IRR-Regel (Internal Rate of Return)

Was ist die IRR-Regel?

Die IRR-Regel (Internal Rate of Return) ist eine Richtlinie für die Entscheidung, ob ein Projekt oder eine Investition durchgeführt werden soll. Die Regel besagt, dass ein Projekt fortgesetzt werden sollte, wenn die interne Rendite höher ist als die geforderte Mindestrendite. Das Projekt sieht also rentabel aus.

Liegt der IRR hingegen unter den Kapitalkosten, wird in der Regel festgelegt, dass auf das Projekt oder die Investition am besten verzichtet werden kann.

Was ist eine "gute" IRR? Kurz gesagt, je höher desto besser.

1:30

UHR: Was ist die interne Rendite?

Die zentralen Thesen

• Die IRR-Regel hilft Unternehmen bei der Entscheidung, ob sie mit einem Projekt fortfahren möchten oder nicht.
• Ein Projekt ist es wert, wenn seine Rendite das zur Kostendeckung erforderliche Minimum überschreitet.
• Ein Unternehmen hält sich möglicherweise nicht strikt an die Regel, wenn das Projekt andere, weniger greifbare Vorteile bietet.

Grundlegendes zur IRR-Regel

Je höher der IRR für ein Projekt und je höher der Betrag, um den es die Kapitalkosten übersteigt, desto höher ist der Netto-Cashflow für das Unternehmen. Investoren und Unternehmen verwenden die IRR-Regel, um Projekte im Rahmen des Kapitalhaushalts zu bewerten, sie kann jedoch nicht immer streng durchgesetzt werden.

Ein Unternehmen kann ein größeres Projekt mit einem niedrigen IRR wählen, da es größere Cashflows generiert als ein kleines Projekt mit einem hohen IRR.

Beispielsweise kann ein Unternehmen ein Projekt mit einem niedrigeren IRR bevorzugen, weil es andere immaterielle Vorteile hat, z. B. einen Beitrag zu einem größeren Strategieplan oder die Behinderung des Wettbewerbs. Ein Unternehmen kann auch ein größeres Projekt mit einem niedrigeren IRR einem viel kleineren Projekt mit einem höheren IRR vorziehen, da durch das größere Projekt höhere Cashflows generiert werden.

Beispiel der IRR-Regel

Angenommen, ein Unternehmen prüft zwei Projekte. Das Management muss entscheiden, ob es mit einem, beiden oder keinem der Projekte weitermachen möchte. Die Cashflow-Muster sind jeweils wie folgt:

Projekt A

Anfangsaufwand = $ 5.000

Jahr eins = 1.700 US-Dollar

Jahr zwei = 1.900 US-Dollar

Jahr drei = 1.600 US-Dollar

Jahr vier = 1.500 US-Dollar

Jahr fünf = 700 US-Dollar

Projekt B

Anfangsaufwand = $ 2.000

Jahr eins = 400 US-Dollar

Jahr zwei = 700 US-Dollar

Jahr drei = 500 US-Dollar

Jahr vier = 400 US-Dollar

Jahr fünf = 300 US-Dollar

Das Unternehmen muss den IRR für jedes Projekt berechnen. Dies geschieht durch einen iterativen Prozess, bei dem nach IRR in der folgenden Gleichung gesucht wird:

$ 0 = (Anfangsaufwand x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Anhand der obigen Beispiele kann das Unternehmen den IRR für jedes Projekt wie folgt berechnen:

IRR-Projekt A: $ 0 = (- $ 5.000) + $ 1.700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1.900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1.600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1.500 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

IRR-Projekt B: $ 0 = (- $ 2.000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

IRR-Projekt A = 16, 61 Prozent

IRR-Projekt B = 5, 23 Prozent

Wenn die Kapitalkosten des Unternehmens 10% betragen, sollte das Management mit Projekt A fortfahren und Projekt B ablehnen.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Wie hoch ist die interne Rendite - IRR-Kennzahl Die interne Rendite (Internal Rate of Return, IRR) ist eine Metrik, die bei der Kapitalbudgetierung verwendet wird, um die Rentabilität potenzieller Investitionen zu schätzen. mehr Rentabilitätsindexregel Die Rentabilitätsindexregel ist eine Vorschrift zur Beurteilung, ob ein Projekt oder eine Investition durchgeführt werden soll. mehr Wie die geldgewichtete Rendite die Anlageperformance misst Eine geldgewichtete Rendite ist ein Maß für die Performance einer Anlage. Die geldgewichtete Rendite wird berechnet, indem die Rendite ermittelt wird, mit der der Barwert aller Cashflows dem Wert der ursprünglichen Investition entspricht. mehr Modifizierte interne Rendite - MIRR Definition Während die interne Rendite (IRR) davon ausgeht, dass die Cashflows aus einem Projekt im IRR reinvestiert werden, geht die modifizierte interne Rendite (MIRR) davon aus, dass positive Cashflows im IRR reinvestiert werden Die Kapitalkosten des Unternehmens und die anfänglichen Ausgaben werden mit den Finanzierungskosten des Unternehmens finanziert. mehr Rendite einer Investition verstehen Eine Rendite ist der Gewinn oder Verlust einer Investition über einen bestimmten Zeitraum, ausgedrückt als Prozentsatz der Investitionskosten. mehr Inkrementeller Cashflow Der inkrementelle Cashflow ist der zusätzliche operative Cashflow, den ein Unternehmen aus der Übernahme eines neuen Projekts erhält. mehr Partner Links