinssatz von Land B 5% beträgt, sollte die Währung von Land B im Vergleich zur Währung von Land A ungefähr 5% zulegen. Der Grund für den IFE ist, dass ein Land mit einem höheren Zinssatz auch tendenziell eine höhere Inflationsrate hat. Dieser Anstieg der Inflation dürfte dazu führen, dass die Währung des Landes mit einem höheren Zinssatz gegenüber einem Land mit niedrigeren Zinssätzen abgewertet wird.
Der Fisher-Effekt und der internationale Fisher-Effekt
Der Fisher-Effekt und der IFE sind verwandte Modelle, jedoch nicht austauschbar. Der Fisher-Effekt behauptet, dass die Kombination aus der erwarteten Inflationsrate und der realen Rendite in den Nominalzinssätzen dargestellt wird. Das IFE erweitert die Theorie und schlägt vor, dass Währungsänderungen proportional zur Differenz zwischen den nominalen Zinssätzen der beiden Nationen sind.
Die Relevanz des internationalen Fischereffekts
In Zeiten, in denen die Zinssätze um größere Beträge angepasst wurden, hatte das IFE eine größere Gültigkeit. Der Verbraucherpreisindex (VPI) wird jedoch häufiger zur Anpassung der Zinssätze innerhalb einer bestimmten Volkswirtschaft verwendet.
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